本周新三板重要信息：在信息披露方面，隨著(zhù)掛牌公司數量的猛增，年報的集中披露，為規范掛牌公司的年報披露，維護投資者利益，股轉公司發(fā)出首批年報問(wèn)詢(xún)函。在公司方面，掛牌公司應當根據自身實(shí)際情況做出經(jīng)營(yíng)決策進(jìn)入創(chuàng )新層，不顧自身實(shí)際盲目沖擊創(chuàng )新層，可能得不償失。分層預期催活交投，流動(dòng)性會(huì )造成強者恒強的局面。

6000份新三板年報來(lái)襲 監管升級9公司首遭問(wèn)詢(xún)

當6000多家公司的年報潮浩浩蕩蕩來(lái)臨之際，新三板企業(yè)受到的監管的眷顧也在加碼，近日股轉系統首次對掛牌公司年報進(jìn)行了事后審查。

智庫點(diǎn)評

截至2016年4月1日，新三板掛牌公司達到6361家，監管層的監管壓力不斷增大。由于掛牌公司中存在大量處于成長(cháng)初期的公司，此類(lèi)公司內部制度建設相對薄弱，信息披露風(fēng)險相對較高。為保障投資者的利益，監管層需要加強對年報披露的監管。今后此類(lèi)監管活動(dòng)可能會(huì )趨于制度化。

去年，新三板上一些類(lèi)金融機構大手筆實(shí)施融資計劃，對市場(chǎng)資金具有吸血效應，新三板作為一個(gè)為中小微企業(yè)提供融資渠道的平臺，中小微掛牌企業(yè)融資能力受到抑制。為防范風(fēng)險，促進(jìn)公司規范化運營(yíng)，本次問(wèn)詢(xún)對類(lèi)金融機構募集資金的用途和投資收益提出了一些疑問(wèn)。

中介機構誤導新三板企業(yè) 對標沖層被敲警鐘

3月29日，全國股轉系統副總經(jīng)理、新聞發(fā)言人隋強表示，目前市場(chǎng)對新三板市場(chǎng)內部分層的理解存在誤區，一些中介機構引導企業(yè)對標分層標準的時(shí)候存在誤導嫌疑。他特別提醒，在看待分層標準時(shí)，既要看差異化的并行分層標準，更要看共同標準；既要看準入標準，更要看維持標準；既要看所有指標中的鼓勵性指標，更要看監管負面清單指標。

智庫點(diǎn)評

隨著(zhù)新三板分層的日益臨近，眾多掛牌企業(yè)的心被牽動(dòng)著(zhù)。近日，全國股轉系統副總經(jīng)理隋強的講話(huà)對不顧自身實(shí)際條件盲目沖擊創(chuàng )新層的企業(yè)有風(fēng)險提示作用。

市場(chǎng)化取向是新三板發(fā)展的重要原則，掛牌公司應當根據自身實(shí)際情況做出經(jīng)營(yíng)決策，在做好自身業(yè)務(wù)的同時(shí)進(jìn)行合理的資本運作，進(jìn)入創(chuàng )新層自然水到渠成。如果掛牌公司不顧自身實(shí)際盲目沖擊創(chuàng )新層，可能得不償失。

分層預期催活交投 上周新三板成交額環(huán)比增53%

分層預期正在影響新三板交投活躍度。上周新三板一改此前的清淡行情，成交量大幅增加。數據顯示，上周新三板整體成交量為9.37億股，環(huán)比增加72.63%；成交額為50.78億元，環(huán)比增加53.32%。

智庫點(diǎn)評

隨著(zhù)企業(yè)對分層預期的增加，少量掛牌企業(yè)為達到創(chuàng )新層分層條件，主動(dòng)提高股票交投活躍度，上周新三板成交額為50.78億元，環(huán)比猛增53%。除了分層預期的因素外，市場(chǎng)的轉暖，對新三板交投的活躍也有重要影響。

在上周的成交額中，華龍證券、東海證券和聯(lián)訊證券的交易額達到了周交易額的20%以上，市場(chǎng)分化明顯。隨著(zhù)分層的到來(lái)，預計這種趨勢會(huì )更明顯。分層會(huì )使資源不斷向優(yōu)質(zhì)企業(yè)集中，流動(dòng)性會(huì )造成強者恒強的局面。但分層不是給企業(yè)打上一個(gè)絕對的烙印，它是一種激勵機制，鼓勵企業(yè)成為強者。（挖貝網(wǎng)轉自新三板智庫微信號：xsbzhiku）