8月16日新三板整體成交2.45億，甚至不足滬深A股一家企業(yè)的成交量，按照8667家掛牌企業(yè)來(lái)計算的話(huà)，一家企業(yè)平均的成交量?jì)H為2.82萬(wàn)元。5190家掛牌企業(yè)至今從沒(méi)有有過(guò)交易，處于“僵尸”狀態(tài)。

8月16日，又有45家公司掛牌新三板。

當日全國股轉系統公布的最新數據顯示，目前新三板的掛牌公司達8667家，總股本5021.62億股，總市值達3.3萬(wàn)億元。今年以來(lái)，掛牌公司股票成交累計達1063.6億元，其中通過(guò)做市方式轉讓的股票超過(guò)了半數，成交累計達587.2億元。

僅從公司數量的角度看，新三板已經(jīng)是世界上最大的股票市場(chǎng)之一。

2016年6月27日，新三板市場(chǎng)正式對掛牌公司實(shí)施分層管理，至今即將滿(mǎn)兩個(gè)月，但是困擾新三板的流動(dòng)性問(wèn)題一直沒(méi)有得到解決。時(shí)至今日，仍有5190家企業(yè)自?huà)炫埔詠?lái)從沒(méi)有過(guò)交易，占比達到59.9%。

東方證券首席經(jīng)濟學(xué)家邵宇日前在接受記者采訪(fǎng)時(shí)也坦言，雖然新三板已成為中國最大的基礎性證券市場(chǎng)，覆蓋面和規模也在迅速擴大，年底可能突破1萬(wàn)家，不過(guò)分層之后流動(dòng)性并無(wú)明顯提高。

8月16日，新三板做市指數依然在低位徘徊，雖然走出一個(gè)翹尾行情，最終微漲0.04%，收于1091.9點(diǎn)，但距離最低點(diǎn)1087點(diǎn)僅有一步之遙，而相比去年高位時(shí)的2673點(diǎn)，也已經(jīng)跌去近6成。

448家企業(yè)凈利潤仍然為負

新三板目前已經(jīng)進(jìn)入2016半年報集中披露季，同花順數據顯示，截至8月16日，已有1984家掛牌公司發(fā)布了2016半年度報告。整體來(lái)看，有1208家公司的凈利潤同比出現正收益，預喜公司占比為60.9%。

雖然看上去“很美”，但新三板企業(yè)業(yè)績(jì)分化嚴重，有448家公司上半年處于虧損狀態(tài)，占比達到了22.5%。其中景域文化的虧損情況最為嚴重，景域文化為旅游B2C電商平臺“驢媽媽”的母公司。半年報顯示，景域文化實(shí)現營(yíng)收26.96億元，同比增長(cháng)163.02%。截至2016年6月30日，景域文化凈資產(chǎn)為3.11億元，同比增長(cháng)了166.91%。雖然營(yíng)業(yè)收入實(shí)現了大幅增長(cháng)，但上半年公司依舊處虧損狀態(tài)，虧損2.56億元，而去年同期虧損1.33億元，今年虧損額將近去年同期的兩倍。

有8家掛牌企業(yè)上半年的營(yíng)業(yè)收入為零，分別是東芯通信、賽普特、仁會(huì )生物、國力通、耐諾邦、榮輝礦業(yè)、春秋園林和中鈺醫療。其中仁會(huì )生物、耐諾邦和賽普特已經(jīng)是第二年營(yíng)業(yè)總收入為零。

而利潤超過(guò)1億的新三板企業(yè)只有18家。其中，九鼎集團成為目前最大的贏(yíng)家。8月10日，九鼎集團披露出2016年半年度報告，公司2016年上半年營(yíng)業(yè)收入為17.29億元，較上年同期增長(cháng)193.59%；歸屬于掛牌公司的凈利潤為4.15億元，較上年同期增長(cháng)122.36%。平均計算，2016年1-6月每月實(shí)現的營(yíng)業(yè)收入為2.88億元，每月歸屬于掛牌公司的平均凈利潤為6916萬(wàn)元。九鼎集團表示，公司上半年營(yíng)業(yè)收入大幅增長(cháng)主要是因為公司私募業(yè)務(wù)中管理基金推出的項目金額大幅增加，投資管理業(yè)務(wù)收入中的項目管理報酬大幅增加。報告期內，公司持有的可供出售金融資產(chǎn)對應項目退出實(shí)現收益較大。

