新三板轉板制度尚未真正落地實(shí)行，而注冊制已經(jīng)風(fēng)起，已經(jīng)有新三板企業(yè)等不及因而轉投主板了。從2016年開(kāi)始，這種上升勢頭繼續得以延續，包括好買(mǎi)財富、天地壹號等新三板知名企業(yè)也表達了轉板意向。

有人漏夜趕考場(chǎng)，有人辭官歸故里。

在新三板交投低迷之際，一邊是想掛牌新三板的眾多企業(yè)，一邊是想離開(kāi)新三板的少數已掛牌企業(yè)。讓人憂(yōu)郁的是，想離開(kāi)的企業(yè)多是優(yōu)質(zhì)企業(yè)，新三板優(yōu)質(zhì)企業(yè)的信心動(dòng)搖已經(jīng)成為不爭的事實(shí)。

新三板轉板制度尚未真正落地實(shí)行，而注冊制已經(jīng)風(fēng)起，已經(jīng)有新三板企業(yè)等不及因而轉投主板了。

此前，在2015年的1月到9月中，只有4、5、7三個(gè)月份有企業(yè)發(fā)布擬申請IPO的公告，且每個(gè)月分別只有一家。但從10月份開(kāi)始，申請的企業(yè)數量就呈現一個(gè)逐漸上升的趨勢，特別是在12月，申請轉板的企業(yè)數量甚至超過(guò)了此前11個(gè)月的數量總額。

而從2016年開(kāi)始，這種上升勢頭繼續得以延續，包括好買(mǎi)財富（834418.OC）、天地壹號（832898.OC）等新三板知名企業(yè)也表達了轉板意向。

對此，廣東一家新三板公司負責人表示，轉板把握“天時(shí)、地利、人和”很重要，“天時(shí)” 是選擇上主板的最佳時(shí)間，要知道好的時(shí)機會(huì )帶來(lái)驚喜，會(huì )為企業(yè)帶來(lái)更大的收益；“地利”是了解什么樣的企業(yè)適合上市，看自身是否符合上市的條件，有哪些不足；“人和”是重中之重，籌劃內部專(zhuān)業(yè)上市團隊是必須的。

“總之，在考慮轉板前，流動(dòng)性、估值是首要考慮的。公司價(jià)值能夠最大化。相比之下，新三板就不在一個(gè)等級。”該負責人直言，“在目前新三板5000多家掛牌企業(yè)中，真正融資的企業(yè)還是很少。”

新三板企業(yè)轉板提速

2月17日，波斯科技（830885.OC）證代李光利對21世紀經(jīng)濟報道記者表示，“新三板企業(yè)轉板提速與注冊制實(shí)施和上交所推出戰略新興板不無(wú)關(guān)系。像公司IPO就首選上交所，能上戰興板是最好。”

李光利稱(chēng)，公司在去年上半年就明確了要登陸主板的想法。至于上市計劃，公司早在2011年時(shí)就已經(jīng)作出了規劃。“因為公司股份制改造時(shí)間較早，也一直在用上市標準要求公司。從新三板掛牌到IPO轉板材料受理，還算順利。按照主板相關(guān)業(yè)績(jì)標準，公司也是達標的。反過(guò)來(lái)，一旦上市申請未能獲批的話(huà)，公司在新三板上創(chuàng )新層也是符合條件的。因此，公司在轉板問(wèn)題上并沒(méi)有太多顧慮。” 李光利如是說(shuō)。

據波斯科技財報披露，2013年至2014年兩個(gè)會(huì )計年度，公司實(shí)現歸屬于掛牌公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤分別為4563.61萬(wàn)元和5019.82萬(wàn)元。

可以說(shuō)，無(wú)論是想要“曲線(xiàn)救國”，借新三板跳上主板的已掛牌企業(yè)還是因注冊制仍在猶豫是直接主板、創(chuàng )業(yè)板走起還是先在新三板上“實(shí)習”一圈的“潛力股”們，轉板的消息都為市場(chǎng)所密切關(guān)注。事實(shí)上，新三板成為優(yōu)質(zhì)掛牌企業(yè)主板跳板的遠不止波斯科技一家。

2月1日，好買(mǎi)財富發(fā)布接受首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市輔導的提示性公告稱(chēng)，公司已于近期向上海證監局報送了首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市輔導備案材料。

