與逐漸燥熱的氣溫形成反差的是，新三板市場(chǎng)的融資似乎正進(jìn)入寒季。根據股轉系統的統計數據，今年上半年擬融資額為2959.48億元，實(shí)際完成的融資金額為652.69億元，占比約為22%。盡管上年同期的相應數據分別為1204.62億元和317.47億元，但考慮到彼時(shí)新三板掛牌企業(yè)的數量（即基數規模相對較?。?，當期26%的轉換效率仍要優(yōu)于當前。

具體到每月的情況，2016年1至6月的擬募資額分別為217.84億元、450.43億元、511.22億元、581.29億元、557.63億元和641.07億元；實(shí)際完成額分別為144.3億元、103.57億元、120.44億元、125.3億元、73.99億元和85.09億元。若按2016年上半年22%的平均完成線(xiàn)來(lái)看，4至6月都在平均基準以下。5月、6月甚至出現未達到100億元的尷尬情況，其中6月實(shí)際募資額85.09億元較上個(gè)月的73.99億元雖有小幅反彈，但同比去年6月市場(chǎng)遭遇重創(chuàng )時(shí)的95.64億元，仍縮水11%。

此外，股票發(fā)行次數的萎縮也是融資遇冷的表現之一。股轉系統數據顯示，2016年上半年完成定增的月均次數為260次左右，且今年3月以來(lái)呈現明顯的下降趨勢。按此標準，除了受節日影響的2月，5月（225次）、6月（195次）均不達標。

另一個(gè)融資遇冷的表現是，已經(jīng)完成融資的掛牌企業(yè)所公布的認購對象有不少來(lái)自?xún)炔咳藛T。數據顯示，自今年一季度外部個(gè)人投資者和外部機構投資者認購金額的比例有所提高之后，二季度以來(lái)，其完成認購的金額占比逐步下滑。其中，外部個(gè)人投資者參與定增的比例由3月的17.12%降至5月的12.22%，累計下降幅度近5個(gè)百分點(diǎn)；而機構投資者的參與熱情則更加低迷，對應數據分別為59.7%和46.45%，縮水程度相較個(gè)人投資者增長(cháng)了1.6倍。

此消彼長(cháng)。如果外部融資遇冷，那么內部人員的“倒逼式”認購則成為填補外部資金空缺的最簡(jiǎn)單方式。從數據可知，關(guān)聯(lián)方及公司內部個(gè)人參與認購比例自今年3月之后增長(cháng)迅速。其中，3月的內部人員認購占比為15.68%，5月即升至34.25%，有市場(chǎng)人士據此得出5月新三板所融金額中有三分之一實(shí)際上是被“內部消化”的。

事實(shí)上，面對定增市場(chǎng)的持續低迷，更有極致者干脆放棄引入外部資金，由其控股股東直接買(mǎi)單。7月4日，主營(yíng)二次電池正極材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售的亞融科技發(fā)布定增方案，擬以每股1.8元發(fā)行不超過(guò)7.03億股募資12.66億元，其控股股東吉恩鎳業(yè)全額買(mǎi)單，認購全部發(fā)行股票。

根據公告，此次募資主要是為了設立全資子公司，用以實(shí)施公司年產(chǎn)2萬(wàn)噸鋰電池正極材料研發(fā)生產(chǎn)基地建設項目。據公司預測分析，該項目可實(shí)現達產(chǎn)后逾27億元的銷(xiāo)售收入，相比2015年的2億元營(yíng)收呈“爆炸式”增長(cháng)。

無(wú)獨有偶。7月5日晚間，國通股份發(fā)布公告稱(chēng)，控股股東王剛以及第二大股東王建峰認購公司所發(fā)行的1400萬(wàn)股股份。其中，王剛認購1190萬(wàn)股，認購額為2618萬(wàn)元。公司表示，共計募集的3000萬(wàn)元資金將用于擴大業(yè)務(wù)規模。

有市場(chǎng)人士表示，下一季度新三板的融資困境或仍將持續。