記者從多家券商了解到，全國股轉系統掛牌業(yè)務(wù)部周三上午召集券商舉行《主辦券商內核工作指引》培訓會(huì )議，會(huì )議不僅強化了多項現有掛牌標準，同時(shí)對券商內部審核工作提出了具體要求，這是股轉公司在正式出臺新準入標準前，試圖從前端提高掛牌企業(yè)質(zhì)量的最新努力。

在周三的會(huì )議上，股轉公司對存續期滿(mǎn)兩年、持續經(jīng)營(yíng)、公司治理健全、股權明晰等四項掛牌條件進(jìn)行強化，其中首次提出計算存續期的起點(diǎn)不是公司成立時(shí)，而是公司開(kāi)始有持續收入的時(shí)刻，比此前的認定更加嚴格。

對于是否有持續經(jīng)營(yíng)能力，會(huì )議指出，對于傳統非科技型創(chuàng )新型行業(yè)，經(jīng)營(yíng)規模應不低于行業(yè)平均水平，不能連續虧損。申報期兩年一期營(yíng)收累計低于1000萬(wàn)元的要看期后報表，若仍不能達標將不予掛牌。即使研發(fā)型企業(yè)包括生物制藥行業(yè)，也需要營(yíng)收達到1000萬(wàn)，凈資產(chǎn)不得低于3000萬(wàn)元。

在公司治理方面，關(guān)聯(lián)方占款狀況必須在申報期內完成清理。在股權明晰方面，如果從區域性股權交易所轉到新三板的，要求地方交易所通過(guò)國務(wù)院部際聯(lián)席會(huì )議驗收，同時(shí)企業(yè)必須滿(mǎn)足股東人數不超過(guò)200人、交易期為T(mén)+5等條件。

在周三的會(huì )議上，股轉公司首次點(diǎn)名批評某家券商推薦掛牌的企業(yè)質(zhì)量較低，拉低了整個(gè)新三板企業(yè)的質(zhì)量水平。據悉，該券商推薦的其中一家公司在申報期中，全部營(yíng)業(yè)收入來(lái)自自我購買(mǎi)。

一家與會(huì )券商掛牌業(yè)務(wù)部負責人對《第一財經(jīng)日報》表示，券商立項的要求通常會(huì )高于新三板的基本規則，但是股轉公司對于掛牌條件重新明確，從市場(chǎng)準入前端去把控，將整體上提高掛牌企業(yè)的質(zhì)量和中介機構盡職調查的效果。而過(guò)去，股轉公司主要是通過(guò)加強中后期監管來(lái)督促券商提高執業(yè)質(zhì)量。

他告訴記者，“原來(lái)有人認為掛新三板很輕松，但其實(shí)掛新三板相當于小IPO，如果股改做的不好，審計報告出現問(wèn)題，沒(méi)有讓企業(yè)嚴格按照規定程序走，那么掛牌以后后續信息披露肯定也是錯的，再改就很困難了。”

7月15日，股轉公司發(fā)布公告稱(chēng)，為適應市場(chǎng)發(fā)展和自律監管的新形勢，全國股轉公司正在對包括掛牌準入條件在內的各項業(yè)務(wù)規則進(jìn)行梳理和評估，在此基礎上進(jìn)行調整完善。此前，市場(chǎng)上曾傳言，新三板掛牌將有“凈資產(chǎn)3000萬(wàn)、融資3000萬(wàn)，報告期每年收入不低于1000萬(wàn)元”的財務(wù)指標門(mén)檻。

值得注意的是，在本次會(huì )議中，監管視野首次深入券商業(yè)務(wù)前端。周三股轉的會(huì )議對券商內核工作提出了內核人員要專(zhuān)職化、具有獨立性以及進(jìn)行現場(chǎng)核查等要求。會(huì )議指出，對不同行業(yè)的擬掛牌企業(yè)，應選派有經(jīng)驗或者具有相關(guān)專(zhuān)業(yè)背景的人員擔任內核工作。

券商內核是企業(yè)正式申請掛牌前的最后一個(gè)環(huán)節，推薦項目人員必須先需要經(jīng)過(guò)內核會(huì )議。

前述券商人士對記者表示，只有內核人員具備較高的專(zhuān)業(yè)度，現場(chǎng)核查才能發(fā)揮作用，會(huì )議事實(shí)上重申了內核環(huán)節的重要性，要求提高內核人員的執業(yè)能力。

今年6月8日，股轉公司剛剛落實(shí)市場(chǎng)分層政策就發(fā)布了主辦券商內核工作指引，要求主辦券商加強推薦業(yè)務(wù)的質(zhì)量管理和風(fēng)險控制。

根據指引，在內核階段，現場(chǎng)核查人員應由內核專(zhuān)員擔任。內核專(zhuān)員應根據申請掛牌公司所屬行業(yè)特征制定現場(chǎng)核查計劃，通過(guò)實(shí)地察看、訪(fǎng)談等方式了解項目基本情況和主要風(fēng)險。內核人員話(huà)語(yǔ)權也得到加強，須以個(gè)人身份出席內核會(huì )議，發(fā)表獨立審核意見(jiàn)并行使表決權。

根據指引，股轉公司可對內核成員進(jìn)行自律監管。如果券商內核機構成員不能有效執行盡職調查、現場(chǎng)核查和審核工作底稿制度，甚至協(xié)助推薦業(yè)務(wù)部門(mén)或擬掛牌公司提供虛假材料或干擾監管者核查的，股轉公司將對主辦券商和內核成員采取自律措施或紀律處分，情節嚴重的，將暫停甚至終止主辦券商推薦業(yè)務(wù)牌照，視情節輕重，報送中國證監會(huì )。