隨著(zhù)6月30日新三板公司年報披露截止日期的到來(lái)，因未按時(shí)披露年報，朗頓教育（831505）和中成新星（831610）被股轉系統強制摘牌，這也是股轉系統首次實(shí)施強制摘牌。

股轉系統表示，針對年報審查，新三板強化了主辦券商事前責任，建立了年報公開(kāi)問(wèn)詢(xún)制度，加強對重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)的審查，提升年報審查效率和年報披露質(zhì)量。針對股票發(fā)行和并購重組的問(wèn)題，新三板通過(guò)發(fā)布業(yè)務(wù)問(wèn)答予以規范，明確市場(chǎng)監管預期。

統計表明，2013年以來(lái)，累計對涉及86家掛牌公司的相關(guān)市場(chǎng)主體采取了211人次自律監管措施。其中，2016年上半年對涉及33家掛牌公司的相關(guān)市場(chǎng)主體采取了67人次自律監管措施。

7月6日，廣證恒生首席研究官袁季對21世紀經(jīng)濟報道記者表示，未來(lái)隨著(zhù)監管層對新三板企業(yè)的信息披露要求趨嚴、監管力度加大，將會(huì )進(jìn)一步促進(jìn)新三板市場(chǎng)的優(yōu)勝劣汰。

8公司未披露年報擬摘牌

21世紀經(jīng)濟報道記者注意到，在被強制摘牌的兩家新三板公司中，朗頓教育6月30日發(fā)布公告稱(chēng)，公司董事會(huì )一致通過(guò)終止股票在全國中小企業(yè)股份轉讓系統掛牌，故公司決定不對外披露2015年年報及摘要。

根據公司戰略發(fā)展的需要，及時(shí)引入戰略合作伙伴，并通過(guò)與教育行業(yè)相關(guān)企業(yè)的深度合作，優(yōu)化教育資源，擴大公司在教育產(chǎn)業(yè)中的競爭優(yōu)勢，公司擬盡快開(kāi)展A股上市資本運作。

如果說(shuō)朗頓教育是為了A股上市而摘牌的話(huà)，中成新星或是迫于無(wú)奈。

6月30日，公司發(fā)布公告稱(chēng)，公司董事會(huì )作出決議，為優(yōu)化公司運營(yíng)模式，專(zhuān)注于提升企業(yè)盈利能力，從公司實(shí)際需要出發(fā)，決定終止公司股份在股轉系統掛牌轉讓。

不過(guò)，就在公司發(fā)布終止掛牌公告的前一天，公司還收到了北京監管局對公司出具的行政監管措施決定書(shū)?！缎姓O管措施決定書(shū)》要求公司于2016年6月30日前，對違規事項予以改正，就違規事項的起因、目前的狀態(tài)和整改情況對投資者進(jìn)行公開(kāi)說(shuō)明，并向北京證監局報送書(shū)面整改報告并披露。

據公司公告披露，公司被要求整改的事項多達七項，分別包括未披露公司股東股份被司法凍結、未披露挪用且未及時(shí)償還定增資金、未披露部分銀行賬戶(hù)被凍結、未披露部分關(guān)聯(lián)交易、未及時(shí)披露私募債回購違約及回購展期情況、未及時(shí)披露私募債回購協(xié)議仲裁情況、公告存在虛假記載。

根據公開(kāi)信息，該公司董事會(huì )秘書(shū)也于公告前兩天宣布辭職。當天，21世紀經(jīng)濟報道記者致電公司欲進(jìn)一步了解情況，不過(guò)，公司電話(huà)一直未能接通。

此前，2016年4月30日，根據股轉系統發(fā)出的公告，新三板掛牌企業(yè)有62家企業(yè)因未能按時(shí)披露2015年年報，并且被全國中小企業(yè)股份轉讓系統暫停轉讓。

