什么是新三板價(jià)值榜

新三板價(jià)值榜是新三板智庫從2015年開(kāi)始將定期推出的、根據新三板公司特點(diǎn)專(zhuān)門(mén)設計的，以?xún)r(jià)值為導向的綜合排行榜，覆蓋新三板所有行業(yè)和掛牌企業(yè)。

市場(chǎng)需要新三板價(jià)值榜

截至7月21日，新三板掛牌企業(yè)數量已經(jīng)高達7809家。新三板市場(chǎng)迅猛發(fā)展，各路資本搶先登陸。但目前市場(chǎng)上主要有針對中介機構的排行（如：十大做市商、十大律所等），直接針對新三板公司的排行卻少之又少；即使有針對新三板公司的排行，也是單一地選取主要財務(wù)指標進(jìn)行簡(jiǎn)單排名，缺乏必要的科學(xué)性與針對性。新三板價(jià)值排行榜的誕生將填補市場(chǎng)當前的空白，并將最大程度上消除投資者與新三板公司之間的信息不對稱(chēng)。

新三板價(jià)值榜與主板排名區別

排名要做到客觀(guān)、準確，就必須針對被排行的個(gè)體設計指標。與主板公司相比，新三板公司普遍存在企業(yè)規模較小、主營(yíng)業(yè)務(wù)單一、資金需求較為明顯等特征。同樣，與傳統主板排名不同，新三板價(jià)值榜不是以財務(wù)收益與市場(chǎng)表現作為價(jià)值評估和排名的核心，而是根據新三板公司與主板企業(yè)的差異，更關(guān)注掛牌企業(yè)的行業(yè)特性、商業(yè)模式、核心產(chǎn)品、技術(shù)與團隊、成長(cháng)性以及企業(yè)的未來(lái)價(jià)值。

不僅僅是排行，更是價(jià)值投資指引

新三板價(jià)值排行榜不僅僅是一個(gè)排行榜，更將是一個(gè)專(zhuān)業(yè)的價(jià)值投資指引。新三板智庫團隊以現有全部新三板公司作為排行個(gè)體，以公司價(jià)值作為排行核心導向，從投資者的角度出發(fā)，精心選取了投資者最關(guān)心、最能體現新三板公司特點(diǎn)的指標構建評估模型，并運用科學(xué)、客觀(guān)、綜合的方法進(jìn)行打分，真正做到全方位、全覆蓋！

新三板價(jià)值榜的推出，將為新三板企業(yè)、投資人和其他市場(chǎng)參與者提供一個(gè)科學(xué)、客觀(guān)的價(jià)值評估與投資指引！ 除全行業(yè)綜合排行榜外，新三板公司價(jià)值排行榜還將產(chǎn)生分行業(yè)十強榜、最具投資價(jià)值50強等具有重要參考意義的排行榜。

新三板價(jià)值榜—價(jià)值體系總述

新三板價(jià)值榜是新三板智庫推出的、根據新三板公司特點(diǎn)專(zhuān)門(mén)設計、以?xún)r(jià)值為導向、服務(wù)于投資者的新三板公司價(jià)值排行榜，該榜覆蓋了截至2016年7月21日新三板所有行業(yè)和掛牌企業(yè)。相比主板公司，新三板公司普遍規模較小、財務(wù)表現不確定性高，這使得對新三板公司進(jìn)行價(jià)值評估必須與主板采取不同的評估模型。新三板智庫團隊將新三板價(jià)值評估體系分為價(jià)值創(chuàng )造、價(jià)值體現與價(jià)值趨勢三個(gè)主維度，在審慎的指標選取和權重賦予基礎上，構建一套科學(xué)的適用于新三板公司的價(jià)值評估體系。

1、區別于主板：建立適合新三板的價(jià)值評估體系

排名要做到客觀(guān)、準確，就必須針對被排行的個(gè)體設計指標。當前主板公司排行榜主要從財務(wù)表現和市場(chǎng)表現出發(fā)，這與新三板公司規模小、財務(wù)表現不確定性高并不匹配。此外，這些排行榜往往結構相對簡(jiǎn)單，評估公司價(jià)值并不全面，并不能有效滿(mǎn)足投資者需求。在我們看來(lái)，這些問(wèn)題在一個(gè)嚴肅的新三板價(jià)值排行榜中都是需要得到解決的。

2、價(jià)值創(chuàng )造：新三板公司價(jià)值評估的核心新三板公司的財務(wù)表現并不穩定，從這一角度評估其價(jià)值無(wú)疑是困難的，我們將回歸公司優(yōu)劣的本原：公司能力甚至是核心競爭力。而對新三板公司而言，這些價(jià)值創(chuàng )造的基礎能力無(wú)疑將體現在產(chǎn)品、技術(shù)、團隊、市場(chǎng)等方面，也就是說(shuō)，我們在評估新三板公司價(jià)值時(shí)首要關(guān)注的是“誰(shuí)在哪里做了什么”，而不是簡(jiǎn)單的投資回報率。

3、價(jià)值體現：基于財務(wù)視角對新三板公司價(jià)值釋放能力的評估對投資者而言，財務(wù)表現是公司價(jià)值的最終體現形式。一家值得投資的公司不僅要有強大的核心競爭力，而且要能體現、釋放公司價(jià)值，即為投資者提供投資回報。我們對新三板公司財務(wù)指標的評估，目的在于評估其價(jià)值釋放的能力，而非就財務(wù)指標的分析獲取一些數列上的簡(jiǎn)單趨勢。就新三板公司而言，成長(cháng)能力、盈利能力和獲現能力是迅速成長(cháng)中最為重要的，這也將是我們最為關(guān)注的。由此來(lái)看，價(jià)值體現維度將是對價(jià)值創(chuàng )造維度的印證和有力補充。

4、價(jià)值趨勢：新三板公司未來(lái)價(jià)值的評估

價(jià)值評估是基于歷史、面向未來(lái)的，這一點(diǎn)對高成長(cháng)性的新三板公司尤為適用。價(jià)值創(chuàng )造和價(jià)值體現是歷史，而價(jià)值趨勢則是未來(lái)；價(jià)值創(chuàng )造維度和價(jià)值體現維度是就公司在各自行業(yè)中的表現而言的。在價(jià)值趨勢維度中我們加入了對行業(yè)前景的判斷，行業(yè)趨勢、市場(chǎng)情緒與公司投資趨勢將在這一維度中得到充分考慮。

綜合來(lái)看，在針對新三板公司的價(jià)值評估體系中，價(jià)值創(chuàng )造是整個(gè)體系的核心，也是最為重要的部分；價(jià)值體現與價(jià)值創(chuàng )造同樣是基于歷史的，是對公司價(jià)值釋放能力的評估以及對價(jià)值創(chuàng )造維度的補充；價(jià)值趨勢則著(zhù)眼于未來(lái)、著(zhù)眼于行業(yè)，評估公司的未來(lái)價(jià)值。這三者共同構成了新三板公司價(jià)值評估體系，新三板價(jià)值榜也將基于這一體系生成的。(挖貝網(wǎng)轉自新三板智庫微信號：xsbzhiku)