據了解，好買(mǎi)財富IPO輔導機構為華泰聯(lián)合、會(huì )計師事務(wù)所為立信會(huì )計師事務(wù)所（特殊普通合伙）、律師事務(wù)所為北京市天元律師事務(wù)所上海分所。公司輔導協(xié)議簽署日期2016年1月13日，輔導備案日期2016年1月19日。

對此，好買(mǎi)財富有關(guān)人士稱(chēng)，目前公司暫時(shí)沒(méi)有需要進(jìn)一步披露的信息。“上市也是在公司議定日程里面。”該人士如是說(shuō)。

隨后，天地壹號也于2月3日發(fā)布公告稱(chēng)，公司已決議恢復申請首次公開(kāi)發(fā)行人民幣普通股（A股）并于境內上市，并已于2016年2月3日向中國證監會(huì )廣東監管局報備前期輔導情況。

早在2012年8月，公司向中國證監會(huì )廣東監管局提交了首次公開(kāi)發(fā)行股票輔導備案登記材料。2013年7月公司申請中止發(fā)行上市輔導協(xié)議，并暫時(shí)擱置首次公開(kāi)發(fā)行與上市的申請。2015年8月20日，公司已在股轉系統掛牌。

天地壹號表示，基于公司發(fā)展戰略的考慮，經(jīng)董事會(huì )戰略發(fā)展委員會(huì )提議，及公司第二屆董事會(huì )第七次會(huì )議與2016年第一次臨時(shí)股東大會(huì )審議通過(guò)，公司擬重新啟動(dòng)發(fā)行上市輔導工作，目前正在接受廣發(fā)證券的輔導。

超200人股東問(wèn)題待解

不過(guò)，新三板專(zhuān)業(yè)投資人周運南對21世紀經(jīng)濟報道記者表示，盡管新三板掛牌企業(yè)都是對著(zhù)主板IPO的條件，符合主板標準的才會(huì )啟動(dòng)上市進(jìn)程的，但是，新三板企業(yè)轉板亦會(huì )面臨幾個(gè)政策局限，分別包括投資者從二級市場(chǎng)購買(mǎi)的新三板股票也要限售一年、如果企業(yè)股東人數超過(guò)了200人如何處理的問(wèn)題以及如果做市券商是國有券商的話(huà)，還面臨按要求劃拔社保的問(wèn)題等。“當然，最大的瓶頸其實(shí)就是排隊等候期。” 周運南稱(chēng)。

此前，海容冷鏈就成為了去年“第一個(gè)吃螃蟹的企業(yè)”，公開(kāi)表示要轉板。公司于2015年4月9日發(fā)布公告，宣布接受首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市輔導，輔導券商為國金證券。同年10月16日海容冷鏈再發(fā)公告，表示通過(guò)了青島證監局驗收。由此，海容冷鏈真正成為了首家獲得上市輔導驗收的掛牌企業(yè)。

但是，在海容冷鏈停牌前，其股東人數已經(jīng)超過(guò)了200人。此前，公司股票自2015年11月9日起在全國中小企業(yè)股份轉讓系統暫停轉讓。據公司半年報披露，截至去年中期，海容冷鏈股東人數達228人。

值得注意的是，受公司轉板影響，招商證券發(fā)布公告稱(chēng)，公司自10月30日起退出為海容冷鏈提供做市報價(jià)服務(wù)，這也是新三板掛牌企業(yè)首例做市商退出案例。按照相關(guān)規定，一旦海容冷鏈IPO成功的話(huà)，作為有國有股持股招商證券需要將部分庫存做市股票轉持給社?；?，也許正是因此讓招商證券萌生了退意。

同樣，李光利告訴21世紀經(jīng)濟報道記者，公司停牌前股東人數也超過(guò)了200人。“公司在遞交IPO申請前也與海容冷鏈、有友食品（831377.OC）等公司進(jìn)行了溝通。應該不會(huì )成為上市障礙，具體如何處理，公司還要等監管部門(mén)進(jìn)一步的說(shuō)法。如果存在前置性障礙的話(huà)，證監會(huì )在預審時(shí)應該會(huì )提出要求，或者不受理公司的首發(fā)申請。既然受理了，就應該問(wèn)題不大。” 李光利如是說(shuō)。(挖貝網(wǎng)轉自21世紀經(jīng)濟報道)