隨后，萬(wàn)州電氣（430436）和華夏科創(chuàng )（834024）兩家新三板公司先行宣布退市。

截至6月30日，另有8家企業(yè)未披露2015年年度報告。除了上述兩家被強制摘牌的企業(yè)以外，余下6家公司也宣布將終止掛牌，分別包括騰楷網(wǎng)絡(luò )（831164）、揚開(kāi)電力（831245）、澤輝股份（832122）、無(wú)錫環(huán)衛（832668）、寶蓮生物（835424）、朗頓教育（831505）。

另?yè)赊D系統的公告，2015年全年就有12家企業(yè)退市，其中有三例為主動(dòng)申請摘牌。

袁季稱(chēng)，目前新三板中與摘牌有關(guān)的規定中，共有六項規則是關(guān)于新三板企業(yè)終止掛牌的，可分為主動(dòng)摘牌和強制摘牌?？傮w而言，新三板摘牌程序表現出簡(jiǎn)單快速的特點(diǎn)，這也體現出監管層希望新三板建立市場(chǎng)化、常態(tài)化的退出機制，實(shí)現市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰的功能。

創(chuàng )新層8家年報被問(wèn)詢(xún)

值得一提的是，除了對企業(yè)披露年報時(shí)間的規定之后，全國股轉系統在2016年對企業(yè)公布年報的質(zhì)量提出了更高的要求。截至2016年6月30日，全國股轉系統向35家掛牌公司發(fā)送了年報問(wèn)詢(xún)函，其中基礎層企業(yè)27家，創(chuàng )新層企業(yè)8家。

其中，創(chuàng )新層8家企業(yè)分別為海濤股份（833216）、博匯股份（831213）、龍福環(huán)能（833766）、恒業(yè)世紀（430014）、華嶺股份（430139）、藍山科技（830815）、安爾發(fā)（430569）、易點(diǎn)天下（430270）。

袁季直言，半年報、年報等定期報告是信息披露最基本的要求之一，除了年報按時(shí)披露之外，年報的質(zhì)量也是信息披露所需要關(guān)注的重點(diǎn)。問(wèn)詢(xún)函中的問(wèn)題也涵蓋了年報編制工作中常見(jiàn)的問(wèn)題，要求公司對相關(guān)問(wèn)題予以說(shuō)明，并在指定日期前報送全國股轉公司業(yè)務(wù)部，監管層此次的舉措，表明了監管層對年報質(zhì)量提出了更高的要求。

如在對海濤股份的問(wèn)詢(xún)函中，股轉系統公司業(yè)務(wù)部在函中表示，公司2015年營(yíng)業(yè)收入12.04億元，第一大客戶(hù)北京博遠皓成國際旅行社有限公司（博遠皓成）7.41億元，占比61.55%。

此外，公司年報披露顯示，博遠皓成原為實(shí)際控制人許濤控制的其他公司，為避免同業(yè)競爭于2015年3月將其所持股份轉出，博遠皓成主營(yíng)業(yè)務(wù)為國內旅游，出入境旅游，與公司主營(yíng)業(yè)務(wù)相同，且歷史上存在與掛牌公司業(yè)務(wù)混同、人員混同問(wèn)題。

問(wèn)詢(xún)函稱(chēng)，鑒于公司業(yè)務(wù)對大客戶(hù)的依賴(lài)程度較高，且依賴(lài)對象為原同一控制下的企業(yè)，要求說(shuō)明公司業(yè)務(wù)的獨立性是否存在問(wèn)題；公司與博遠皓成業(yè)務(wù)往來(lái)的具體內容，以及交易的必要性以及公司與博遠皓成的交易定價(jià)是否公允，相關(guān)成本如何配比。

同樣，股轉系統公司業(yè)務(wù)部亦對龍福環(huán)能2015年年報提出了問(wèn)詢(xún)，問(wèn)題主要集中在公司承包經(jīng)營(yíng)相關(guān)事項、合并范圍、長(cháng)期股權投資、管理費用明細、研發(fā)支出、票據融資等方面。