2015年以來(lái)IPO大塞車(chē)，戰略新興板暫時(shí)擱置，新三板成為企業(yè)上市的首選。據全國中小企業(yè)股轉系統數據顯示，從2015年5月1日至2016年5月30日，僅僅一年多時(shí)間，新三板掛牌公司的數量從2487家激增到7436家，容量擴大了2倍，是同期A(yíng)股市場(chǎng)上企業(yè)數量的2.65倍。

回顧這一年的新三板，奇葩事連番上演，可謂行業(yè)各異，包羅萬(wàn)象。

奇葩個(gè)股朵朵開(kāi)

過(guò)去一年，新三板新奇的公司層出不窮，這在主板市場(chǎng)前所未聞。

比如，冷笑話(huà)第一股飛博共創(chuàng )于2015年12月11日在新三板掛牌上市，旗下?lián)碛?ldquo;冷笑話(huà)精選”、“星座秘語(yǔ)”、“生活小智慧”等眾多公共賬號。

討債第一股一諾銀華的公開(kāi)轉讓說(shuō)明書(shū)顯示，一諾銀華主要為下游商業(yè)銀行信用卡中心、小額貸款、汽車(chē)貸款等機構提供繳款提醒、逾期催告、還款督促等服務(wù)。

此外，奇葩第一股還包括冥幣第一股翊翔文化、足浴盆行業(yè)第一股上海泰昌、避孕套第一股諾絲科技、成人用品第一股春水堂、演話(huà)劇的開(kāi)心麻花、理發(fā)造型的東田時(shí)尚等。

掛牌公司遍布各行各業(yè)，爭奇斗艷，新三板已然成為創(chuàng )新概念、創(chuàng )新行業(yè)的代名詞。根據統計，截至目前，新三板掛牌公司中，信息技術(shù)、工業(yè)、材料和可選消費的掛牌公司家數占比最高，四個(gè)行業(yè)合計占比83.32%。另外，金融業(yè)雖然只有179家，占比僅2.47%，但其資產(chǎn)總量5837.5億元，排名第一，總股本928.7億股。

一股一年漲一千倍

全國中小企業(yè)股轉系統數據顯示，從2015年5月1日至2016年5月30日，新三板掛牌公司累計完成股票發(fā)行3597次，發(fā)行股票292.01億股，募集資金1652.15億元。新三板對企業(yè)“輸血”功能正進(jìn)一步加強。

由于新三板不設漲跌停的限制，為個(gè)股價(jià)格暴漲提供了空間。數據統計顯示，過(guò)去一年間，新三板做市板塊中，有12家公司股價(jià)漲幅超過(guò)100倍，其中星科智能一年間的股價(jià)漲幅最高，達到1660倍，緊跟其后的是安達科技，股價(jià)漲幅1150倍。

此外，安信種苗、平原非標、金友智能、海林節能和德生防水的股價(jià)漲幅分別為969倍、853倍、774倍、632倍和612倍。

有漲就有跌，過(guò)去一年間，股價(jià)下跌的公司超過(guò)800家，股價(jià)“腰斬”的公司有300家，跌幅最大的ST春秋，跌幅高達95%。金天高科、圣博潤、阿拉科技、恒瑞能源等個(gè)股的跌幅都超過(guò)90%。

新三板市場(chǎng)上流動(dòng)性不足的問(wèn)題依然存在，在一些股票活躍交易的同時(shí)，另外一些“僵尸股”就沒(méi)那么幸運了。廣證恒生研究顯示，截至 2016年6月6日，從掛牌時(shí)起交易量為零以及定增總額為零的股票共計698家，占比為19.50% .

廣證恒生研究認為，在新三板的體制建設下，“僵尸股”企業(yè)未來(lái)如果想要在新三板企業(yè)獲得更好的發(fā)展，則需要摘掉“僵尸股”的帽子，在成交量或融資額度上有所保證。

新三板的其他病癥

分層落地，新三板的未來(lái)如何發(fā)展還需拭目以待，但新三板市場(chǎng)上的“頑疾”一直被市場(chǎng)所詬病。

比如哥倫布董事長(cháng)對外借債，將所持股份全部質(zhì)押，突然失聯(lián)；展唐科技的高管全體辭職，退休阿姨當上董事長(cháng)；賽諾達業(yè)績(jì)披露延期，緣由是有股東不同意披露；匯森能源發(fā)布重大資產(chǎn)重組預案，用667.55萬(wàn)購買(mǎi)自家人的房和車(chē)，理由是支持公司發(fā)展；惠爾頓子公司一諾公司被小股東變更銀行、稅務(wù)等信息，導致2015年年報沒(méi)能將一諾公司納入合并報表，諸如此類(lèi)各種事件也是令人大跌眼鏡。

由于無(wú)地域限制、無(wú)盈利條件、無(wú)行業(yè)壁壘的“三無(wú)”特性，使得新三板成為最具包容性的市場(chǎng)，然而也滋生了很多問(wèn)題。新鼎資本董事長(cháng)啃哥張馳曾表示，這與新三板市場(chǎng)發(fā)展過(guò)快有關(guān)，未來(lái)隨著(zhù)市場(chǎng)愈發(fā)成熟，相信這一現象一定會(huì )得到改觀(guān)。

新三板作為中國多層次資本市場(chǎng)建設中的重要一環(huán)，本身充滿(mǎn)創(chuàng )新和挑戰。誠如股轉系統所說(shuō)，包容是新三板的一大特色。這一市場(chǎng)包容虧損、包容業(yè)態(tài)、包容規模、包容發(fā)展階段、包容中小微企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險，但包容絕不意味著(zhù)對市場(chǎng)違法違規的縱容。有效監管是保障市場(chǎng)創(chuàng )新、增強投資者信心的重要條件，也是新三板長(cháng)久健康發(fā)展的堅實(shí)根基。