企業(yè)要在新三板掛牌，基本條件之一就是依法設立且存續滿(mǎn)兩年。也正因此，新三板上存在著(zhù)大量的“年輕”公司。

挖貝先生今天要說(shuō)的這家公司——上海艾德韋宣股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)：艾德韋宣）“年紀”不大，剛成立兩年半；但志向不小，競爭對手直指奧美公關(guān)、藍色光標（300058.SZ）、省廣股份（002400.SZ）等廣告營(yíng)銷(xiāo)行業(yè)巨頭。

是什么給了它自信？

挖貝先生調查發(fā)現，艾德韋宣的客戶(hù)幾乎全是頂級奢侈品品牌，前五大客戶(hù)包括寶馬、奔馳、Dior、Tiffany等，其中Dior和Tiffany還是它的老客戶(hù)。在資本方面，紅杉資本兩次共計5341.7萬(wàn)元的投資也足以給艾德韋宣自信。

紅杉資本兩次投資超5000萬(wàn) 完成業(yè)績(jì)對賭

成立于2013年11月22日的艾德韋宣，在成立不到兩年的時(shí)間里就兩次獲得紅杉資本的投資，金額合計5341.7萬(wàn)元。目前，北京紅杉信遠股權投資中心（有限合伙）（簡(jiǎn)稱(chēng)：紅杉信遠）持有艾德韋宣457.08萬(wàn)股，占比9.14%，為其第三大股東。

早在2014年7月，艾德韋宣成立不到一年的時(shí)間，紅杉信遠（執行事務(wù)合伙人：紅杉資本股權投資管理（天津）有限公司）即已展開(kāi)對艾德韋宣的投資。原股東艾特聯(lián)合將其持有的艾德韋宣7%的注冊資本份額（對應注冊資本109.38萬(wàn)元）以3666.60萬(wàn)元的價(jià)格轉讓給紅杉信遠。同時(shí)，艾德韋宣新增注冊資本48.33萬(wàn)元全部由紅杉信遠以1620.00萬(wàn)元價(jià)格認繳。

紅杉信遠對艾德韋宣的投資并非全無(wú)條件。在《投資補充協(xié)議》中，艾德韋宣原股東與紅杉信遠約定，2014年度凈利潤不少于3600萬(wàn)元。最終，根據會(huì )計師出具的《審計報告》，艾德韋宣2014年凈利潤3733.93萬(wàn)元，符合利潤承諾要求，業(yè)績(jì)對賭結束。

可能正是由于業(yè)績(jì)對賭的成功，催生了紅杉信遠對艾德韋宣的第二次投資。2015年7月，紅杉信遠再次對艾德韋宣投資，以55.10萬(wàn)元的價(jià)格認購其11.99萬(wàn)元新增注冊資本。

不過(guò)，紅杉信遠最初為何會(huì )青睞一個(gè)成立不到一年的公司？可能還得從艾德韋宣的業(yè)務(wù)說(shuō)起。

寶馬奔馳為大客戶(hù) Dior、Tiffany合作已久

艾德韋宣立足于奢侈品、高端消費品和中高端汽車(chē)行業(yè)，通過(guò)體驗營(yíng)銷(xiāo)、媒體公關(guān)、數字營(yíng)銷(xiāo)和娛樂(lè )營(yíng)銷(xiāo)等方式，向頂級和高端品牌提供跨媒體整合營(yíng)銷(xiāo)傳播服務(wù)。

目前，艾德韋宣服務(wù)的客戶(hù)以國際頂級和高端品牌為主，占公司營(yíng)業(yè)收入的比重達到80%以上。

艾德韋宣客戶(hù)(挖貝網(wǎng)wabei.cn配圖)

2014年、2015年，艾德韋宣前5名客戶(hù)主要有寶馬、奔馳、一汽-大眾、福特、Dior、Tiffany等。其中，Dior和Tiffany還是它的老客戶(hù)，連續兩年出現在其前5大客戶(hù)名單中。

2014年、2015年艾德韋宣前5名客戶(hù)（挖貝網(wǎng)wabei.cn配圖）

挖貝新三板研究院資料顯示，艾德韋宣2014年營(yíng)業(yè)收入2.51億元，前5名客戶(hù)周大福珠寶、華晨寶馬、克里絲汀迪奧（Dior）、福特汽車(chē)、蒂芙尼（Tiffany）貢獻了9197.24萬(wàn)元，占比36.70%；2015年營(yíng)業(yè)收入3.26億元，前5名客戶(hù)寶馬中國公司、一汽-大眾、梅賽德斯-奔馳、蒂芙尼（Tiffany）、克里絲汀迪奧（Dior）貢獻了1.16億元，占比35.58%。

競爭對手直指奧美、藍標等行業(yè)巨頭

在艾德韋宣的公開(kāi)轉讓說(shuō)明書(shū)里，直接列出了艾德韋宣的主要競爭對手：奧美公關(guān)、藍色光標（300058.SZ）、偉達公關(guān)、華誼嘉信（300071.SZ）、省廣股份（002400.SZ）、羅德公關(guān)及利歐股份（002131.SZ），幾乎都為廣告營(yíng)銷(xiāo)行業(yè)巨頭。

艾德韋宣還將毛利率與同行業(yè)公眾公司進(jìn)行了對比，2014年、2015年艾德韋宣銷(xiāo)售毛利率分別為41.54%、39.21%，均超過(guò)同行業(yè)公眾公司。

艾德韋宣與公眾公司銷(xiāo)售毛利率對比（挖貝網(wǎng)wabei.cn配圖）

不過(guò)，2015年藍色光標實(shí)現營(yíng)收83.47億元，華誼嘉信實(shí)現營(yíng)收32.50億元，省廣股份實(shí)現營(yíng)收96.29億元，騰信股份實(shí)現營(yíng)收14.52億元。艾德韋宣2015年3.26億元的營(yíng)收與這些對手之間仍然存在很大的差距，還有很長(cháng)的路要走。

但挖貝先生認為，路長(cháng)并非代表沒(méi)有可能。

艾德韋宣稱(chēng)，其核心業(yè)務(wù)團隊成員均擁有10年以上中國區奢侈品和頂級品牌業(yè)界經(jīng)驗，并通過(guò)每年250場(chǎng)以上活動(dòng)或項目進(jìn)行不斷錘煉。

艾德韋宣取得訂單的方式主要有投標和簽訂框架合同方式。2014年、2015年艾德韋宣通過(guò)招標方式取得的業(yè)務(wù)收入占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為91.9%、95.9%，這也側面驗證了其業(yè)務(wù)團隊的實(shí)力。

外界對艾德韋宣的發(fā)展也給予肯定，2015年福布斯雜志評選的中國非上市潛力企業(yè)100強中，艾德韋宣排名第24位；其體驗營(yíng)銷(xiāo)項目“新奧迪A7家族‘致獨具異格者’上市之夜”獲得了2015年度全球奢侈品廣告入圍獎。

艾德韋宣也深知自身發(fā)展局限所在。要想成長(cháng)為可與行業(yè)巨頭匹敵的企業(yè)，僅靠高端品牌客戶(hù)是遠遠不夠的。因此，艾德韋宣未來(lái)計劃將服務(wù)范圍從高端品牌拓展至中端品牌，尋找新的利潤增長(cháng)點(diǎn)。

另外，艾德韋宣還面臨資本實(shí)力不足、融資渠道單一的困境。對此，艾德韋宣引入了聯(lián)創(chuàng )永欽和紅杉信遠等投資機構作為股東，申請掛牌新三板或也為其吸引投資的好方法。（轉自挖貝網(wǎng)公眾號：wabeiwang）