無(wú)論是查處數量的倍增，還是辦案類(lèi)型的豐富化，還是查辦周期的大幅壓縮，都佐證著(zhù)一個(gè)高效、高壓、常態(tài)化的新稽查時(shí)代正在到來(lái)；而在當前IPO注冊制等資本市場(chǎng)改革推進(jìn)的背景下，稽查工作的升級正在成為監管工作轉型的重要窗口。

根據業(yè)內人士反饋，一方面，資本市場(chǎng)愈加活躍下的亂象滋生，提高了強化證監稽查的必要性，而當前“輕事前、重事中事后”等監管思路的轉型要求，也讓稽查工作變得更加重要；據接近稽查系統人士介紹，保持高壓執法將成為稽查工作的“新常態(tài)”。

另一方面，市場(chǎng)模塊、違規類(lèi)型和違規手段的增多，也給新形勢下的稽查工作帶來(lái)了各種考驗，這些問(wèn)題也在具體的案件查處過(guò)程中被循序克服；同時(shí)，與辦案環(huán)節相關(guān)的論證、聽(tīng)證、信息公開(kāi)等措施，也在執行層面實(shí)現了稽查活動(dòng)的統一與公正。

強化執法供給 助力監管轉型

去年4月下旬，證監會(huì )宣布實(shí)施“2015證監法網(wǎng)專(zhuān)項執法”行動(dòng)，集中執法資源對違法違規行為進(jìn)行分類(lèi)、分批的高效查辦。

一時(shí)間，涉及上市公司、中介機構、新三板、信息傳播等領(lǐng)域的違規現象也因此得以治理，自時(shí)年4月起，“證監法網(wǎng)”專(zhuān)項行動(dòng)進(jìn)展信息開(kāi)始密集釋放，而自時(shí)年8月起，證監會(huì )發(fā)布會(huì )也開(kāi)始密集的對案件及查處情況進(jìn)行公示，實(shí)現了讓“正義以看得見(jiàn)的方式實(shí)現”。

多位市場(chǎng)人士認為，2015年的稽查工作推動(dòng)監管執法全鏈條形成類(lèi)案遏制、快查嚴處、集中發(fā)布、公開(kāi)聽(tīng)證的新氣象、新格局，案件查處效率、處罰力度和打擊針對性明顯提高。

事實(shí)上，證監稽查的發(fā)力，與需求層面的市場(chǎng)亂象增多和制度層面的監管轉型要求都密不可分。

伴隨著(zhù)2015年資本市場(chǎng)交投規模的高企，在市場(chǎng)更加活躍的同時(shí)，也讓各類(lèi)違法違規行為在暗中滋生，證監稽查的強勢執法的必要性，恰在此時(shí)得以體現和發(fā)揮。

從資本市場(chǎng)的發(fā)展階段來(lái)看，由于當前中小投資者在資本市場(chǎng)中的占比仍不少于80%，與之伴隨的頻繁交易、投機嚴重等現象，也讓市場(chǎng)更容易滋生內幕交易、市場(chǎng)操縱和虛假信息披露等欺詐類(lèi)違規，而通過(guò)加強證監執法的“供給”，來(lái)維護市場(chǎng)公平、公正也顯得更加有意義。

此外，在治理各類(lèi)違法違規亂象的同時(shí)，稽查工作的升級也在資本市場(chǎng)的監管改革過(guò)程中，扮演著(zhù)愈加重要的角色。

“2016年注冊制改革仍將成為資本市場(chǎng)重要的改革目標，而這個(gè)大方向應該是寬入口、嚴過(guò)程，”一位接近監管層人士認為，“寬入口需要建立更市場(chǎng)化的機制來(lái)完成，而嚴過(guò)程則需要證監部門(mén)強化自身的執法能力。”

在注冊制等變化進(jìn)一步深化市場(chǎng)改革，放寬準入門(mén)檻的同時(shí)，通過(guò)加強執法力度來(lái)提高監管部門(mén)的威懾力，顯得尤為重要。

稽查向縱深化覆蓋

辦案數量的增多，是最直接體現稽查工作得以強化的例證。

統計顯示，截至2015年12月31日，2015年稽查系統新增立案案件共計345件（其中“證監法網(wǎng)”案件占比35%），同比大幅增長(cháng)68%；辦結立案案件334件，同比增長(cháng)54%；新增涉外案件139件，同比增長(cháng)28%。

2015年，稽查力量除整治內幕交易、市場(chǎng)操縱等傳統案件外，還對非法經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)、非法咨詢(xún)、編造傳播虛假信息、新三板違規開(kāi)戶(hù)、私募基金違法違規等案件進(jìn)行了查處，而其中部分違規現象的發(fā)現、處理甚至是資本市場(chǎng)的無(wú)先例事件。

例如針對新三板市場(chǎng)的各種違規亂象進(jìn)行嚴格執法，起到了嚴格監管要求、規范新興市場(chǎng)、推動(dòng)新三板健康發(fā)展的“里程碑”式意義；嚴打市場(chǎng)操縱，則抓住了前期異常波動(dòng)期間市場(chǎng)的主要矛盾和風(fēng)險隱患，對維護市場(chǎng)秩序、凈化市場(chǎng)環(huán)境、提振市場(chǎng)信心、穩定投資者預期、推動(dòng)資本市場(chǎng)健康穩定發(fā)展起到重要作用，并推動(dòng)資本市場(chǎng)回歸常態(tài)。

