2016年以來(lái)的四個(gè)交易日，因“熔斷機制”可謂是哀鴻遍野。即使是提早下班的證券從業(yè)人士也直呼“尋求兼職”，“離下崗不遠了”。

1月4日， 2016年第一個(gè)交易日，中國股市給投資者的禮物不是期望中的開(kāi)門(mén)紅，而是有史以來(lái)的首次“熔斷”。1月4日A股兩次啟動(dòng)熔斷機制，有史以來(lái)第一次提前收盤(pán)近一個(gè)半小時(shí)。

1月7日，A股再度創(chuàng )造歷史，開(kāi)盤(pán)半小時(shí)內滬深300指數先后跌穿5%及7%，觸發(fā)休市15分鐘和全日休市熔斷機制，提前收盤(pán)。上證指數收跌7.24%，報3115.00點(diǎn)；深圳成指收跌8.23%，報10760.27點(diǎn)。

由于7日全天交易僅進(jìn)行了不足半個(gè)小時(shí)，兩市成交近2000億元。全市場(chǎng)30余只品種上漲，不計算ST個(gè)股和未股改股，兩市近2000只個(gè)股跌停。

再看回顧下案發(fā)現場(chǎng)，7日A股全天交易857秒，市值蒸發(fā)38604.15億元，平均每秒蒸發(fā)45.05億，人均浮虧38952.62元。截至目前，本周（1.4～1.7）市值蒸發(fā)70353.36億元，人均損失70988.42元。1月4日熔斷市值蒸發(fā)39017.06億元，今日熔斷市值蒸發(fā)38604.15億元。從今天交易時(shí)間來(lái)看，平均每秒蒸發(fā)45.05億元。

新三板府注意到，新三板做市指數也與A股指數走勢一致，但下跌幅度并未如此“恐怖”。

1月4日，三板做市指數一路下行收報1405.49點(diǎn)，跌2.26%，三板成指收于1448.29點(diǎn)，跌2.44%。新三板總成交量為22216萬(wàn)股，總成交金額為104831萬(wàn)元。7日，三板做市指數自開(kāi)盤(pán)后即走低，收報1367.50點(diǎn)，跌3.10%；三板成指收報1419.70點(diǎn)，跌1.91%。

A股因熔斷機制而引發(fā)的流動(dòng)性危機，成為難以逾越的鴻溝，無(wú)法交易導致兩難困境：想賣(mài)的賣(mài)不掉，想買(mǎi)的買(mǎi)不了。而一位新三板投資人士調侃稱(chēng)：“A股熔斷，新三板的流動(dòng)性都超過(guò)A股了！”

受分層制度等利好政策影響，新三板成交額自11月以來(lái)有所回暖，做市指數“十連陽(yáng)”。1月7日，新三板共有882只個(gè)股成交，成交總額達11.5億元。其中，6家企業(yè)漲幅超過(guò)100%。賽浪股份（832844）漲幅達1700.00%。淳中科技（834801）、國佳新材（833295）漲幅也超過(guò)300%。

從成交額角度，新三板的成交王聯(lián)訊證券、明利倉儲繼續領(lǐng)跑，而衛東環(huán)保、津同仁堂等企業(yè)也是脫穎而出，成為新三板成交前三甲的有力人選。

在過(guò)去的一個(gè)月中，不少新三板掛牌企業(yè)股價(jià)漲幅明顯。根據東方財富Choice終端數據，過(guò)去一個(gè)月中，共有328家掛牌企業(yè)股價(jià)上漲，其中68家漲幅超過(guò)20%，36家漲幅超過(guò)50%。

同時(shí)，也有觀(guān)點(diǎn)認為，2015年股災期間，新三板兩大指數受到A股的影響顯著(zhù)，三板做市在去年7月7日曾創(chuàng )下12.15%的單日最大跌幅，而1月4日的雙跌，也再次反映出新三板市場(chǎng)的獨立性仍然不夠完備，受到A股的聯(lián)帶效應仍然明顯，不過(guò)這種影響開(kāi)始有降低的趨勢。

并預計，隨著(zhù)分層制度、公募基金入市以及轉板制度的推出，新三板的獨立性將逐步確立。

Tips：“熔斷機制”是什么意思？

專(zhuān)業(yè)人士說(shuō)，熔斷機制也叫自動(dòng)停盤(pán)機制，是指當股指波幅達到規定的熔斷點(diǎn)時(shí)，交易所為控制風(fēng)險采取的暫停交易措施。

段子手回答：“其實(shí)熔斷機制就是你帶3000元去打牌，半個(gè)小時(shí)被打光了，立馬休戰15分鐘，去樓下ATM機上又取了5000元，上來(lái)又打光了，最后莊家說(shuō)，你手氣太差了，大家散了散了。”