現在新三板掛牌公司已突破7000家，成為當前中國證券交易市場(chǎng)的一塊“熱土”，而隨著(zhù)分層制度的實(shí)施，新三板的發(fā)展更有可能帶來(lái)質(zhì)量上的新突破，然而，新三板火熱的背后，卻發(fā)現主辦券商不斷違規。也許，過(guò)于心急的市場(chǎng)占有欲望，容易讓那些急欲攻占新三板的券商忽略潛在的風(fēng)險。

6月2日，銀河證券收到開(kāi)展新三板業(yè)務(wù)以來(lái)的首張“罰單”，被股轉公司采取“提交書(shū)面承諾”的自律監管措施。

如今，新三板掛牌公司已突破7000家，主辦券商的推薦掛牌業(yè)務(wù)風(fēng)風(fēng)火火，而做市業(yè)務(wù)也是風(fēng)生水起，但是主辦券商卻因種種違規行為而頻頻遭到股轉公司“點(diǎn)名”而被采取自律監管措施。

根據股轉系統披露的《自律監管措施信息表》以及最新監管信息顯示，今年共有48家新三板主辦券商被采取了自律監管措施，占新三板主辦券商總數的52.75%。

“我們公司的董秘不像上市公司那么專(zhuān)業(yè)，很多時(shí)候還是需要問(wèn)我們的主辦券商。不過(guò)我也會(huì )派董秘去參加一些培訓，提高他們的業(yè)務(wù)能力。”滬上一位新三板公司的老板在接受《國際金融報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示。

滬上一新三板培訓平臺的負責人告訴《國際金融報》記者，由于新三板董秘大多非專(zhuān)業(yè)人士，在工作中難免需要依靠主辦券商，也有掛牌企業(yè)老板抱怨，作為其主辦券商的一家知名券商，在后續的持續督導過(guò)程中“拿了錢(qián)不辦事，一年下來(lái)不怎么關(guān)心企業(yè)”。甚至想要更換督導券商了。“新三板公司有很多不規范的地方，券商的工作量也很大，不斷有新政策出臺，所以有時(shí)難免會(huì )有疏漏的地方”。

最嚴監管年

銀河證券此次的違規原因在于，作為持續督導券商，在明知通靈電器存在權益分派行為后未督促其履行相應程序。通靈電器在啟動(dòng)2015年利潤分配計劃時(shí)，未向中登結算北京分公司提交權益分派申請和辦理權益分派相關(guān)手續，而是直接向全體股東派現且未發(fā)布權益分派實(shí)施公告，違反了股轉系統相關(guān)規定。因此，主辦券商具有不可推卸的責任，與通靈電器的董事長(cháng)、董事等相關(guān)人員一并遭到自律監管措施。

而從4月1日起，與新三板主辦券商密切相關(guān)的《全國中小企業(yè)股份轉讓系統主辦券商執業(yè)質(zhì)量評價(jià)辦法（試行）》正式施行，該規定首次以量化的方式，對未能盡責的主辦券商進(jìn)行“扣點(diǎn)”懲罰。銀河證券這次或難逃被“扣點(diǎn)”的結局。

此外，《全國中小企業(yè)股份轉讓系統主辦券商持續督導工作指引（試行）》第四十四條規定：“全國股份轉讓系統公司對主辦券商持續督導工作進(jìn)行自律管理，記錄并視情況公示主辦券商及其持續督導人員的執業(yè)情況、違規行為等信息。”就在不久前的5月26日，股轉系統發(fā)布了對東莞證券、廣發(fā)證券、國海證券、上海證券、廣州證券共5家券商采取不同類(lèi)別的自律監管措施決定書(shū)。

“一旦信息披露或者經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程、程序出了問(wèn)題，掛牌企業(yè)和主辦券商難免被罰。”上述新三板平臺負責人說(shuō)。據統計，自2014年3月份以來(lái)，被股轉公司采取過(guò)自律監管措施的券商有47家，在全部85家新三板主辦券商中，占比超過(guò)一半。

