全國中小企業(yè)股轉轉讓系統(下稱(chēng)“股轉公司”)創(chuàng )新層掛牌公司初步篩選名單出爐，除了九鼎集團之外，私募機構無(wú)一家入選。

是針對私募行業(yè)刻意單獨設限，還是所有的私募機構都未達到進(jìn)入創(chuàng )新層條件？6月20日，股轉公司相關(guān)負責人對券商中國記者表示，創(chuàng )新層并未對私募機構單獨設限制，私募機構未入選只因為達不到條件。

有私募機構繼續申請

券商人士告訴記者，私募股權投資業(yè)務(wù)并非九鼎集團的全部業(yè)務(wù)，目前九鼎集團已經(jīng)成為綜合類(lèi)企業(yè)，這或許是九鼎成為唯一一家進(jìn)入創(chuàng )新層私募機構的原因。

由此，九鼎集團劃入綜合類(lèi)企業(yè)之后，私募機構在創(chuàng )新層名單中無(wú)一上榜。不過(guò)股轉公司相關(guān)人士對記者表示，私募機構沒(méi)有進(jìn)入創(chuàng )新層是因為沒(méi)有達到條件，目前沒(méi)有單獨針對私募進(jìn)入創(chuàng )新層設限制，“如果有的話(huà)，肯定在分層的標準中就已經(jīng)涵蓋進(jìn)入了。”

據券商中國記者梳理，目前在新三板掛牌的私募機構，包含證券投資類(lèi)、股權投資類(lèi)以及創(chuàng )業(yè)投資類(lèi)私募在內一共22家，其中包括九鼎集團、中科招商、同創(chuàng )偉業(yè)、達仁資管等在新三板非?；钴S的私募機構。

創(chuàng )新層名單公布后，私募群體相對失落，在此前，曾有機構在對照創(chuàng )新層標準后，認為很有希望闖關(guān)并提交了申請，但卻事與愿違。

在發(fā)布上述初步篩選的創(chuàng )新層企業(yè)名單同時(shí)，股轉系統還表示，如果掛牌公司對名單有異議或自愿放棄進(jìn)入創(chuàng )新層，應當在名單公示之日起3個(gè)轉讓日內(也即2016年6月22日17點(diǎn))向指定郵箱發(fā)送異議申請和證明材料。

有知名私募機構向記者表示，目前還在做進(jìn)入創(chuàng )新層的努力，“希望能順利進(jìn)入創(chuàng )新層。”

私募機構被卡在何處

既然未對私募機構單獨設限，那么私募全部未入選創(chuàng )新層的原因到底在哪里？

對此問(wèn)題，有市場(chǎng)人士向記者表示，創(chuàng )新層在導向上是鼓勵創(chuàng )業(yè)型、創(chuàng )新型企業(yè)，而類(lèi)PE的機構是不鼓勵的。

聯(lián)訊證券新三板首席研究官付立春向券商中國記者表示，“私募機構目前都在整改的過(guò)程當中，理論上來(lái)說(shuō)，在整改完成之前還不符合掛牌的基本的標準，更不要說(shuō)進(jìn)入創(chuàng )新層。”“之所以九鼎可以進(jìn)入，因為九鼎是一個(gè)綜合類(lèi)的金融機構，PE業(yè)務(wù)只占它主營(yíng)業(yè)務(wù)的22%左右，此前九鼎PE業(yè)務(wù)已進(jìn)行整改，符合創(chuàng )新層要求。”

據悉，5月27日，在發(fā)布分層標準的同時(shí)，股轉系統官方還發(fā)布了《關(guān)于金融類(lèi)企業(yè)掛牌融資有關(guān)事項的通知》，其中提到全國股轉公司在現行掛牌條件的基礎上，對私募基金管理機構(以下簡(jiǎn)稱(chēng)私募機構)新增8個(gè)方面的掛牌條件?！锻ㄖ愤€提到，已掛牌的私募機構，應當對是否符合本通知新增掛牌條件(第二項、第三項和第七項除外)進(jìn)行自查，并經(jīng)主辦券商核查后，披露自查整改報告和主辦券商核查報告。不符合新增掛牌條件的第一項、第四項、第五項、第六項和第八項的，應當在本通知發(fā)布之日起1年內進(jìn)行整改，未按期整改的或整改后仍不符合要求的，將予以摘牌。

上述第一、四、五、六、八項分別為：(一)、管理費收入與業(yè)績(jì)報酬之和須占收入來(lái)源的80%以上；(四)、私募機構及其股東、董事、監事、高級管理人員最近三年不存在重大違法違規行為，不屬于中國證券基金業(yè)協(xié)會(huì )“黑名單”成員，不存在“誠信類(lèi)公示”列示情形； (五)、創(chuàng )業(yè)投資類(lèi)私募機構最近 3 年年均實(shí)繳資產(chǎn)管理規模在 20 億元以上，私募股權類(lèi)私募機構最近 3 年年均實(shí)繳資產(chǎn)管理規模在 50 億元以上；(六)已在中國證券基金業(yè)協(xié)會(huì )登記為私募基金管理機構，并合規運作、信息填報和更新及時(shí)準確；(八)、全國股轉公司要求的其他條件。

針對共性落榜的原因，付立春告訴記者，“有些PE公司用自有資金進(jìn)行投資的話(huà)，可能管理費的收入就比較低了，很多PE是因為這一條被卡掉的。”

據記者查詢(xún)，在已經(jīng)掛牌的機構中，中科招商、信中利等機構的此類(lèi)問(wèn)題比較明顯，其中信中利2015 年公司公允價(jià)值變動(dòng)損益在營(yíng)業(yè)收入中占比高達82.66%，而中科招商公允價(jià)值變動(dòng)收益在營(yíng)業(yè)總收入中占比高達75.99%，而管理費收入一項營(yíng)收占比僅有18.87%。而按照上述《通知》要求，管理費收入與業(yè)績(jì)報酬之和須占收入來(lái)源的80%以上。