摘要：不忘初心，方得始終，希望新三板中也能誕生出谷歌微軟這類(lèi)跨國大企業(yè)。

新三板還是辣么火，媒體的炒作還是辣么熱。在火熱勁十足的同時(shí)，不知道是否有人關(guān)注到一個(gè)問(wèn)題，那就是其實(shí)絕大多數新三板掛牌企業(yè)是沒(méi)有融到資的。既然拿不到錢(qián)那么問(wèn)題就來(lái)了，為啥還有這么多企業(yè)排隊上新三板，這個(gè)火爆背后是否有問(wèn)題？

從一個(gè)上了新三板的磚廠(chǎng)老板的敘述仿佛可以一窺原因：“上新三板等于上市了阿，光宗耀祖的事！”你看人家這話(huà)說(shuō)得，境界不是一般的高。機智的小編權且把這段話(huà)當做一個(gè)笑話(huà)，然而怕就怕有這樣想法的企業(yè)主不是少數。為什么這樣說(shuō)，因為拍腦袋也要結合實(shí)際情況。想要在新三板上拿到錢(qián)，粗略看老板們還有以下困難。

困難1：行業(yè)投研力量不足

金融行業(yè)里有錢(qián)的就是土豪，有錢(qián)才能投資，看似是一句廢話(huà)，但卻是實(shí)實(shí)在在的真理。錢(qián)在誰(shuí)手里，在基金手里、在投資人那里。然而投資人非常傲嬌，想要他們松松口袋需要有一個(gè)強有力的理由還記得A股市場(chǎng)的國家隊么，那才是土豪。

制造理由的人是研究機構，但是搞研究的卻“嫌棄”新三板肉少，不愿意花人力物力去研究。當然研究機構也是有苦衷的——“我們做新三板都Cover不掉成本，還怎么做吶。”

你看，沒(méi)人研究自然就沒(méi)人愿意買(mǎi)單，大主顧不來(lái)，連開(kāi)張都難。

困難2：董秘等高管缺位

這里說(shuō)的董秘可不是董事長(cháng)秘書(shū)，不要想歪，董秘可是堂堂正正的高管。作為董事會(huì )秘書(shū)，董秘的事并不輕松，要想怎么樣提高市盈率、想怎么搞好股價(jià)，他必須深諳資本運作規律，從這個(gè)角度說(shuō)這是一個(gè)掌握企業(yè)命運的人。說(shuō)到這，還要揭一個(gè)老板們的痛處：董秘很難內部培養，因為這些技能并不是每個(gè)人都會(huì )，或者說(shuō)都有機會(huì )掌握到的——信息披露、規范公司運作、處理投資者關(guān)系、溝通聯(lián)絡(luò )監管部門(mén)都是很專(zhuān)業(yè)的。

董秘這么稀缺在新三板公司里更是難找，不少公司老板就抱怨：“剛做沒(méi)幾個(gè)月的董秘，還沒(méi)搞定公司的事就被挖走了。”老板們那叫一個(gè)痛心。

困難3：好公司供應不足

新三板是個(gè)投資市場(chǎng)，既然是市場(chǎng)那么也遵從一定的規律，供求關(guān)系就是其中一個(gè)。新三板的門(mén)檻相比主板已經(jīng)降低太多，然而門(mén)檻的降低并沒(méi)有讓更多優(yōu)質(zhì)的小公司到來(lái)，相反的90%上新三板的企業(yè)是一些基本“0交易”的僵尸公司。好公司不多，自然吸引不了投資人的關(guān)注，錢(qián)也不會(huì )流過(guò)來(lái)，這其中原因值得包括監管方在內的參與者深深思考。

自新三板誕生伊始，就不斷有人將其比喻為納斯達克。實(shí)際情況是這樣的：納斯達克始建于1971年，在這個(gè)市場(chǎng)上有4000-5000家公司掛牌，歷經(jīng)數十載，納斯達克已經(jīng)成為規模為8萬(wàn)億美元的主流股票交易市場(chǎng)。反觀(guān)新三板，沒(méi)多久就搞了6000家企業(yè)掛牌，數量上已經(jīng)超英趕美，但質(zhì)量這小編都不知道如何去評論了。也許正如納斯達克高級副總裁羅伯特·麥柯奕說(shuō)的那樣：“我們納斯達克跟新三板沒(méi)有一點(diǎn)關(guān)系，我們跟新三板完全不一樣，地位也沒(méi)法相比。”

總之打鐵還要自身硬，老板們做好業(yè)績(jì)、把生意做好比什么都重要，如果急功近利上新三板，花了錢(qián)請會(huì )計師、律師不說(shuō)，到最后恐怕也只能成為菜鳥(niǎo)投資人“練手”的對象。

困難4：監管跟不上

許小年大家都知道，他一直是唱空那一方的他這樣評價(jià)：“新三板不要審批制，隨便誰(shuí)愿意上就上，新三板騙子成群，我們都知道，良莠不齊，投資者自己去辨別，周瑜打黃蓋，愿打愿挨。”事實(shí)上，如果仔細去分析許的話(huà)，會(huì )發(fā)現他說(shuō)的并沒(méi)有錯。

在小編寫(xiě)過(guò)的一篇《抬頭仰望新三板，低頭看路五大坑》中就說(shuō)過(guò)，新三板對于投資人來(lái)講有很多“坑”不得不值得注意。當類(lèi)PE公司和泛金融公司在新三板瘋狂圈錢(qián)的時(shí)候，客觀(guān)上造成了這樣一個(gè)事實(shí)，一個(gè)游離于證監會(huì )、銀監會(huì )的金融群體正在形成，而這樣的一個(gè)金融群體背后所蘊藏的風(fēng)險自不必說(shuō)。至于其他類(lèi)公司的騙錢(qián)把戲在這里就不多做評述了。

在中國金融史上這種現象多次發(fā)生，而詐騙和圈錢(qián)跑路等違法行為更是數不勝數。錢(qián)都被騙走了，投資人嚇都嚇怕了誰(shuí)還能融到資呢。

困難5：缺乏客觀(guān)估值

讀者有時(shí)候搞不懂互聯(lián)網(wǎng)公司的估值，現在咱把互聯(lián)網(wǎng)公司先放一邊，其實(shí)投資公司的估值也讓人一臉懵。在業(yè)界，有一家公司（就不提具體名字了）年凈利潤1700萬(wàn)而估值卻高達60億人民幣，而這樣的案例還很多。說(shuō)到這有人會(huì )問(wèn)了，這行有沒(méi)有什么比較客觀(guān)的估值呢，在小編看來(lái)，目前為止還沒(méi)發(fā)現。

辣么高的估值很容易讓人認為里面有水分，而這些狐疑都會(huì )讓投資人不敢投錢(qián)進(jìn)去。中國PE估值高，那么咱們把眼界投出去，大洋彼岸的美國是什么情況呢？據公開(kāi)資料，在美國，PE翹楚黑石集團的市盈率保持在10余倍的規模，神奇的是其掌管的資金規模遠大于現在的PE公司，錢(qián)多而且賺錢(qián)也多，而且因為市盈率不高也不會(huì )讓人感覺(jué)風(fēng)險大。這其中的道理就很值得挖掘，人家是怎么做的呢？

言而總之還是一句話(huà)，國內的企業(yè)需要學(xué)習的還有很多，需要走的路還很長(cháng)。不忘初心，方得始終，希望新三板中也能誕生出谷歌微軟這類(lèi)跨國大企業(yè)。來(lái)源：微信公眾號 三板在線(xiàn)