據悉，繼向江蘇證監局、深圳證監局等地方局陸續下發(fā)排查轄區掛牌公司資金占用問(wèn)題的通知后，6月3日，全國中小企業(yè)股份轉讓系統又給各主辦券商下發(fā)了《關(guān)于加強掛牌公司重大事件信息披露的通知》。

“前十”只剩三個(gè)“好學(xué)生”

根據《自律監管措施信息表》顯示，48家主辦券商共被股轉公司采取了共計69次自律監管措施，采取最多的監管措施依次為：約見(jiàn)談話(huà)、提交書(shū)面承諾、出具警示函、責令改正、公開(kāi)譴責。首先，在2015年項目最多的申萬(wàn)宏源是被罰次數最多的主辦券商，達到了4次，排名第一位。

其次，被罰3次的主辦券商有3家，分別是：國泰君安、齊魯證券、長(cháng)城證券。而國泰君安也是被罰最嚴重的主辦券商，1月29日被股轉系統采取“公開(kāi)譴責”的自律監管措施。原因在于：國泰君安做市業(yè)務(wù)部為執行“賣(mài)出做市股票、減少做市業(yè)務(wù)當年浮盈”的交易策略，對16只股票以明顯低于最近成交價(jià)的價(jià)格進(jìn)行賣(mài)出申報，造成該股票尾盤(pán)價(jià)格大幅波動(dòng)，此行為嚴重影響股票正常轉讓價(jià)格，擾亂正常的市場(chǎng)秩序，市場(chǎng)影響惡劣。

再次，被罰2次的主辦券商共有12家，分別是：廣發(fā)證券、海通證券、東北證券、東莞證券、方正證券、國聯(lián)證券、華泰證券、山西證券、西南證券、英大證券、長(cháng)江證券、中原證券。被罰原因主要是：（1）作為主辦券商，未能恪盡職守、履行勤勉義務(wù)，未能督導掛牌公司誠實(shí)守信、規范履行信息披露義務(wù)、完善公司治理；（2）在事前審查時(shí)未能發(fā)現掛牌公司年報存在重大遺漏，未能勤勉盡責，未能督導掛牌公司規范履行信息披露義務(wù)；（3）未嚴格執行全國股轉系統投資者適當性管理的各項要求，未正確履行合格投資者報送義務(wù)，構成違規等。

被罰一次的主辦券商共有32家，此外，新三板91家主辦券商里還有43家沒(méi)有被股轉系統采取自律監管措施，可以算是“好學(xué)生”了，而全國總資產(chǎn)排名前十位的綜合性券商只剩下中信證券、招商證券、東方證券沒(méi)有被罰過(guò)。

《全國中小企業(yè)股份轉讓系統業(yè)務(wù)規則（試行）》第6.4規定：主辦券商違反本業(yè)務(wù)規則、全國股份轉讓系統公司其他相關(guān)業(yè)務(wù)規定的，全國股份轉讓系統公司視情節輕重給予以下處分，并記入誠信檔案：（一）通報批評；（二）公開(kāi)譴責；（三）限制、暫停直至終止其從事相關(guān)業(yè)務(wù)。今年4月28日起施行的《全國中小企業(yè)股份轉讓系統自律監管措施和紀律處分實(shí)施辦法（試行）》第十七條規定了針對主辦券商違規的自律監管措施，主要有要求對有關(guān)問(wèn)題作出解釋、約見(jiàn)談話(huà)、責令改正、向中國證監會(huì )報告有關(guān)違法違規行為等。關(guān)于紀律處分，《實(shí)施辦法》第三十三條規定了主辦券商違規被股轉公司視情節輕重予以處分并計入誠信檔案，主要有：（1）通報批評；（2）公開(kāi)譴責；（3）限制、暫停直至終止其從事相關(guān)業(yè)務(wù)。