今日起，針對主辦券商的執業(yè)質(zhì)量評價(jià)將正式實(shí)施，這也意味著(zhù)新三板的主辦券商不但將被分類(lèi)評級，不合規的行為甚至面臨扣分。就在實(shí)施前夜，新三板列出了針對券商的35項負面行為清單，涵蓋受理材料、申請掛牌、內核、督導、做市等方方面面業(yè)務(wù)。在業(yè)內人士看來(lái)，隨著(zhù)掛牌企業(yè)數量的不斷增長(cháng)，券商工作量也不斷增加，加強對主辦券商的監管有助于市場(chǎng)的健康發(fā)展。

主辦券商將進(jìn)行分檔

1月29日，新三板發(fā)布了《全國中小企業(yè)股份轉讓系統主辦券商執業(yè)質(zhì)量評價(jià)辦法（試行）》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《評價(jià)辦法》）及相關(guān)問(wèn)題解答的公告。根據《評價(jià)辦法》，新三板將對在評價(jià)期內已取得推薦、經(jīng)紀或做市業(yè)務(wù)備案函的所有主辦券商進(jìn)行執業(yè)質(zhì)量評價(jià)，而主辦券商控股的證券子公司參與新三板相關(guān)業(yè)務(wù)，合并納入母公司評價(jià)。

而從今日起，該評價(jià)辦法將正式啟動(dòng)實(shí)施。據了解，主辦券商執業(yè)質(zhì)量評價(jià)首次月度評價(jià)期間為自今日起至4月30日，新三板或于5月10日前公示4月主辦券商執業(yè)質(zhì)量情況；主辦券商執業(yè)質(zhì)量評價(jià)首次年度評價(jià)期間為2016年5月1日至2017年4月30日， 2017年8月31日前公示所有主辦券商年度評價(jià)結果。

據了解，納入質(zhì)量評價(jià)的指標主要有四類(lèi)，分別是券商執業(yè)質(zhì)量負面行為記錄，被采取監管措施、紀律處分以及行政監管、行政處罰等情況，此外，主辦券商對市場(chǎng)發(fā)展做出貢獻和出現其他影響評價(jià)的重要事項，也將納入評價(jià)之中。評價(jià)將按照綜合點(diǎn)值、扣點(diǎn)原則和加點(diǎn)原則確定主辦券商上年的評價(jià)點(diǎn)值并進(jìn)行分檔，并在官網(wǎng)公示所有主辦券商分檔結果，每家主辦券商基準點(diǎn)為100點(diǎn)。根據評價(jià)結果，主辦券商將被分為一檔、二檔、三檔、四檔，點(diǎn)值排名比例分別為前20%、前20%-60%（含）、60%-80%（含）以及排名在80%以后的券商。

在一位券商人士看來(lái)，對于主辦券商來(lái)說(shuō)，《評價(jià)辦法》是一道厲害的緊箍咒，一般來(lái)說(shuō)，加分項本就容易和股轉系統的高要求產(chǎn)生沖突，而執業(yè)質(zhì)量評價(jià)系統的“扣點(diǎn)”范圍卻十分廣泛，不但約見(jiàn)談話(huà)、出具警示函、限制證券賬戶(hù)交易、通報批評、限制甚至終止從事相關(guān)業(yè)務(wù)等逐級扣點(diǎn)增多，還有負面行為記錄的制約，追求數量的時(shí)代將一去不復返。

火速出臺35項負面行為清單

就在《評價(jià)辦法》落地前夜，新三板火速出臺了負面行為清單，并列出了35項不合規的負面行為。北京商報記者發(fā)現，負面清單涵蓋了推薦掛牌業(yè)務(wù)、掛牌后督導、交易管理業(yè)務(wù)以及綜合管理業(yè)務(wù)等方方面面。

在推薦掛牌方面，受理材料、申請主體、申請材料、內核、掛牌都被提出了嚴格的要求，特別是對申報材料的要求，更是引起了市場(chǎng)人士的討論。根據負面行為清單，申報文件形式與內容存在文件錯傳、漏傳，披露文件存在財務(wù)數據、單位錯誤以及披露文件存在3處以上的文字錯誤等都不被允許。此外，申報文件對同一事項表述前后矛盾，中介機構對同一事項發(fā)表意見(jiàn)不一致以及針對同一問(wèn)題反饋3次（含）以上的行為也被列入了負面清單。

在督導方面，掛牌企業(yè)股票發(fā)行備案申請收到新三板的反饋問(wèn)題清單、掛牌公司臨時(shí)公告進(jìn)行更正、掛牌公司定期報告被股轉系統出具問(wèn)詢(xún)函或要求更正以及定期報告被問(wèn)詢(xún)等情況，都或將導致主辦券商被扣分。值得注意的是，督導工作中的負面行為似乎是券商目前工作中出現問(wèn)題最多的，相關(guān)數據顯示，僅去年一年市場(chǎng)就有幾千份更正公告，而關(guān)于掛牌企業(yè)的年報問(wèn)詢(xún)函也在近日出現在了新三板官網(wǎng)上。

在交易方面，新三板對主辦券商的做市行為做出了嚴格要求，例如，交易日未按時(shí)報價(jià)、首次申報或撤銷(xiāo)申報后成交量不足1000股而未在5分鐘內重新報價(jià)、提供雙向報價(jià)的時(shí)間少于做市轉讓撮合時(shí)間的75%以及未持續發(fā)布買(mǎi)賣(mài)雙向報價(jià)等行為都出現在了清單里。

券商壓力大增

在一位掛牌企業(yè)負責人看來(lái)，無(wú)論是對主辦券商的執業(yè)質(zhì)量進(jìn)行評價(jià)還是列出負面行為清單，都是十分有必要的。掛牌企業(yè)數在不斷增長(cháng)，從事新三板業(yè)務(wù)的券商卻只有91家，以目前的6349家掛牌企業(yè)來(lái)計算，每家券商要平均督導70家企業(yè)，工作量大了難免會(huì )出現不到位的情況，而加強監管則有利于提高券商的服務(wù)質(zhì)量。此外，新三板也曾表示，主辦券商制度運行兩年多以來(lái)，券商執業(yè)過(guò)程中出現大量未明確違反規則、但同時(shí)表現為執業(yè)質(zhì)量低下的行為，反映出主辦券商管理層合規意識薄弱、從業(yè)人員經(jīng)驗不足、執業(yè)態(tài)度不嚴謹等問(wèn)題。

然而，作為當事人的券商卻表示壓力山大。“執業(yè)質(zhì)量評價(jià)特別是負面行為清單給主辦券商帶來(lái)了很大影響，以申報材料處的負面行為為例，這無(wú)疑會(huì )延長(cháng)掛牌時(shí)間，此外，很多券商還面臨著(zhù)缺人的局面。”

新鼎資本董事長(cháng)張弛對北京商報記者表示，“執業(yè)質(zhì)量評價(jià)是很重要的，自今日起，券商的很多不合規行為都將受到約束，特別是督導不到位、做市不合規等行為，有利于市場(chǎng)的健康發(fā)展”。

張弛還表示，通過(guò)管好中介機構來(lái)管好企業(yè)，把中介機構的力量利用起來(lái)，這是一種比較創(chuàng )新的監管手段，并且威懾力也不錯，由原來(lái)的私下的自律監管到將其公之于眾，券商出現不規范行為的成本就會(huì )變高。