幾乎所有新三板掛牌企業(yè)都在關(guān)注剛剛落地的分層制度時(shí)，身處東北的野山參種植企業(yè)參仙源（831399）5月30日因2013年虛增利潤1.29億元，接到了中國證監會(huì )的《行政處罰事先告知書(shū)》，注定與創(chuàng )新層無(wú)緣。

參仙源行政處罰事先告知書(shū)截圖（挖貝網(wǎng)wabei.cn配圖）

挖貝網(wǎng)發(fā)現，因為違規而無(wú)緣創(chuàng )新層的公司除了參仙源外，還包括峻嶺能源（831417）、易所試（430309）等14家掛牌企業(yè)。12家主辦券商也因此受到“牽連”。

今年以來(lái)，國泰君安所督導的公司如哥侖步（835494）、展唐科技（430635）、瑞兆源（835029）不良事件頻發(fā)。因違規而無(wú)緣創(chuàng )新層的掛牌企業(yè)中就有2家公司為其督導。

新三板15家因違規無(wú)法進(jìn)入創(chuàng )新層企業(yè)名單（挖貝網(wǎng)wabei.cn配圖）

15家掛牌公司因違規無(wú)緣創(chuàng )新層

新三板資本市場(chǎng)監管趨嚴已經(jīng)是不爭的事實(shí)。

分層管理辦法明確規定，進(jìn)入創(chuàng )新層的掛牌公司不得出現的情形中，就包括被中國證監會(huì )及其派出機構采取行政監管措施或者被采取行政處罰等。

挖貝新三板研究院統計，因為公司存在違規行為，而與創(chuàng )新層無(wú)緣的掛牌公司共有15家，其中不乏新三板的“元老”企業(yè)。如：于2006年掛牌的原子高科（430005），因公司未經(jīng)批準擅自轉讓放射源的行為接到國家環(huán)境保護部的行政處罰書(shū)，無(wú)緣創(chuàng )新層；又如2010年掛牌的新能源企業(yè)中海陽(yáng)（430065），因其第一大股東控制使用8個(gè)賬戶(hù)進(jìn)行大筆申報的違規行為接到中國證監會(huì )的行政處罰，公司被創(chuàng )新層拒之門(mén)外。

事實(shí)證明，掛牌企業(yè)只要不符合標準，就會(huì )被從創(chuàng )新層剔除出去，形成優(yōu)勝劣汰的良性機制。全國股轉公司此次發(fā)出的分層辦法中，對于層級劃分的動(dòng)態(tài)調整機制，恰恰也印證了這一點(diǎn)。

國泰君安頻“觸雷”

掛牌公司出現問(wèn)題，主辦券商只能跟著(zhù)收拾殘局。在上述15家違規公司涉及的12家主辦券商中，挖貝網(wǎng)發(fā)現一位熟悉的身影——國泰君安。

今年以來(lái)，國泰君安的麻煩事兒的確不少。

參仙源在2015年3月19日把主辦券商換成了國泰君安，4個(gè)月后參仙源財務(wù)造假事跡敗露，同時(shí)公司因資產(chǎn)重組停牌。國泰君安不得不收拾前任券商留下的“殘局”，一面就參仙源資產(chǎn)重組發(fā)出風(fēng)險性提示，一面等待中國證監會(huì )對其調查的結果。

除了從別人手中接到的“燙手山芋”，國泰君安自己推薦掛牌并督導至今的另外4家公司也不同程度的出現問(wèn)題，使其從2015年年末就徹底開(kāi)始了在新三板的督導“噩夢(mèng)”。

2015年11月，有新三板“破產(chǎn)第一股”之稱(chēng)的展唐科技首次披露涉訴公告，且涉訴公告不斷。2016年3月開(kāi)始，展唐科技發(fā)布的36份公告中，就有27份為涉訴公告，占比75%，共涉及訴訟21起。

國泰君安面對訴訟纏身的展唐科技，只能不斷發(fā)出風(fēng)險性提示公告。不過(guò)，挖貝先生發(fā)現，今年3月23日之后，展唐科技再發(fā)布涉訴公告，國泰君安并未再發(fā)出任何風(fēng)險性提示，已然對其選擇“無(wú)視”。

再來(lái)說(shuō)瑞兆源（835029），2016年3月3日，國泰君安因在瑞兆源的《推薦報告》中存在信息披露遺漏違規事項的情況，而接到了全國股轉公司發(fā)出的警示函。而當時(shí)瑞兆源還沒(méi)有正式掛牌新三板。

在瑞兆源于2016年4月7日正式掛牌當天，國泰君安主辦的另一家公司唐人通服（430595）接到了中國證監會(huì )江西監管局的行政監管措施決定書(shū)。決定書(shū)提到，唐人通服存在關(guān)聯(lián)方資金占用但沒(méi)有及時(shí)向主辦券商報告的情況。此后4月9日，國泰君安發(fā)出了風(fēng)險性提示公告，可謂是一波未平一波又起。

最后要說(shuō)的是近來(lái)鬧得滿(mǎn)城風(fēng)雨的哥侖步。國泰君安推薦其掛牌不足半年，哥侖步即出現董事長(cháng)失聯(lián)、公章被收管、董事監事3人集體辭職等一系列情況。而作為其主辦券商的國泰君安又開(kāi)始忙著(zhù)收拾“爛攤子”，不到一個(gè)月時(shí)間發(fā)出了5份風(fēng)險性提示公告。

5家公司事故頻發(fā)，國泰君安的新三板業(yè)務(wù)紛擾不斷。究竟是冤大頭？還是盡調時(shí)沒(méi)走心？不得而知。

今年1月29日，全國股轉系統對國泰君安公開(kāi)譴責。2月26日，國泰君安收到上海證監局的行政監管措施決定書(shū)，遭到了頂格處罰，其新增新三板做市業(yè)務(wù)被限制至5月29日。同時(shí)全國股轉系統也在當天發(fā)布公告稱(chēng)，配合上海證監局落實(shí)行政監管措施。

國泰君安做市業(yè)務(wù)剛被解禁的第二天即5月30日，即對被證實(shí)違法的參仙源發(fā)出了風(fēng)險性提示公告。（轉自挖貝網(wǎng)公眾號：wabeiwang）