新三板市場(chǎng)對個(gè)人投資者的準入門(mén)檻要求較高，包括“證券類(lèi)資產(chǎn)市值500萬(wàn)元以上”“2年以上證券投資經(jīng)驗或具有財經(jīng)等相關(guān)背景”，這使得不少投資者望而卻步。不過(guò)，這些投資者也可以考慮通過(guò)購買(mǎi)新三板基金產(chǎn)品來(lái)參與。據記者了解，這類(lèi)私募產(chǎn)品大多是100萬(wàn)元起，較500萬(wàn)元的硬性要求降低了不少；同時(shí)，產(chǎn)品管理人的投研能力和專(zhuān)業(yè)水平也較普通投資者更勝一籌，因而通過(guò)購買(mǎi)投資于新三板市場(chǎng)的基金產(chǎn)品也是個(gè)不錯的辦法。

據統計，截至目前，市場(chǎng)共有約3000只新三板概念的基金產(chǎn)品，這些產(chǎn)品的管理機構、基金規模、投資策略、存續期限、退出方式各有不同，讓人眼花繚亂。那么，投資者究竟應該如何挑選新三板基金呢？總的來(lái)說(shuō)，要做到“四看”。

一看機構的投研實(shí)力。與進(jìn)行二級市場(chǎng)私募基金投資不同，新三板基金產(chǎn)品的管理人在投資收益中的權重不再高度集中，因而整個(gè)投研團隊的實(shí)力更為重要。這種投研實(shí)力包括投資經(jīng)驗、投資策略和行業(yè)資源等。投資者要關(guān)注機構的業(yè)內排名、前期發(fā)行的產(chǎn)品狀況和購買(mǎi)者的美譽(yù)度等，良好的行業(yè)資源則包括機構拿到好項目時(shí)所需的券商資源，以及項目退出時(shí)所需的上市公司資源等。

二看產(chǎn)品的投資范圍。目前，新三板基金投資范圍包括3個(gè)方面，一是擬掛牌企業(yè)的股權，這種投資價(jià)格相對便宜，獲利退出收益較高，但退出所需時(shí)間長(cháng)，基金存續期限較長(cháng)；二是掛牌企業(yè)的定增，這種收益及退出時(shí)間均適中，但需要機構有較強的議價(jià)能力，好項目也需要行業(yè)資源才能拿到；三是市場(chǎng)上流通的股票，這種產(chǎn)品流動(dòng)性較好，退出時(shí)間短，但優(yōu)質(zhì)股票價(jià)格較高，且波動(dòng)較大，基金凈值不穩定。因此，投資者在選擇基金時(shí)，需要考量自身對投資期限及預期收益的要求，從而選擇側重點(diǎn)不同的產(chǎn)品。

三看產(chǎn)品的流動(dòng)性。依據投資側重點(diǎn)不同，新三板基金的存續期限有所差異，一般為1.5年至4.5年不等，且大部分產(chǎn)品中途不允許退出，需等待所投項目收益全部分配完成后再進(jìn)行基金清算。因此，投資者需根據自身的資金使用情況，來(lái)選擇合適的存續期限的產(chǎn)品。需要注意的是，新三板基金的期限設置與風(fēng)險投資（VC）、股權投資（PE）機構類(lèi)似，包括存續期及延長(cháng)期。比如“2+1”年，指的是這只基金計劃存續期為2年；到期前若項目均已分配完成，可提前終止基金；到期后基金管理人根據實(shí)際情況也可以延長(cháng)1年。

四看基金的費率。目前新三板基金有兩種存在形式：有限合伙企業(yè)和契約型基金，后者占據了市場(chǎng)的絕大多數。契約型新三板基金的費用結構，一般與其他證券類(lèi)私募基金一致，除了1%的認購費之外，還包括管理費、托管費及運營(yíng)服務(wù)費、浮動(dòng)業(yè)績(jì)報酬。具體來(lái)看，管理費由基金管理人收取，一般為1%至2%；托管費及運營(yíng)服務(wù)費由托管券商收取，一般低于0.5%；浮動(dòng)業(yè)績(jì)報酬由基金管理收取，一般為超額收益的20%。對于投資者而言，基金費率的高低也是需要考慮的因素。