(作品名稱(chēng) : Castle Rock, Green River, Wyoming藝術(shù)家 : Thomas Moran)

這是一次極具挑戰的轉型。

以并購業(yè)務(wù)著(zhù)稱(chēng)的本土投行東方高圣，正試圖通過(guò)新三板市場(chǎng)新創(chuàng )業(yè)出一家生物醫藥公司。

沒(méi)錯，你沒(méi)看錯，金融機構要直接干生物醫藥了！

為了這次創(chuàng )業(yè)，東方高圣已經(jīng)控制了一家新三板公司全有時(shí)代（430187.OC）并將公司更名為東方略。

“我們將去美國尋找優(yōu)質(zhì)創(chuàng )新藥并獲得中國區授權，然后在國內落地并拿到批文，委托醫藥公司生產(chǎn)銷(xiāo)售，并參與分成。當然，如果我們購買(mǎi)中國區的專(zhuān)利權，我們需要入股這家醫藥公司，從而享受資本增值。”面對讀懂君，東方高圣董事長(cháng)仇思念說(shuō)，這次創(chuàng )業(yè)在公司內部被成為“阿波羅計劃”。

2015年半年報顯示，東方略?xún)糍Y產(chǎn)不到1000萬(wàn)元，但現在為了開(kāi)啟“阿波羅計劃”，這家公司希望融資30億元。“初期融6個(gè)億人民幣，我們和身邊的朋友會(huì )出2.5億。”

如果東方略的這一計劃成行，你會(huì )發(fā)現這將是新三板市場(chǎng)上最受關(guān)注的資本運作之一。

東方略希望填平中美之間在醫藥創(chuàng )新領(lǐng)域的鴻溝，這家公司選擇了新三板作為這項“瘋狂計劃”的融資平臺，它能否成功？

羅永浩賣(mài)錘子有什么了不起，這家投行來(lái)做生物醫藥了

成立于1998年的東方高圣，主要從事并購業(yè)務(wù)。

最初什么行業(yè)都做，后來(lái)發(fā)現東打一槍西打一槍的游擊戰對于做大業(yè)務(wù)不利，于是2012年底砍掉了小行業(yè)，專(zhuān)注醫藥食品，再到后來(lái)，食品行業(yè)并購業(yè)務(wù)也砍掉了，東方高只專(zhuān)注大健康行業(yè)。

大健康行業(yè)空間足夠，同時(shí)對專(zhuān)業(yè)度要求很高，這種策略的好處顯而易見(jiàn)。憑借在這個(gè)領(lǐng)域的深耕，東方高圣在醫藥行業(yè)并購財務(wù)顧問(wèn)和醫藥行業(yè)并購基金這兩個(gè)業(yè)務(wù)上取得突破，2015年，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入達到1個(gè)億。

但東方高圣并不滿(mǎn)足于此，現在，這家公司希望自己創(chuàng )出一家醫藥公司來(lái)，這就是如今新三板市場(chǎng)上的東方略（430187.OC）。

根據仇思念的介紹，東方略將去美國尋找優(yōu)質(zhì)創(chuàng )新藥并獲得中國區授權，然后在國內落地并拿到批文，委托醫藥公司生產(chǎn)銷(xiāo)售，并參與分成。當然，如果公司購買(mǎi)中國區的專(zhuān)利權，他們也需要入股這家醫藥公司，從而享受資本增值。這就是阿波羅計劃。

根據阿波羅計劃，資金未來(lái)將投向肝病、心腦血管、抗腫瘤三個(gè)領(lǐng)域的海外臨床三期生物醫藥產(chǎn)品。之所以投資臨床三期產(chǎn)品，主要是基于風(fēng)險考慮。臨床一期、二期就好比VC風(fēng)投，成功概率很低，但臨床三期有50%概率能拿到批文。即便如此，這仍然是一個(gè)高風(fēng)險生意。

兩年前仇思念已經(jīng)有了這個(gè)想法。當時(shí)，仇思念和很多A股醫藥公司談過(guò)，盡管很多A股上市公司展露出了興趣和意愿，但礙于風(fēng)險，最終都沒(méi)做成。

“絕大多數A股醫藥公司的利潤也就幾個(gè)億甚至不到，上十億利潤的A股醫藥公司很少。阿波羅計劃要以上億資金投資一個(gè)產(chǎn)品，這意味著(zhù)一旦失敗，大部分A股醫藥公司都很難承受。他們日子已經(jīng)很好過(guò)了，不想來(lái)冒這個(gè)風(fēng)險。” 仇思念說(shuō)。