21世紀經(jīng)濟報道記者發(fā)現，九鼎集團上半年的投資管理收入總額為4.37億元，其中的項目管理報酬收入為2.45億元，較上期增加近1億元。此外，九鼎集團的基金管理費收入為1.79億元；投資顧問(wèn)費為1290萬(wàn)元。

“從現在的情況來(lái)看，新三板半年報整體仍然是不錯的，不過(guò)分化嚴重，分層之后仍會(huì )有一波大浪淘沙的過(guò)程。”煜融投資總經(jīng)理吳國平對記者表示。

每家企業(yè)平均成交額僅2萬(wàn)元

雖然新三板整體的業(yè)績(jì)靚麗，希望掛牌的企業(yè)摩肩擦踵，但是不可否認的是，成交量低迷依然是困擾新三板的難題。

由于成交量不足，三板做市指數節節敗退。8月16日，三板做市指數雖然走出一個(gè)翹尾行情，但也僅微漲0.04%，指數收于1091.9點(diǎn)，距離最低點(diǎn)1087點(diǎn)僅有一步之遙，相比去年高位時(shí)的2673點(diǎn)，做市指數也已經(jīng)跌去近6成。成交量更是新三板的一直揮之不去的夢(mèng)魘，16日新三板整體成交2.45億，甚至不足滬深A股一家企業(yè)的成交量，按照8667家掛牌企業(yè)來(lái)計算的話(huà)，一家企業(yè)平均的成交量?jì)H為2.82萬(wàn)元。5190家掛牌企業(yè)至今從沒(méi)有有過(guò)交易，處于“僵尸”狀態(tài)。

邵宇認為，新三板流動(dòng)性不足主要是生態(tài)的問(wèn)題，掛牌公司平均股東人數非常少，并且沒(méi)有明確的退出機制，二級市場(chǎng)估值嚴重失衡，導致做市商資金有限。他建議新三板做好分層，選擇較高的企業(yè)財務(wù)指標，設置成功可以迅速進(jìn)行轉換的操作。同時(shí)，加強新三板的做市商制度，讓做市商發(fā)揮更多的組織交易，提供流動(dòng)性的功能。

申萬(wàn)宏源新三板首席分析師李筱璇則認為，分層是交易所之間應對競爭推出來(lái)的機制，跟流動(dòng)性之間的關(guān)系不大。“分層會(huì )是讓資源更好的配置，但價(jià)值發(fā)現仍舊是一個(gè)長(cháng)期的過(guò)程。”

新三板企業(yè)的掛牌目的也是大相徑庭，眾誠汽車(chē)保險股份有限公司總裁吳保軍透露，眾誠保險登陸新三板，將為公司后續快速發(fā)展開(kāi)辟道路。他告訴記者，按照保險監管規定，保險公司不能完全由廣汽集團100%持股，按股權管理辦法需要40%由其他企業(yè)參與，在新三板掛牌后，通過(guò)這個(gè)平臺，可尋找到更多對保險領(lǐng)域感興趣的投資方。

而另一家今年掛牌新三板的企業(yè)負責人則對記者開(kāi)門(mén)見(jiàn)山地表示：主要是沒(méi)成本。“我所在的園區鼓勵企業(yè)掛牌三板，每家企業(yè)如果能夠成功掛牌，則園區給補助150萬(wàn)元，而掛牌一家企業(yè)的費用也就150萬(wàn)元到200萬(wàn)元，也就是說(shuō)我可以不花一分錢(qián)就實(shí)現掛牌。我們企業(yè)主要是做快消品，現金流也比較充裕，掛牌之后如果能夠再融資當然更好，如果不能就當免費打個(gè)廣告，企業(yè)也不吃虧。”