隨著(zhù)8月1日基金業(yè)協(xié)會(huì )清理了7800家私募機構之后，私募基金的監管進(jìn)入下一個(gè)階段。

近期，21世紀經(jīng)濟報道記者便從機構處了解到新三板市場(chǎng)中，私募基金備案作為前置條件的要求或將弱化。此消息一出，一些市場(chǎng)人士將其作為私募監管放松的信號。但硅谷天堂一位人士便對記者表示，“這樣理解還是過(guò)于樂(lè )觀(guān)了，很多人干脆將這個(gè)消息解讀為私募備案松綁，這樣的理解明顯是錯誤的。”

或不作為前置條件

此前的2015年3月20日全國中小企業(yè)股份轉讓系統（下稱(chēng)“全國股轉系統”）下發(fā)了《關(guān)于加強參與全國股轉系統業(yè)務(wù)的私募投資基金備案管理的監管問(wèn)答函》。

文中要求私募投資基金及其管理人參與新三板業(yè)務(wù)須在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì )完成登記、備案手續。

“這項規定當時(shí)影響了很多企業(yè)和機構，一些企業(yè)的員工持股平臺到現在都沒(méi)有搭起來(lái)就是因為私募備案沒(méi)有下來(lái)。而一些機構參與企業(yè)定增最終退出也是因為備案出了一些問(wèn)題。私募備案作為前置條件在當時(shí)多少影響到了新三板股票發(fā)行市場(chǎng)的活躍度。”中信證券分公司一位承做新三板業(yè)務(wù)的人士對記者表示。

近期，針對私募備案流程的強制要求或有所弱化。

21世紀經(jīng)濟報道記者從機構處了解到全國股轉系統通知券商，新三板掛牌企業(yè)股票發(fā)行以及重組審核中，私募基金備案將不再作為前提條件，只需承諾備案即可。

“此次放松私募備案條件，在一定程度也說(shuō)明了基金業(yè)協(xié)會(huì )一段時(shí)間的監管有了階段性的成效。”前述中信證券人士認為。

一位九泰基金專(zhuān)戶(hù)基金經(jīng)理則表示，私募基金備案不再作為前置條件顯示了股轉系統對之前對私募機構一系列嚴格監管的結果是充分肯定的，并且認可當前私募機構參與新三板發(fā)行的私募機構已具相當規范性，因此才從流程上給予一定的寬松對待。

不過(guò)，中倫律師事務(wù)所的一位律師提示道，“就目前的消息來(lái)看，僅僅是在新三板市場(chǎng)對私募基金備案的前置要求進(jìn)行了弱化，上市公司監管這塊目前還沒(méi)有得到類(lèi)似的消息。”

多數情況下仍謹慎

事實(shí)上，記者也從券商了解到，目前的要求僅僅是不再將私募基金備案作為前置條件，但對私募基金備案的要求依舊沒(méi)有放松，也就是說(shuō)私募基金最終還是要完成在基金業(yè)協(xié)會(huì )備案。

“事實(shí)上這次就是弱化了流程上的要求，方便大家推進(jìn)股票發(fā)行或重組的計劃，但實(shí)質(zhì)上參與進(jìn)來(lái)的私募基金還是需要備案的，如果未來(lái)備案出了狀況，項目還是會(huì )受影響。”海通證券一位投行部人士對記者表示。

該人士進(jìn)一步表示，“從這點(diǎn)來(lái)看，我們還是會(huì )謹慎對待私募基金備案的工作，可以話(huà)我們內部還是會(huì )將其作為項目的前置條件。”

不過(guò)，另有一些市場(chǎng)人士認為僅是流程的松綁也是利好。

“此前作為前置條件，所有流程都必須等私募備案通過(guò)才行，否則什么都做不了。但是現在如果承諾備案即可的話(huà)，可以一邊推進(jìn)項目一邊做備案的工作，這樣可以提高項目完成的效率。”前述中信證券人士講到。

8月1日基金業(yè)協(xié)會(huì )發(fā)布的聲明或為各家機構吃下一顆定心丸。

基金業(yè)協(xié)會(huì )表示，依據有關(guān)規定注銷(xiāo)私募基金管理人登記工作，不是對相關(guān)機構的自律處分。相關(guān)監管措施實(shí)施以來(lái)，私募基金登記備案工作一直按規定正常開(kāi)展，相關(guān)工作從未停止或暫停。

“協(xié)會(huì )的表態(tài)意味著(zhù)私募基金如果符合條件，備案便不是問(wèn)題，私募備案不作為前置條件的利好就能體現出來(lái)了。”前述中倫律師事務(wù)所的人士指出。