日前，全國中小企業(yè)股份轉讓系統(下稱(chēng)“股轉公司”)專(zhuān)門(mén)針對新三板主辦券商出臺了《主辦券商執業(yè)質(zhì)量評價(jià)辦法(試行)》，上述情況再出現，主辦券商恐要被扣點(diǎn)，直接影響主辦券商分檔。

新三板掛牌企業(yè)季報沒(méi)有及時(shí)披露，或者年報財務(wù)數據與審計報告數據存在不一致，再或者年報披露了，財務(wù)報表附注不小心忘了……之前，諸如此類(lèi)事件出現后，股轉公司對于督導不力的主辦券商多采取“約見(jiàn)談話(huà)”或“出具警示函”的自律監管措施，但是接下來(lái)再出現類(lèi)似情況，可能就不僅僅是約談及公開(kāi)點(diǎn)名了，因為新三板主板券商的評價(jià)辦法來(lái)了。

日前，全國中小企業(yè)股份轉讓系統(下稱(chēng)“股轉公司”)專(zhuān)門(mén)針對新三板主辦券商出臺了《主辦券商執業(yè)質(zhì)量評價(jià)辦法(試行)》，上述情況再出現，主辦券商恐要被扣點(diǎn)，直接影響主辦券商分檔。

民生證券新三板研究中心認為，包括“主辦券商勤勉盡責的責任約束加強”在內的三個(gè)方向，會(huì )成為未來(lái)監管工作的重點(diǎn)，而上述《評價(jià)辦法》出臺后，對主辦券商的責任約束已“有規可依”，并形成有效競爭機制。

廣證恒生新三板研究副團隊長(cháng)趙巧敏對證券時(shí)報·券商中國記者表示，因為上述《評價(jià)辦法》正式實(shí)施時(shí)間是今年的4月1日，所以目前尚難對于實(shí)施效果作出評價(jià)。

負面行為記錄具有“關(guān)鍵性作用”

新三板主辦券商制度已經(jīng)運行兩年多，全國股轉公司稱(chēng)，在日常監管過(guò)程中發(fā)現，主辦券商執業(yè)過(guò)程中出現大量未明確違反規則、但同時(shí)表現為執業(yè)質(zhì)量低下的行為，反映出主辦券商管理層合規意識薄弱、從業(yè)人員經(jīng)驗不足、執業(yè)態(tài)度不嚴謹等問(wèn)題。而在此情況下，“有必要在實(shí)施自律監管措施之外，采用更為溫和、覆蓋面更廣的監管手段，即執業(yè)質(zhì)量評價(jià)制度，切實(shí)提高主辦券商整體執業(yè)水平，促進(jìn)市場(chǎng)健康發(fā)展。”

據挖貝新三板研究院了解，上述《評價(jià)辦法》就組織實(shí)施、評價(jià)指標、評價(jià)方法、評價(jià)結果分檔、評價(jià)結果運用等方面內容作出了相關(guān)規定，將于今年4月1日起開(kāi)始實(shí)施。據悉，納入主辦券商執業(yè)質(zhì)量評價(jià)的指標主要包括四類(lèi)：

一是執業(yè)質(zhì)量負面行為記錄；

二是被采取自律監管措施、紀律處分、行政監管措施和行政處罰的情況；

三是對市場(chǎng)發(fā)展的貢獻；

四是其他對評價(jià)有重要影響的事項。

主辦券商的評價(jià)周期分為月度和年度。其中，年度年度評價(jià)期為上一年度5月1日至本年度4月30日，與證監會(huì )對證券公司分類(lèi)評價(jià)的周期保持一致。全國股轉公司于每年8月31日前，會(huì )按照綜合點(diǎn)值、扣點(diǎn)原則和加點(diǎn)原則，確定主辦券商上年的評價(jià)點(diǎn)值，按規定進(jìn)行分檔，并公示所有主辦券商分檔結果。

值得注意的是，《評價(jià)辦法》刻意提到“執業(yè)質(zhì)量負面行為的記錄情況對評價(jià)結果具有關(guān)鍵性作用，也是反映執業(yè)質(zhì)量的基本指標。”其主要指主辦券商在推薦掛牌、掛牌后督導、交易管理、綜合管理等執業(yè)過(guò)程中因未勤勉盡責而出現的工作質(zhì)量低或不規范但尚未被采取自律監管措施的行為。

扣點(diǎn)項目知多少

針對計值方法，上述《評價(jià)辦法》稱(chēng)，會(huì )在推薦掛牌、掛牌后督導、交易管理、綜合管理負面行為記錄的基礎上，計算各主辦券商下列四類(lèi)指標數值：“推薦掛牌負面行為記錄數量/推薦掛牌企業(yè)家數”、“掛牌后督導負面行為記錄數量/持續督導企業(yè)家數”、“交易管理負面行為記錄數量/做市企業(yè)家數”、“綜合管理負面行為記錄數量/持續督導企業(yè)家數”。設定無(wú)執業(yè)質(zhì)量負面行為記錄的主辦券商基準點(diǎn)值為100點(diǎn)。其中，推薦掛牌、掛牌后督導、交易管理、綜合管理業(yè)務(wù)四類(lèi)業(yè)務(wù)按一定權重計算業(yè)務(wù)基準點(diǎn)值。

