16日，經(jīng)濟導報記者不完全統計發(fā)現，目前新三板已經(jīng)有60余家企業(yè)披露了2015年財務(wù)報告，實(shí)現業(yè)績(jì)增長(cháng)的企業(yè)家數超過(guò)80%。而從200余家已經(jīng)披露業(yè)績(jì)預告的掛牌公司來(lái)看，持續盈利的企業(yè)家數則接近90%。

“規模龐大的新三板掛牌公司群體承載了市場(chǎng)很大的期望。年報業(yè)績(jì)的漸次披露，也是檢驗這些企業(yè)‘成色’的好時(shí)機。”銳財經(jīng)分析師劉江遠對導報記者表示。

在國都證券研究員劉飛看來(lái)，由于年報業(yè)績(jì)將直接影響掛牌企業(yè)能否進(jìn)入未來(lái)的“創(chuàng )新層”，因此，短期內市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)將轉移到企業(yè)年報的披露上。

面臨分化之年

伴隨著(zhù)A股年報披露季的開(kāi)啟，新三板也拉開(kāi)了業(yè)績(jì)披露的大幕。雖然宏觀(guān)經(jīng)濟上行乏力，但新三板已披露年報的公司不少都出現了逆市增長(cháng)。

截至目前，在披露2015年成績(jì)單的掛牌公司中，有30余家企業(yè)的業(yè)績(jì)同比增長(cháng)幅度在100%以上，華通科技、裕榮光電等6家企業(yè)的業(yè)績(jì)增長(cháng)幅度在10倍以上，從事高考報考教育的贏(yíng)鼎教育業(yè)績(jì)增長(cháng)幅度更是高達368倍。

新三板掛牌企業(yè)年報的預披露，成為企業(yè)宣傳自我的最佳途徑。目前超過(guò)200家掛牌企業(yè)進(jìn)行了年報預披露，其中90%為持續盈利，此外還有幾家扭虧為盈以及盈虧不確定，持續虧損者僅有兩三家。統計顯示，預告凈利潤最大變動(dòng)幅度平均值高達559.33%，而分布在0-200%區間的企業(yè)數目最多，超過(guò)總數的60%。從整體情況看來(lái)，已預披露年報的企業(yè)業(yè)績(jì)表現出色。

劉江遠分析說(shuō)，對于新三板公司而言，其業(yè)績(jì)預告屬于完全自愿披露范疇，在《新三板掛牌公司信息披露細則(試行)》并未有明確規定。在這種情況下，去年經(jīng)營(yíng)尚好的公司迫不及待地公布業(yè)績(jì)預告，而那些表現不好的公司，披露的積極性不會(huì )太高。

“新三板市場(chǎng)今年將是分化之年，在注冊制開(kāi)放背景下，有轉板預期的優(yōu)質(zhì)企業(yè)將強者恒強，而部分公司的業(yè)績(jì)承諾與規劃藍圖也會(huì )逐步被證偽，將面臨成長(cháng)與估值的雙殺。”劉江遠認為，新三板分層制度實(shí)施以后，市場(chǎng)內部出現分化的趨勢在所難免，進(jìn)入創(chuàng )新層的掛牌公司會(huì )受到市場(chǎng)更多的關(guān)注與青睞，進(jìn)而享受更多的創(chuàng )新政策與估值溢價(jià)。

監管再升級

2015年，新三板憑借其制度創(chuàng )新的獨特魅力迎來(lái)爆發(fā)式增長(cháng)，實(shí)現兩大超越：掛牌數超越滬深兩市總和，掛牌企業(yè)家數突破5000家，定增融資額超越創(chuàng )業(yè)板 ；制度創(chuàng )新出現新突破，分層方案征求意見(jiàn)稿成功發(fā)布。伴隨著(zhù)整體市場(chǎng)規模的“野蠻”擴增，流動(dòng)性也隨之改善。

新三板2015年新增掛牌公司3557家，是2015年之前掛牌公司總和的2.3倍。2015年新三板股本總數是2014年底的4.5倍，流通股本是2014年的4.3倍。其中做市轉讓股本增長(cháng)迅速，股本總數是2014年的13.2倍，流通股本是2014年的14.3倍。

在國家力推“雙創(chuàng )”的良好契機下，新三板將成為力推經(jīng)濟轉型升級的引擎。隨著(zhù)新三板市場(chǎng)規模的壯大，越來(lái)越多的企業(yè)、券商 、投資機構等正涌入這個(gè)新興的市場(chǎng)。根據股轉系統公布的數據顯示，2015年共有1887家掛牌公司完成2565次股票發(fā)行，發(fā)行230.79億股，融資1216.17億元。其中掛牌同時(shí)發(fā)行337次，發(fā)行44.78億股，融資217.49億元。

“2016年將是新三板推創(chuàng )新、重規范的一年，預計掛牌數有望突破1萬(wàn)家，監管將進(jìn)一步趨嚴，兩極分化更加明顯。”劉江遠表示。

導報記者注意到，此前，對于新三板掛牌企業(yè)季報沒(méi)及時(shí)披露，或者年報財務(wù)數據與審計報告數據存在不一致等此類(lèi)事件，股轉公司對督導不力的主辦券商多采取“約見(jiàn)談話(huà)”或“出具警示函”的自律監管措施。如今，《主辦券商執業(yè)質(zhì)量評價(jià)辦法(試行)》將于今年4月1日起實(shí)施，上述情況如再出現，主辦券商將要被“扣點(diǎn)”，將直接影響主辦券商分檔。

民生證券新三板研究中心認為，該《辦法》首次以量化的形式，將主辦券商推薦掛牌、掛牌后督導、交易管理、綜合管理四類(lèi)業(yè)務(wù)進(jìn)行打分排名，進(jìn)行差異化的制度安排，在主辦券商內部形成有效的競爭機制，能夠切實(shí)提高主辦券商整體執業(yè)水平，促進(jìn)新三板市場(chǎng)的健康發(fā)展。