雖然監管層至今仍未給出公開(kāi)回應，但是從擬在滬深交易所IPO的新三板公司方面反饋的消息看，確已進(jìn)入清理三類(lèi)股東的階段。

《金證券》記者獲悉，雖然各方利益糾葛，但是清理過(guò)程并不復雜。新規或難阻擋新三板公司轉板之路。

實(shí)質(zhì)清理

此前，《金證券》記者曾報道，券商收到證監會(huì )窗口指導，“要求各家中介機構，擬申報IPO的新三板企業(yè)股東中有契約型私募基金、資產(chǎn)管理計劃和信托計劃的，需按照要求，其持有的擬上市公司股票必須在申報前清理。”

時(shí)隔兩周，雖然證監會(huì )未對上述情況做過(guò)公開(kāi)回應，但記者從擬在滬深交易所IPO的新三板公司方面獲悉，他們確實(shí)進(jìn)入清理三類(lèi)股東階段。

采訪(fǎng)中，兩家擬IPO新三板公司董秘反應，接到券商通知，需要對三類(lèi)股東重新進(jìn)行安排，否則無(wú)法通過(guò)內核。

另有新三板公司管理層人員表示，雖然保薦券商沒(méi)有直接通知需要清理，但是私下交流時(shí)要求做好心理準備。“我們都認為，如果能重新安排這三類(lèi)股東利益就盡早安排，免得臨門(mén)一腳的時(shí)候給打回來(lái)。”

利益安排

《金證券》記者翻閱公開(kāi)信息看到，截至目前約有接近120家新三板公司進(jìn)入滬深交易所IPO程序。這120家公司中明確前十大股東中有契約型私募基金、資產(chǎn)管理計劃或信托計劃三類(lèi)股東的大概在20多家。

換句話(huà)說(shuō)，這20家公司中的三類(lèi)股東面臨被清理可能。

一家擬在滬深交易所IPO的新三板公司董秘告訴《金證券》記者，在實(shí)際操作中，清理并不是件難事，關(guān)鍵是利益安排。他介紹，由于契約型私募基金和合伙制基金在運作上比較靈活，所以被使用的越來(lái)越多。他們持有的股份，公司可以回購，也可以讓他們轉成有限合伙。至于信托計劃，都可以變成合規的模式，“問(wèn)題是他們自身是否愿意，是否經(jīng)得起信息公開(kāi)。”

據了解，目前投資新三板的私募、資管、集合理財等產(chǎn)品數量已經(jīng)達到3975種，投入的資金在1080億元左右。

這么多產(chǎn)品中，資金來(lái)源五花八門(mén)，如果沒(méi)有契約型私募基金、資產(chǎn)管理計劃和信托計劃三類(lèi)產(chǎn)品模式，很容易被扒光外衣，被外界窺探實(shí)際投資方信息。

海通證券方面人士告訴記者，如果不考慮三類(lèi)股東的意愿，清理是很簡(jiǎn)單的事。“這個(gè)政策并不能阻斷新三板公司轉板IPO的熱情。畢竟A股的吸引力遠遠大過(guò)三類(lèi)股東對公司的影響。”