新三板掛牌公司恒大淘寶剛剛公布的2015年年報顯示，去年虧損9.53億元。這只足球第一股掛牌5個(gè)多月以來(lái)，僅有7個(gè)交易日出現成交，但卻發(fā)行股份募集了8.7億元巨資。是“足球熱”催生了恒大淘寶的吸金能力，還是新三板“募資容易交易難”？

足球第一股吸金能力超強

去年11月6日恒大淘寶登陸新三板后，由于恒大與淘寶兩個(gè)股東股份限售，因此在二級市場(chǎng)中并沒(méi)有股份交易。直到去年底增發(fā)2173.4萬(wàn)股之后，投資者才真正能在新三板買(mǎi)到恒大淘寶的股票。

作為新三板足球第一股，恒大淘寶吸金能力可謂超強。去年年底，恒大淘寶通過(guò)新三板市場(chǎng)，以每股40元的價(jià)格向23個(gè)發(fā)行對象發(fā)行股份募資8.7億元。在這當中，不僅有私募基金認購，也有一些不知名的企業(yè)前來(lái)接盤(pán)。

截至4月20日，恒大淘寶股價(jià)達到每股50元，其在新三板的市值高達198億元。雖然市值接近200億元，但記者看到在今年1月份增發(fā)股份上市后，恒大淘寶的市場(chǎng)成交十分有限。截至4月20日，恒大淘寶僅在7個(gè)交易日出現了協(xié)議轉讓成交，累計成交數量?jì)H有460萬(wàn)股左右。

交易少無(wú)礙足球熱席卷資本市場(chǎng)

恒大淘寶“募資容易交易難”的現狀，不僅反映出其作為足球第一股的吸引力，更體現出足球熱正席卷資本市場(chǎng)。

隨著(zhù)近年來(lái)中超聯(lián)賽漸入佳境，足球與資本的結合進(jìn)一步加強。從多家A股上市公司披露的2015年年報看，“燒錢(qián)”的中超俱樂(lè )部不只是廣州恒大淘寶一家。上交所上市公司上港集團和華夏幸福披露的2015年年報顯示，兩家上市公司全資控股的上海上港集團足球俱樂(lè )部和河北華夏幸福足球俱樂(lè )部，去年分別虧損4152萬(wàn)元和4.33億元。

最近兩個(gè)賽季以來(lái)，廣州恒大淘寶、上海上港、河北華夏幸福這三家中超俱樂(lè )部投入巨額資金引進(jìn)外援，成為俱樂(lè )部“燒錢(qián)”的主要花銷(xiāo)。

廣州恒大淘寶在其年報中表示，由于引進(jìn)教練和球員的薪酬成本較高，比賽支出有所增長(cháng)，公司營(yíng)業(yè)成本仍處于較高水平，導致公司目前仍處于虧損狀態(tài)。

盡管中國的頂級足球俱樂(lè )部仍然處于“入不敷出”的階段，但是在足球產(chǎn)業(yè)快速蓬勃發(fā)展的大背景下，資本市場(chǎng)對于足球俱樂(lè )部的熱情卻十分高漲。

恒大淘寶非個(gè)案 新三板掛牌募資易于成交

在足球概念催熱恒大淘寶的同時(shí)，其“募資容易交易難”卻并非個(gè)案。

記者統計顯示，今年以來(lái)，新三板每周成交金額僅為20億元至50億元，與A股滬深交易所相比，還不如部分創(chuàng )業(yè)板公司一天的成交金額。

業(yè)內人士表示，由于新三板掛牌公司很多股份都有限售條件，因此公司掛牌后可以交易的股份很少，造成了市場(chǎng)流動(dòng)性不足。

數據顯示，截至4月20日，新三板6666家掛牌公司總股本達到3894.3億股，但是可以交易的非限售股份僅占35％，很多公司上市后因股份全部限售一直沒(méi)法靠市場(chǎng)定價(jià)。

但是，新三板掛牌公司今年以來(lái)持續大幅增加，則顯示出市場(chǎng)對流動(dòng)性似乎并不在意。截至4月15日，新三板今年累計發(fā)行股份融資總額達418億元。從恒大淘寶的例子看，一些公司發(fā)行募資的數額，遠超過(guò)其成交金額，表現出新三板市場(chǎng)“募資容易交易難”的特點(diǎn)。