交易寡淡的新三板，目前注定不會(huì )成為資本密集型保險公司理想的融資場(chǎng)所。4月25日，距離10天前保監會(huì )下發(fā)《關(guān)于保險公司在全國中小企業(yè)股份轉讓系統掛牌有關(guān)事項的通知（征求意見(jiàn)稿）》（簡(jiǎn)稱(chēng)“新三板”）征求意見(jiàn)正好滿(mǎn)期，記者從保險業(yè)內多方了解獲悉，除了一些中小型保險中介機構有意掛牌新三板外，保險公司普遍對新三板興趣寥寥。“雖然監管層在第一條中表明鼓勵支持符合條件的保險公司在新三板轉讓股份，然而在后面的8條意見(jiàn)中均對保險公司在新三板轉讓股權設置了嚴格的條件。”上海一家中型財險公司副總對記者表示。

緣何盯上新三板

據悉，盡管過(guò)去一年多里，在新三板上掛牌的企業(yè)和融資規模出現暴增，但是除了去年A股火熱時(shí)出現的新三板九鼎投資“借殼”中江地產(chǎn)(600053)轉板神話(huà)以及中科招商這只股價(jià)暴漲暴跌不停圈錢(qián)的新三板“妖股”，絕大部分新三板企業(yè)股價(jià)都如死水般靜止。

記者統計發(fā)現，截至到今年3月底，新三板掛牌公司數量達到6349家，兩年多的時(shí)間增長(cháng)超20倍。與此同時(shí)，也竟然出現3000多家掛牌企業(yè)在一年多時(shí)間里股價(jià)無(wú)人問(wèn)津的“奇觀(guān)”。在這中間占比極小的12家保險機構，交易狀況也極差。

事實(shí)上，在新三板掛牌的10家保險中介中，從2015年1月至今，只有2家發(fā)生過(guò)交易。一家是盛世大聯(lián)，但交易量很??；另一家是靈犀金融，分別在8月17日和10月9日發(fā)生過(guò)兩次交易。而永誠財險和眾誠車(chē)險兩家保險公司，從掛牌到現在零交易。

然而令外界不解的是，自新三板問(wèn)世以來(lái)，零零星星在新三板掛牌的保險中介也有十來(lái)家，等待排隊掛牌的保險中介有七八家，緣何偏偏等到有保險公司去掛牌了，監管層才下發(fā)前述這份《征求意見(jiàn)稿》。“這可能是因為永誠財險開(kāi)創(chuàng )了財險公司掛牌新三板股權交易的先例，此前非上市險企股權轉讓都是通過(guò)產(chǎn)權交易所掛牌競價(jià)，后經(jīng)監管層批準方可執行。但是在新三板掛牌門(mén)檻低，亦沒(méi)有明文規定是否要經(jīng)保監會(huì )批準。而永誠財險去年底掛牌新三板一掛就是20億股，雖然至今三個(gè)多月沒(méi)有看到交易，但是已經(jīng)引起監管部門(mén)注意。”上海一位資深業(yè)內人士表示。“永誠財險現金流吃緊是事實(shí)?？赡芩Ｍ诔晒Φ顷懶氯逯?，能開(kāi)啟行業(yè)融資新模式。”東海證券一位保險業(yè)分析師指出。

收緊轉讓門(mén)檻

在業(yè)內人士看來(lái)，新三板雖然對于中小型險企而言是一個(gè)融資地，且不論能不能融到資金，但對于監管層來(lái)說(shuō)，險企仍有必要赴新三板做好規范。

在《征求意見(jiàn)稿》中，保監會(huì )首先要求保險公司在新三板掛牌3年內無(wú)重大違法行為且符合審慎監管標準；其次在掛牌前和轉讓股份時(shí)均要取得保監會(huì )的監管意見(jiàn)；而對于險企在新三板掛牌5%以上和以下的股權變更，保監會(huì )要求提前15日先經(jīng)批準或備案，保監會(huì )有權要求不符合條件的投資人轉讓所持有股份。“缺乏市場(chǎng)流動(dòng)性的新三板目前看來(lái)更像是保險機構的展示平臺。作為想要通過(guò)新三板融資、拉近與資本市場(chǎng)關(guān)系的保險機構，目前享受到的多是新三板所能提供的提升公司知名度功能。這些掛牌的保險機構雖然或多或少打出互聯(lián)網(wǎng)的概念，但未有實(shí)質(zhì)性改變。”國內一家大型私募基金合伙人丁凌坦言。

記者查閱新三板系統發(fā)現，除已經(jīng)掛牌的保險機構，目前還有6家保險機構在掛牌進(jìn)程中，均為保險中介。在丁凌看來(lái)，掛牌新三板上的保險機構會(huì )不會(huì )發(fā)生“奇跡”，或許只能讓時(shí)間來(lái)證明。 （華時(shí)）