在這樣的背景下，東方高圣選擇了有一定流動(dòng)性和一定定價(jià)功能的新三板。

“阿波羅計劃一開(kāi)始就要募集6個(gè)億去投項目，完全從零開(kāi)始的創(chuàng )業(yè)公司是做不了這個(gè)事的。首先，項目周期長(cháng)，投資在研產(chǎn)品，我無(wú)法承諾三四年就能退出，但是我可以讓投資者有選擇退出的可能，新三板正好具備這一條件；其次，非上市公司難以估值，新三板能夠解決估值問(wèn)題，萬(wàn)一投資人兩三年后想退出，市場(chǎng)定價(jià)，找到人接盤(pán)即可。”為什么要選擇新三板，仇思念這樣解釋。

仁會(huì )生物（830931.OC）、天階生物（430323.OC）這樣的醫藥公司在新三板獲得了不錯的估值，這給了仇思念信心，他據此認為投資者還是認可在研產(chǎn)品的。

于是，一直在金融圈混的東方高圣就此進(jìn)入了生物制藥領(lǐng)域，這樣的跨界目前看仍非常罕見(jiàn)，不亞于羅永浩賣(mài)“錘子”。

巧的是，羅永浩也要來(lái)新三板了。

凈資產(chǎn)不到1000萬(wàn)，希望募集30億

這個(gè)事情，要花很多很多錢(qián)。

“一個(gè)項目就要1億美金，我老實(shí)告訴你，沒(méi)有1億美金，美股上市公司都不會(huì )理你。30億人民幣也只能投五、六個(gè)項目，只要有1個(gè)成功就能回本。” 仇思念說(shuō)。

仇思念希望將募資分為兩個(gè)階段：第一期募資6億左右，東方高圣及其合作伙伴將以有限合伙的形式認購其中的2.5億，“因為第一期風(fēng)險很大，所以我們自己參與到其中，大概會(huì )出幾千萬(wàn)”；在第一期募資成功后，其余二十多億未來(lái)可能會(huì )溢價(jià)發(fā)行。

對于目前凈資產(chǎn)不到1000萬(wàn)的東方略來(lái)說(shuō)，這樣的融資金額不啻為天文數字。此前，新三板市場(chǎng)曾出現多起小公司希望募集巨額資金的先例，但都未能成功。

和這幾家公司的創(chuàng )始人一樣，仇思念也是80后；但不一樣的是，東方高圣在金融圈已經(jīng)算是不錯的民營(yíng)品牌，資源撬動(dòng)能力要更強。

除了錢(qián)，人也很重要。仇思念告訴讀懂君，公司一直在組建專(zhuān)業(yè)醫藥團隊，目前，已經(jīng)有一些人才從復星醫藥、中國醫藥、昆明制藥投奔而來(lái)。

但“阿波羅計劃”對人才的要求可能遠不止于此，只有對中美醫藥市場(chǎng)足夠了解的團隊才有可能干成這事。

實(shí)際上，即便錢(qián)和人都完全沒(méi)問(wèn)題，出身于并購業(yè)務(wù)的東方高圣團隊能否帶領(lǐng)新公司真正走下去也是問(wèn)題。

這件事的核心在于，第一，東方略團隊看上的在研醫藥品種，必須要通過(guò)臨床試驗，否則血本無(wú)歸；第二，新品種在美國成功后，東方略團隊還要有本事將產(chǎn)品落地，獲得中國生產(chǎn)批文；第三，合作的醫藥公司生產(chǎn)銷(xiāo)售。

仇思念并不避諱這個(gè)話(huà)題，“前期我們主導這件事，公司組建好后，東方略獨立運營(yíng)。東方高圣不能老做自己不擅長(cháng)的事。事成后，東方高圣就要慢慢淡出這個(gè)角色，做股東就可以了。”

據仇思念透露，在第一期6億的募資中，已有市值在幾十億人民幣規模的上市醫藥公司站在了背后，這批公司屆時(shí)會(huì )享有專(zhuān)利的優(yōu)先權。

仇思念及其背后的資金之所以愿意冒如此大的風(fēng)險，一個(gè)重要原因是其中可能的高額收益。據仇思念介紹，公司不會(huì )只是花錢(qián)購買(mǎi)專(zhuān)利，而且要成為這家創(chuàng )新公司的股東，享受潛在的資本利得。

所以，投資東方略本質(zhì)上相當于投資了未來(lái)即將和東方略發(fā)生關(guān)系的美國醫藥公司。

（挖貝網(wǎng)轉自讀懂新三板）