從2013年的21.25%，到今年9月的12.63%，兩年時(shí)間P2P網(wǎng)貸綜合收益率縮水一半。對收益從超過(guò)20%到如今的8%-10%，P2P行業(yè)的收益率也難獨善其身，正在逐漸回歸本來(lái)面目。

今年股市的驚險自不必說(shuō)，銀行理財產(chǎn)品也不斷“瘦身”，最近余額寶[微博]也跌到3%以下，由此，經(jīng)歷過(guò)近幾年的“冰火兩重天”發(fā)展，優(yōu)質(zhì)的“高收益”網(wǎng)貸平臺顯示出一定的競爭力，成為越來(lái)越多投資者進(jìn)行資產(chǎn)配置的選擇。

然而從數據來(lái)看，雖然P2P網(wǎng)貸綜合收益率呈現逐年下降的趨勢，但卻獲得了用戶(hù)與成交量的增長(cháng)。

《投資者報》記者采訪(fǎng)發(fā)現，“一降再降”的P2P降息背后，借款企業(yè)的成本和投資者的收益也將隨之發(fā)生變化。在年底兌付高峰和P2P監管政策即將落地的情況下，投資者想保護并充實(shí)自己的“錢(qián)袋子”，需要“眼觀(guān)六路，耳聽(tīng)八方”。

網(wǎng)貸綜合收益率兩年間縮水一半

近日，《中國P2P網(wǎng)貸行業(yè)2015年9月報》出爐，結果顯示，9月P2P網(wǎng)貸行業(yè)首次突破單月成交量千億大關(guān)，達1151.92億元。從近兩個(gè)月的成交數據分析，P2P行業(yè)成交量均以超過(guò)18%以上的速度增長(cháng)。

然而，值得注意的是，9月網(wǎng)貸綜合收益率繼續呈現下降態(tài)勢。9月網(wǎng)貸行業(yè)綜合收益率僅為12.63%，環(huán)比8月下降了35個(gè)基點(diǎn)。

據資料顯示，在2013年，P2P行業(yè)的綜合收益率曾達到21.25%；而在2014年，整個(gè)行業(yè)的綜合收益率就下降到17.86%；到今年8月份，整個(gè)行業(yè)的綜合收益率為12.98%，且環(huán)比7月下降了60個(gè)基點(diǎn)。

9月多數平臺綜合收益率介于12%~24%之間，占比高達72.23%；其次為綜合收益率在12%以下的平臺，占比為18.48%。

與收益率下降相反的是，今年9月P2P投資人數為240.41萬(wàn)人，環(huán)比上月增長(cháng)17.69%；借款人數為56.91萬(wàn)人，環(huán)比上月增長(cháng)3.58%。

業(yè)內人士預測，如果當前的經(jīng)濟形勢沒(méi)有明顯改善，P2P投資將會(huì )越來(lái)越吃香，而在一段時(shí)間內，年化投資收益預計會(huì )穩定在8%-10%左右。

聚焦平臺，《投資者報》記者了解到，近期，陸金所、宜人貸、小牛在線(xiàn)等P2P平臺都紛紛下調理財預期年化收益率。其中，深圳平臺小牛在線(xiàn)于9月7日以及9月17日，兩次降低投資理財產(chǎn)品安心牛的收益，安心牛24個(gè)月標的的收益率從原來(lái)的14.5%~15%已經(jīng)降至如今的13.5%~14%。

多種因素促網(wǎng)貸收益率合理回歸

在大眾投資者看來(lái)，P2P自誕生以來(lái)就帶著(zhù)“高收益”的誘惑。為何它的綜合收益率一降再降？

開(kāi)鑫貸總經(jīng)理周治翰認為，央行[微博]持續的寬松貨幣政策增強了市場(chǎng)流動(dòng)性，資金成本隨之降低。為了不出現利率倒掛，網(wǎng)貸平臺相應調低了給投資者的收益。

“監管政策陸續出臺，規定最高融資成本，市場(chǎng)逐漸走向規范。投資人也慢慢認可適度的合理回報，不只追求高收益，因此，收益率回落是必然。”周治翰如是說(shuō)。

自去年11月以來(lái)，央行連續5次降息，一年期基準利率已經(jīng)從3%下調至1.75%。此外，央行多次降準，市場(chǎng)流動(dòng)性總體持續寬松，市場(chǎng)利率隨行就市，不斷下降。

隨著(zhù)8月上旬最高院發(fā)布了《最高人民法院審理民間借貸案件適用法律若干問(wèn)題的規定》，綜合收益率偏高平臺占比出現下降。綜合收益率介于24%-36%和36%及以上的平臺數量占比相比8月份有所下降，9月份的平臺數量占比分別為8.02%和1.27%。

今年7月份《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導意見(jiàn)》發(fā)布，明確了網(wǎng)貸行業(yè)的合法地位和監管原則，市場(chǎng)逐漸走向規范。

銀率網(wǎng)理財組分析師吳靜淼表示，從P2P行業(yè)本身來(lái)看，曾經(jīng)瘋狂的高收益，對那些想要繼續長(cháng)久生存下去的P2P平臺來(lái)說(shuō)，是不可持續的。