針對扣點(diǎn)標準，《評價(jià)辦法》稱(chēng)，評價(jià)期內，主辦券商因違反法律法規或全國股轉系統業(yè)務(wù)規則而被全國股轉公司采取自律監管措施或實(shí)施紀律處分的，按以下原則給予相應扣點(diǎn)：

一)主辦券商被采取要求主辦券商及其相關(guān)人員對有關(guān)問(wèn)題作出解釋、說(shuō)明和披露，約見(jiàn)談話(huà)，要求提交書(shū)面承諾的，每次扣1點(diǎn)。

二)主辦券商被采取出具警示函，責令改正，每次扣2點(diǎn)。

三)主辦券商或其相關(guān)人員被采取暫不受理出具的文件的，限制證券賬戶(hù)交易的，每次扣3點(diǎn)。

四)主辦券商及其相關(guān)業(yè)務(wù)人員被采取通報批評，公開(kāi)譴責的，每次扣4點(diǎn)。

五)主辦券商被采取限制、暫停直至終止從事相關(guān)業(yè)務(wù)的，每次扣8點(diǎn)。

上述《評價(jià)辦法》同時(shí)提到，評價(jià)期內，主辦券商從事涉及非上市公眾公司業(yè)務(wù)過(guò)程中出現違法違規行為而被證監會(huì )及其派出機構采取行政監管措施的，每次扣5點(diǎn)，被證監會(huì )及其派出機構采取行政處罰的，每次扣8點(diǎn)。

或影響券商分類(lèi)評分

針對于結果分檔，《評價(jià)辦法》稱(chēng)，會(huì )根據主辦券商年度執業(yè)質(zhì)量點(diǎn)值高低，將主辦券商分為一檔、二檔、三檔、四檔，其中對應的排名分別為前20%、前20%至60%、前60%至80%、80%之后。

股轉公司將每月對月評后十名的主辦券商進(jìn)行電話(huà)問(wèn)詢(xún)，必要時(shí)要求提交書(shū)面說(shuō)明或現場(chǎng)檢查，并視情況將處置結果報告證監會(huì )及主辦券商注冊地證監會(huì )派出機構。股轉公司也可以根據年評分檔結果，分別在推薦掛牌、持續督導、并購重組、股票發(fā)行和做市等業(yè)務(wù)方面針對主辦券商實(shí)施差異化制度安排，另外，評價(jià)結果會(huì )報送證監會(huì )，同時(shí)抄報證監會(huì )各派出機構，供監管機構在證券公司日常監管中參考使用。

值得注意的是，上述評價(jià)結果有可能影響券商分類(lèi)評分?！对u價(jià)辦法》提到，全國股轉公司采取的“出具警示函”、“責令改正”、“暫不受理相關(guān)主辦券商出具的文件”、“限制證券賬戶(hù)交易”及其他全國股轉公司認定的自律監管措施報送證監會(huì )分類(lèi)評價(jià)統籌考量；“約見(jiàn)談話(huà)”、“要求提交書(shū)面承諾”及其他全國股轉公司認定的自律監管措施由全國股轉公司視情況報送證監會(huì )作為分類(lèi)評價(jià)扣分項。

主辦券商責任約束已“有規可依”

據證券時(shí)報記者了解，主辦券商制度實(shí)施以來(lái)，由于沒(méi)有官方的評價(jià)辦法，市場(chǎng)的關(guān)注度多以推薦掛牌企業(yè)數量來(lái)對主辦券商進(jìn)行排序，但這種以數量來(lái)排名的方式讓某些主辦券商認為“會(huì )產(chǎn)生不好的導向作用”，并期待更為合理的主辦券商評價(jià)體系出臺。

民生證券新三板研究中心認為，《評價(jià)辦法》首次以量化的形式，將主辦券商推薦掛牌、掛牌后督導、交易管理、綜合管理四類(lèi)業(yè)務(wù)進(jìn)行打分排名，進(jìn)行差異化的制度安排，從而在主辦券商內部形成有效的競爭機制，能夠切實(shí)提高主辦券商整體執業(yè)水平，促進(jìn)新三板市場(chǎng)的健康發(fā)展。

全國股轉公司官網(wǎng)資料顯示，目前新三板主辦券商已有91家，其中包含仍未有任何推薦掛牌項目的主辦券商。東方財富choice統計數據顯示，按照推薦掛牌家數排名，最靠前的為申萬(wàn)宏源證券，掛牌家數達到471家，在數量上遙遙領(lǐng)先，其次是中泰證券、安信證券、中信建投、廣發(fā)證券以及國信證券，這些主辦券商推薦掛牌家數都在200家以上。

股轉公司在官網(wǎng)公開(kāi)的《自律監管措施信息表》顯示，自2014年3月份以來(lái)，股轉公司共針對30多家主辦券商采取過(guò)自律監管措施，包括“約見(jiàn)談話(huà)”“提交書(shū)面承諾”“出具警示函”等，原因多是新三板企業(yè)信披等違規，而主辦券商未能勤勉盡責。而今年4月1日起，再被采取自律監管措施的主辦券商將會(huì )面臨被“扣點(diǎn)”。