無(wú)獨有偶，稽查力量還前所未有的向股市“謠言”重拳出擊，起到了杜絕“謠言零成本”、震懾造謠傳謠者、遏制惡意炒作者、規范資本市場(chǎng)信息傳播秩序的突出成效；而對場(chǎng)外配資中典型違法違規開(kāi)展稽查執法行動(dòng)，則有效推動(dòng)了清理整頓違法從事證券業(yè)務(wù)，守住不發(fā)生系統性金融風(fēng)險的底線(xiàn)。

而在縱深化的稽查執法下，一批被發(fā)現問(wèn)題的公司和個(gè)人所受到的嚴肅處理，則成為監管層向市場(chǎng)交出的一份“過(guò)程式監管轉型”的答卷。

數據顯示，證監會(huì )2015年累計對288名涉嫌當事人采取限制出境措施，凍結涉案資金37.51億元，移送公安機關(guān)案件55件，通報犯罪線(xiàn)索50余起，提供大量交易數據查詢(xún)等協(xié)作，移交處罰審理案件273件。

高壓辦案將成新常態(tài)

據證監稽查有關(guān)人士披露，新形勢下的違法違規呈現出新型操縱手法層出不窮、查處難度加大；上市公司虛假陳述行為多樣，中介機構未勤勉盡責依舊多發(fā)；內幕交易、利用未公開(kāi)信息交易案件愈加復雜隱蔽，涉案金額屢創(chuàng )新高等問(wèn)題。

而面對挑戰，稽查系統也在對查案模式和執法思路進(jìn)行轉型，例如在“證監法網(wǎng)”行動(dòng)中，稽查行動(dòng)便采取了新的指揮分工方式。

“（證監法網(wǎng)）行動(dòng)和傳統查案不一樣，更加突出稽查系統‘統一指揮、科學(xué)分工、密切協(xié)同、快速反應’的作戰機制，提高了執法質(zhì)量和效率。”一位接近監管層人士透露，“稽查局、稽查總隊、36家證監局、滬深專(zhuān)員辦近800名稽查力量全部參與了行動(dòng)。”

同時(shí)，監管層也在對查案工作思路進(jìn)行改進(jìn)。21世紀經(jīng)濟報道記者了解到，證監會(huì )稽查局在2015年對工作思路上提出了“四個(gè)轉變”。

即“從打擊個(gè)案轉變?yōu)橹攸c(diǎn)遏制類(lèi)案”、“從被動(dòng)等待轉變?yōu)榧皶r(shí)主動(dòng)介入”、“從稽查單兵作戰模式轉變?yōu)槁?lián)合多部門(mén)協(xié)同作戰模式”和“從內部封閉式執法轉變?yōu)槭袌?chǎng)互動(dòng)式開(kāi)放執法”。

而據前述接近監管層人士透露，稽查模式的轉變也意味著(zhù)，2015年的高壓式查案并非是一次運動(dòng)式執法，而該類(lèi)監管力度將成為資本市場(chǎng)建設“新常態(tài)”的核心構成。

“違規者不應抱有僥幸心理，這種執法強度并非臨時(shí)起意，也不是運動(dòng)式執法，而是一次即將長(cháng)期化、制度化的監管升級，而這也將成為資本市場(chǎng)建設的‘新常態(tài)’。”前述接近監管層人士強調。

據證監會(huì )有關(guān)人士介紹，在新的稽查強度下，監管層同樣重視對執法過(guò)程中的程序正義和公正辦案原則，例如在一些新型違規案件出現時(shí)，監管層也會(huì )對基于法律規范的具體執法標準進(jìn)行封閉研究，明確裁量基準，再啟動(dòng)案件調查。

“像第七批法網(wǎng)專(zhuān)項案件中，打擊的對象是新型市場(chǎng)操縱，這時(shí)候并不是盲目的進(jìn)場(chǎng)查案，而是根據操縱市場(chǎng)的法定構成要件，針對ETF交易、融資融券交易、跨期現交易的業(yè)務(wù)流程和特點(diǎn)，先封閉細化、統一辦案標準，對這種新型案件，我們也組織了專(zhuān)家和司法機關(guān)進(jìn)行論證、會(huì )商，”前述人士表示，“事實(shí)上，辦案過(guò)程中對‘程序正義’的看重，也是促進(jìn)查案法治化、程序化，并促使稽查組織自身權力規范化的有效路徑。”

而除稽查執法步入高壓、法治的新常態(tài)后，處罰體制的長(cháng)效改革也將胎動(dòng)。據證監會(huì )有關(guān)人士透露，包括實(shí)施巡回審理處罰機制等內容將被逐一實(shí)施，也將成為證監執法體系新常態(tài)的重要組成。(挖貝網(wǎng)轉自21世紀經(jīng)濟報道)