“新三板”是社會(huì )上對全國股份轉讓系統的俗稱(chēng)。其實(shí)“新三板”這個(gè)名字早在2006年1月就已存在。“新三板”是相對“老三板”而言，所謂“老三板”指的是2001年7月為解決STAQ系統、NET系統（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“兩網(wǎng)系統”）掛牌公司股份轉讓遺留問(wèn)題，而由中國證監會(huì )授權中國證券業(yè)協(xié)會(huì )設立的證券公司代辦股份轉讓系統，該系統后來(lái)還承接了滬深交易所退市公司的股份轉讓職責。

該系統根據掛牌公司的財務(wù)狀況、信息披露合規性的不同，為這些股票提供每周一次、三次、五次的集合競價(jià)服務(wù)。2006年1月，為落實(shí)國家自主創(chuàng )新戰略、推動(dòng)科技型企業(yè)借力資本市場(chǎng)發(fā)展，國務(wù)院決定在原有證券公司代辦股份轉讓系統內增設中關(guān)村科技園區股份報價(jià)轉讓試點(diǎn)，允許中關(guān)村科技園區內注冊企業(yè)在符合條件的情況下，進(jìn)入證券公司代辦股份轉讓系統實(shí)行協(xié)議方式股份轉讓。因為這兩個(gè)市場(chǎng)層次的服務(wù)對象、交易方式、信息披露、融資制度、投資者適當性等均存在根本性不同，為了將二者區分，包括媒體在內的社會(huì )各界將原來(lái)的以?xún)删W(wǎng)公司和退市公司為主體的市場(chǎng)層次稱(chēng)為“老三板”，而將2006年開(kāi)始的以中關(guān)村科技園區企業(yè)為主體的市場(chǎng)層次稱(chēng)為“新三板”。

2012年7月，國務(wù)院批準《關(guān)于擴大中關(guān)村試點(diǎn)逐步建立全國中小企業(yè)股份轉讓系統的請示》，同意籌建全國股份轉讓系統，并將試點(diǎn)擴大到上海張江、天津濱海和武漢東湖高新區。2013年1月16日，全國股份轉讓系統正式揭牌運營(yíng)，對原證券公司代辦股份轉讓系統掛牌企業(yè)全部承接，市場(chǎng)運行平臺的運營(yíng)管理工作由中國證券業(yè)協(xié)會(huì )轉為全國股份轉讓系統有限責任公司負責。因此，全國股份轉讓系統是對“老三板”和試點(diǎn)期間“新三板”的法定延續，“新三板”作為社會(huì )各界對證券公司代辦股份轉讓系統的習慣性俗稱(chēng)，伴隨全國股份轉讓系統的正式運營(yíng)，已用以專(zhuān)指全國股份轉讓系統。

但從掛牌性質(zhì)、交易等關(guān)鍵制度、市場(chǎng)功能等維度看，全國股份轉讓系統相對于試點(diǎn)期間的“新三板”，已發(fā)生“脫胎換骨”的變化。譬如，全國股份轉讓系統作為經(jīng)國務(wù)院批準，依據證券法設立的全國證券交易場(chǎng)所，全國范圍內符合掛牌條件的公司均可申請掛牌，之前小范圍、區域性的試點(diǎn)已面向全國正式運行；市場(chǎng)運行平臺轉為國務(wù)院批準設立的全國股份轉讓系統公司，交易系統由依靠深交所開(kāi)發(fā)運營(yíng)轉為全國股份轉讓系統獨立開(kāi)發(fā)運營(yíng)；掛牌公司準入和持續監管由中國證券業(yè)協(xié)會(huì )的自律監管，轉為納入證監會(huì )非上市公眾公司統一監管；市場(chǎng)運行制度由中國證券業(yè)協(xié)會(huì )發(fā)布的試點(diǎn)辦法轉為全國股份轉讓系統業(yè)務(wù)規則。自此掛牌公司作為公眾公司，可以采用協(xié)議、做市、競價(jià)等多種方式公開(kāi)轉讓股份，面向合格投資者發(fā)行普通股票、優(yōu)先股等融資工具，等等。這與試點(diǎn)期間的“新三板”僅面向北京中關(guān)村、上海張江、武漢東湖、天津濱海等少數高新區，掛牌公司股份僅能以協(xié)議方式非公開(kāi)轉讓?zhuān)蓶|人數不能超過(guò)200人等制度安排，具有根本區別。全國股份轉讓系統已實(shí)現從小范圍、非公開(kāi)性質(zhì)的證券公司代辦市場(chǎng)，到全國性公開(kāi)證券交易所的涅槃。進(jìn)入全國股份轉讓系統時(shí)代的“新三板”，內涵已發(fā)生質(zhì)的變化。

對新三板公司以“涅槃”一詞描述非常準確，概括出了新三板發(fā)展的整個(gè)過(guò)程。

根據百度百科：鳳凰涅槃是天方國的傳說(shuō)，鳳凰涅槃中的鳳凰不是中國傳統意義上的鳳凰而是指火鳳凰，神話(huà)中的不死火鳥(niǎo)，相傳鳳凰每500年自焚為灰燼，再從灰燼中浴火重生，循環(huán)不已，成為永生。引申的寓意：鳳凰是人世間幸福的使者，每五百年，它就要背負著(zhù)積累于人世間的所有不快和仇恨恩怨，投身于熊熊烈火中自焚，以生命和美麗的終結換取人世的祥和與幸福。同樣在肉體經(jīng)受了巨大的痛苦和磨煉后它們才能得以更美好的軀體得以重生。

