磨礪醞釀多年，期待已久的常態(tài)化有進(jìn)有出的多層次資本市場(chǎng)生態(tài)將于“十三五”期間形成，《“十三五”規劃綱要》已經(jīng)明確提出“建立健全轉板機制和退出機制”。

《“十三五”規劃綱要》在健全金融市場(chǎng)體系的章節明確：積極培育公開(kāi)透明、健康發(fā)展的資本市場(chǎng)，提高直接融資比重，降低杠桿率。創(chuàng )造條件實(shí)施股票發(fā)行注冊制，發(fā)展多層次股權融資市場(chǎng)，深化創(chuàng )業(yè)板、新三板改革，規范發(fā)展區域性股權市場(chǎng)，建立健全轉板機制和退出機制。

“‘十三五’期間新三板成重點(diǎn)，轉板將明確推出。”民生證券新三板研究中心認為，新三板將是資本市場(chǎng)發(fā)展的重點(diǎn)環(huán)節。“十三五”明確提出深化新三板改革，加強了新三板作為獨立市場(chǎng)在多層次資本市場(chǎng)建設中的作用。

目前，新三板分層落地在即，創(chuàng )新層企業(yè)可進(jìn)可退、能上能下，機制更為完善，而儲架發(fā)行、混合交易等創(chuàng )新制度正在醞釀，加上將放開(kāi)公募基金投資新三板、掛牌公司做市商擴圍等利好政策，新三板作為改革的試驗田機會(huì )成本最小、效果最為明顯。

民生證券研究院執行院長(cháng)管清友向《證券日報》記者表示，5月份將會(huì )迎來(lái)新三板分層，創(chuàng )新層出現后，圍繞創(chuàng )新層將出現不同于原有新三板的進(jìn)入退出規則。特別是退出方面：對上是主動(dòng)轉板，對下是被動(dòng)降層。未來(lái)創(chuàng )新層或將成為中國注冊制的試驗田，打破A股現有難上難下的局面，建立有如美國納斯達克那樣流動(dòng)性好、競爭力強的市場(chǎng)新機制。

新三板將成為連接主板、創(chuàng )業(yè)板、中小板以及區域性股權交易市場(chǎng)的關(guān)鍵板塊。

《“十三五”規劃綱要》專(zhuān)門(mén)提出“建立健全轉板機制和退出機制”。這是轉板和退出首次寫(xiě)入國家五年規劃文件。對此，業(yè)內人士認為，在改革的新思路下，股權融資市場(chǎng)各個(gè)板塊將有機連接，各個(gè)層次將形成可進(jìn)可退、能上能下的流動(dòng)機制，從而為企業(yè)的發(fā)展提供一個(gè)公平競爭、促進(jìn)創(chuàng )新的市場(chǎng)環(huán)境，實(shí)現資本資源的優(yōu)化配置。