在接觸創(chuàng )業(yè)公司的過(guò)程中發(fā)現,盡管很多創(chuàng )業(yè)者對資本市場(chǎng)興趣濃厚,但對堪稱(chēng)中國納斯達克的新三板了解并不深。新三板作為中小企業(yè)的融資平臺,是2015年國家重點(diǎn)發(fā)展的金融機構,并且著(zhù)重培養科技類(lèi)和互聯(lián)網(wǎng)類(lèi)創(chuàng )業(yè)公司。
新三板交易遠沒(méi)有兩市活躍,很多掛盤(pán)公司交易量很小,幾近于零。盡管如此,掛盤(pán)新三板還是會(huì )帶給創(chuàng )業(yè)公司很多來(lái)自資本市場(chǎng)的優(yōu)勢。
1. 價(jià)值提升和發(fā)現
一個(gè)活躍的資本市場(chǎng)的最大價(jià)值在于發(fā)現企業(yè)的真正價(jià)值,除了新三板掛牌可以實(shí)現的融資功能,企業(yè)還可以在一個(gè)活躍交易的市場(chǎng)中依靠投資者發(fā)現自己公司的真正價(jià)值。對于那些有市場(chǎng)潛力、或擁有核心技術(shù)、或是掌握行業(yè)資源等等的公司來(lái)說(shuō),掛牌新三板會(huì )為公司引入資金,使公司價(jià)值得到提升,同時(shí)也為創(chuàng )業(yè)者和員工創(chuàng )造財富。
2. 提升股權債權融資能力,接觸更廣闊的資本市場(chǎng)
掛盤(pán)公司的股票可以進(jìn)行公開(kāi)轉讓?zhuān)瑸闈撛诘耐顿Y者提供買(mǎi)入股權的渠道,也為創(chuàng )投、風(fēng)投和PE等機構提供退出渠道。同時(shí),即便互聯(lián)網(wǎng)公司沒(méi)有固定資產(chǎn),也可以通過(guò)信用評級和市場(chǎng)化定價(jià)等方式進(jìn)行股權抵押來(lái)獲得銀行貸款。想進(jìn)一步了解新三板的融資能力,不如看看36氪曾經(jīng)發(fā)表過(guò)的這篇文章。
3. 提高品牌知名度,提升企業(yè)公眾形象
那個(gè)跟在企業(yè)名稱(chēng)后面的交易代碼讓投資人、供應商、顧客、還有政府對企業(yè)的信心倍增,因為他們相信,在公眾視野下的掛盤(pán)公司不敢胡作非為,甚至一個(gè)小動(dòng)作都可能需要向大眾發(fā)布公告。
4. 提升企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的規范性
申請掛盤(pán)新三板是一個(gè)規范企業(yè)的過(guò)程。主辦券商、律師事務(wù)所和會(huì )計師事務(wù)所,還有資產(chǎn)評估公司等中介機構會(huì )輔導企業(yè)建立合法和完善的公司治理結構、梳理規范業(yè)務(wù)流程和內部控制制度。掛牌后,主辦券商會(huì )對公司進(jìn)行持續的督導,保證公司發(fā)展和治理的規范性。
5. 為并購和收購提供更多的機會(huì )
初創(chuàng )公司的商業(yè)模式和發(fā)展規模估值難度很大,很難估值的企業(yè)要融資就很困難。專(zhuān)業(yè)投資者要花費很大精力給公司一個(gè)大概的估計。新三板做市轉讓模式發(fā)揮風(fēng)險篩選作用,對企業(yè)進(jìn)行評估。公開(kāi)轉讓的新三板股票是對公司價(jià)值的價(jià)格體現,或者說(shuō)就是對公司的估價(jià),所以公司的價(jià)值不再是一個(gè)藏在股東腦袋里不能說(shuō)的秘密,這讓收購和并購變得更簡(jiǎn)單。
6. 提振員工信心,增加凝聚力
眾所周知,通過(guò)新三板掛牌之前的股份制改造,一些員工可以獲得公司的股權激勵。這些未來(lái)可以公開(kāi)轉讓(有一年的限售期)的股票雖然不是現金,但也絕非空頭支票,它能幫助企業(yè)留住員工的人,穩住員工的心。這種股權激勵讓經(jīng)營(yíng)者以股東的身份參與公司運作和決策、分享利潤的同時(shí)承擔風(fēng)險。公司利用股權激勵這種方式也可以招到(挖到)更多有才有志的業(yè)內精英,因為他們看重公司的潛力,愿意把自己的未來(lái)和公司的未來(lái)綁在一起。
不過(guò),新三板可能不是你的菜
當然并不是所有企業(yè)都適合掛牌新三板,有這么幾類(lèi)企業(yè),就需要慎重考慮了:
1:商業(yè)模式仍然需要打磨的企業(yè):對于企業(yè)而言,掛牌新三板意味著(zhù)全部信息的公開(kāi)透明,融資金額不能再虛報,財務(wù)表現也不能遮遮掩掩,公司的經(jīng)營(yíng)狀況對于投資者和競爭者同樣一目了然。對于一些商業(yè)模式仍然有待打磨,很多商業(yè)機密不適合過(guò)早公開(kāi)的企業(yè)而言,掛牌需要慎重。
2:商業(yè)模式國內投資者仍難以接受的企業(yè):很多投資人都認為,盡管人民幣基金已經(jīng)越來(lái)越認同一些互聯(lián)網(wǎng)“玩法”,但不可否認的是,利潤、收入等基礎性指標仍然是人民幣基金判斷和評估公司價(jià)值時(shí)著(zhù)重考慮的因素。對于一些仍然要玩命燒錢(qián)的企業(yè)來(lái)說(shuō),掛牌新三板雖然沒(méi)什么問(wèn)題,但如果你希望做好市值管理,不想讓自己的企業(yè)在新三板市場(chǎng)上無(wú)人問(wèn)津的話(huà),那就再等等吧。
3:有更好出路的企業(yè):雖然國外企業(yè)上市成本不菲,耗費人力物力,但有時(shí)候回報可能比新三板更高。(轉自微博起小點(diǎn))
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