可以看出，新三板公司將自己喻為“鳳凰涅槃”，是何等的自信和有魄力！既然如此看好自己，當然必有其看好的理由。

此外，關(guān)于文中的STAQ系統、NET系統（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“兩網(wǎng)系統”）的具體含義，為大家解釋如下（相關(guān)內容源自百度）。

■STAQ系統（STAQs= Securities Trading Automated Quotations System）

1990年12月5日，STAQ系統（全國證券交易自動(dòng)報價(jià)系統）正式開(kāi)始運行。STAQ系統是一個(gè)基于計算機網(wǎng)絡(luò )進(jìn)行有價(jià)證券交易的綜合性場(chǎng)外交易市場(chǎng)。系統中心設在北京，連接國內證券交易比較活躍的大中城市，為會(huì )員公司提供有價(jià)證券的買(mǎi)賣(mài)價(jià)格信息以及結算等方面的服務(wù)，使分布在各地的證券機構能高效、安全地開(kāi)展業(yè)務(wù)。

STAQ系統本身屬于非營(yíng)利性的會(huì )員制組織，全體會(huì )員大會(huì )是系統的最高權力機構，由全體會(huì )員大會(huì )選舉理事會(huì )。STAQ系統的日常事務(wù)由執行委員會(huì )主持。在當時(shí)，STAQ系統的建立，推動(dòng)了全國證券市場(chǎng)的發(fā)展，便于異地證券機構間的溝通。STAQ系統在交易機制上普遍采用了做市商制度，在市場(chǎng)組織上采取了嚴格自律性管理方法。

1999年9月9日，為整合中國證券市場(chǎng)多頭管理，以及防范亞洲金融危機，因“國慶彩排和設備檢修”，經(jīng)上級電話(huà)通知，關(guān)閉了STAQ網(wǎng)。

■NET系統（NETs=National Exchange and Trading System）

NET系統是由中國證券交易系統有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)中證交）開(kāi)發(fā)設計，并于1993年4月28日由當時(shí)主管金融的中國人民銀行批準投入試運行的。該系統中心設在北京，利用覆蓋全國100多個(gè)城市的衛星數據通信網(wǎng)絡(luò )連接起來(lái)的計算機網(wǎng)絡(luò )系統，為證券市場(chǎng)提供證券的集中交易及報價(jià)、清算、交割、登記、托管、咨詢(xún)等服務(wù)。NET系統由交易系統、清算交割系統和證券商業(yè)務(wù)系統這三個(gè)子系統組成。

當時(shí)，在NET系統進(jìn)行交易的只有中興實(shí)業(yè)、東方實(shí)業(yè)、建北集團、廣州電力、湛江供銷(xiāo)、廣東廣建和南海發(fā)展等7只股票，市場(chǎng)規模較小。按有關(guān)規定，凡具備法人資格且能出具有效證明的境內企業(yè)、事業(yè)單位以及民政部門(mén)批準成立的社會(huì )團體，均可用其依法可支配的資金，通過(guò)一個(gè)NET系統證券商的代理，參與法人股交易。由此在全國形成了上海、深圳兩個(gè)證券交易所和STAQ、NET兩個(gè)計算機網(wǎng)絡(luò )構成的“兩所兩網(wǎng)”的證券交易市場(chǎng)格局。但由于多方面的原因，STAQ和NET兩個(gè)交易系統日益萎縮，上市公司效益也不盡如人意。

1999年9月9日，為整合中國證券市場(chǎng)多頭管理，以及防范亞洲金融危機，因“國慶彩排和設備檢修”，經(jīng)上級電話(huà)通知，關(guān)閉了NET系統。

2000年9月1日，證監會(huì )辦公廳下發(fā)《關(guān)于答復STAQ、NET系統股民詢(xún)問(wèn)口徑的通知》（證監會(huì )辦發(fā)〔2000〕29號）,主要內容為：“已經(jīng)或正在采取符合上市條件的推薦上市、暫不符合上市條件但有重組基礎的在進(jìn)行重組后推薦上市、不具備重組基礎的將其原流通法人股與已上市或擬上市公司的股份進(jìn)行置換、組織有實(shí)力的企業(yè)收購等措施處理兩系統原掛牌股票。今后，中國證監會(huì )將一如既往，對兩系統原掛牌企業(yè)的上市申請，在法律、法規允許的范圍內，優(yōu)先考慮，抓緊審核。”

可以看出，STAQ和NET系統的公司，是歷史遺留的一些公司，從2000年至今已經(jīng)超過(guò)14年，歷史實(shí)在太悠久了！這些公司在當年的這兩個(gè)特殊系統中實(shí)驗，基本宣告失敗，此次并入新三板中，理應與新三板的稅收政策一致，這里也確實(shí)是這樣規定的。

本文摘自《新三板前世今生之深度啃析》·啃哥張馳著(zhù)，中國市場(chǎng)出版社