平衡融資成本與投資者收益關(guān)系

在業(yè)內人士看來(lái)，網(wǎng)貸平臺收益率利率雙降預示整個(gè)實(shí)體經(jīng)濟融資成本正在下降。

在新興P2P網(wǎng)貸占據理財市場(chǎng)優(yōu)勢的情況下，平臺如何平衡借款企業(yè)融資成本與投資者收益關(guān)系顯得尤為重要。

鑫茂集團成員企業(yè)P2P平臺邦幫堂董事長(cháng)寇權建議，為了達到平臺的長(cháng)期良性發(fā)展，P2P企業(yè)可通過(guò)口碑營(yíng)銷(xiāo)或優(yōu)勢互補、資源共享的跨界合作等方式努力壓縮平臺營(yíng)銷(xiāo)成本，將節省出來(lái)的資金用于對融資企業(yè)或投資者進(jìn)行適當補貼，從而平衡企業(yè)融資成本與投資者收益之間的關(guān)系。

有 P2P 平臺融資借款人透露，現在 P2P 平臺的融資成本在20% 以上，抵押類(lèi)型的優(yōu)質(zhì)標的融資成本可能相對少些，但也維持在 20%左右?，F在投資人收益率下降，融資成本也應該做出相應的調整。

有業(yè)內人士指出，P2P綜合貸款成本合理的區間應該在15%以?xún)?，給予投資人的收益在10%，平臺既可以實(shí)現盈利，又可以保障投資人資金安全。多位從業(yè)者預測，未來(lái)年化投資收益預計會(huì )穩定在8%-10%左右。

另有一種觀(guān)點(diǎn)認為，網(wǎng)貸綜合收益率也不排除在年底止跌企穩的可能。一方面即將進(jìn)入第四季度，在年底和春節階段，資金一般會(huì )趨緊，利率市場(chǎng)也會(huì )有所反應；另一方面是為適應監管新原則，行業(yè)征信方式的變化所導致的風(fēng)險補償率上升。

投資者最喜愛(ài)的P2P平臺三大特征

隨著(zhù)網(wǎng)貸行業(yè)的發(fā)展，廣大的投資者受到相關(guān)的行業(yè)教育，認可P2P投資方式的一種?！锻顿Y者報》記者通過(guò)社交軟件進(jìn)行了一個(gè)小調查，總結出投資者最喜愛(ài)的P2P平臺三大特征：

第一是安全。不管所投資平臺的收益高低，投資者希望必須要保證能夠收回本金。有投資者反饋，其所投某個(gè)平臺的項目逾期，雖后來(lái)延長(cháng)時(shí)日拿到本金，但仍心有余悸。

第二是收益合理。眾多的P2P平臺擁有著(zhù)名目繁多的產(chǎn)品，車(chē)貸、房貸、企業(yè)貸等，相應的產(chǎn)品應有相應的合理收益，過(guò)低無(wú)法吸引投資者行動(dòng)，過(guò)高則讓投資者不放心。

第三是方便?；ヂ?lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的出現，打破了傳統理財的門(mén)檻和不便利。在互聯(lián)網(wǎng)的今天，即使為投資者安全著(zhù)想多加幾種措施，仍要保證其便利性。

其他還有“說(shuō)人話(huà)”、“有格調”等等，都表達了P2P網(wǎng)貸作為一種投資方式，要獲得投資者的青睞，平臺本身也需要內外兼修，表里都精彩。

兌付高峰監管來(lái)臨投資更需謹慎

目前已經(jīng)近入第四季度，因年底現金需求多，P2P行業(yè)整體還款壓力較大，加之年關(guān)借款催收較為艱難，投資人需警惕平臺的流動(dòng)性風(fēng)險。亦因媒體一再報道，有消息稱(chēng)，P2P監管細則年底前出臺是大概率事件，業(yè)內人士認為P2P會(huì )迎來(lái)幾波洗牌浪潮。因此，近期的投資更需要擦亮眼睛，綜合選擇最優(yōu)平臺。

寇權建議，2015年第四季度的理財，投資者想要充實(shí)自己的“錢(qián)袋子”，一定要遵循這樣四大原則：

第一，傍大樹(shù)，找依靠。如今，自己費盡心思篩選投資項目，不僅費時(shí)費力，最后還可能落得收益平平甚至血本無(wú)歸。最聰明的辦法不外乎找個(gè)靠山，跟著(zhù)大戶(hù)走，坐等資金升值更穩妥。

第二，穩心態(tài)，更放心。選擇投資項目一定切忌盲目，投資人要對各大投資品牌多加分析，P2P理財市場(chǎng)魚(yú)目混珠，要平穩心態(tài)找到放心的合作伙伴才能讓資金更安全。

第三，估風(fēng)險，選籃子。投資人要合理評估自身風(fēng)險承受能力，特別要根據自己的實(shí)際資金情況選擇適合自己風(fēng)險承受能力的項目，選對“籃子”比看收益率更重要。

第四，多學(xué)習，自身硬。話(huà)說(shuō)每一個(gè)投資人本身就應該是半個(gè)“理財專(zhuān)家”，更多地關(guān)注市場(chǎng)行情，合理的調配資金，才能更好的發(fā)揮資金增值作用，打鐵更要自身硬。