【導語(yǔ)】在備戰新三板上市的過(guò)程中，企業(yè)還必須得重視財務(wù)問(wèn)題。根據新三板要求，參照擬上市企業(yè)IPO被否的原因分析，結合擬掛牌企業(yè)的普遍性特點(diǎn)，主要有以下九大財務(wù)問(wèn)題需要企業(yè)提前關(guān)注并解決。

在備戰新三板的過(guò)程中，企業(yè)不僅要考慮主營(yíng)業(yè)務(wù)重組、歷史沿革梳理、治理結構規范、持續盈利保障等關(guān)鍵問(wèn)題，還必須得重視財務(wù)問(wèn)題。以下是挖貝新三板研究院根據新三板掛牌的要求，參照擬上市企業(yè)IPO被否的原因分析，結合擬掛牌企業(yè)的普遍性特點(diǎn)，主要有以下九大財務(wù)問(wèn)題需要企業(yè)提前關(guān)注并解決。

一、會(huì )計政策適用問(wèn)題

擬掛牌企業(yè)在適用會(huì )計政策方面常見(jiàn)問(wèn)題主要體現在：

一方面是錯誤和不當適用，譬如收入確認方法模糊；資產(chǎn)減值準備計提不合規；長(cháng)短期投資收益確認方法不合規；在建工程結轉固定資產(chǎn)時(shí)點(diǎn)滯后;借款費用資本化；無(wú)形資產(chǎn)長(cháng)期待攤費用年限；合并會(huì )計報表中特殊事項處理不當等。

另一方面是適用會(huì )計政策沒(méi)有保持一貫性，譬如隨意變更會(huì )計估計；隨意變更固定資產(chǎn)折舊年限;隨意變更壞賬準備計提比例；隨意變更收入確認方法；隨意變更存貨成本結轉方法等等。對于第一類(lèi)問(wèn)題務(wù)必糾正和調整，第二類(lèi)問(wèn)題則要注重選擇和堅持。

二、會(huì )計基礎重視問(wèn)題

運行規范，是企業(yè)掛牌新三板的一項基本要求，當然也包括財務(wù)規范。擬掛牌企業(yè)，特別是民營(yíng)企業(yè)，在會(huì )計基礎方面存在兩個(gè)方面的問(wèn)題：

一方面是有“規”不依，記錄、憑證、報表的處理不夠規范，甚至錯誤，內容上無(wú)法銜接或不夠全面；另一方面是”內外“不一，由于存在融資、稅務(wù)等多方面需求，普遍存在幾套帳情況。這不僅讓企業(yè)的運行質(zhì)量和外在形象大打折扣，還勢必影響好企業(yè)掛牌，當然更會(huì )影響企業(yè)今后的IPO。建議嚴格執行相關(guān)會(huì )計準則，充分認識到規范不是成本，而是收益，養成將所有經(jīng)濟業(yè)務(wù)事項納入統一的一套報賬體系內的意識和習慣。

三、內部控制提升問(wèn)題

企業(yè)內部控制是主辦券商盡職調查和內核時(shí)關(guān)注的重點(diǎn)，也是證券業(yè)協(xié)會(huì )等主管備案審查的機構評價(jià)的核心。從內部控制的范圍來(lái)看，包括融資控制、投資控制、費用控制、盈利控制、資金控制、分配控制、風(fēng)險控制等；從內部控制的途徑來(lái)看，包括公司治理機制、職責授權控制、預算控制制度、業(yè)務(wù)程序控制、道德風(fēng)險控制、不相容職務(wù)分離控制等。

一般來(lái)說(shuō)，內部控制的類(lèi)型分為約束型控制(或集權型控制)和激勵型控制(或分權型控制)。通常情況下，中小型企業(yè)以前者為主，規模型企業(yè)可采取后者。另外，內部控制不僅要有制度，而且要有執行和監督，并且有記錄和反饋，否則仍然會(huì )流于形式，影響掛牌。

四、企業(yè)盈利規劃問(wèn)題

雖然新三板掛牌條件中并無(wú)明確的財務(wù)指標要求，對企業(yè)是否盈利也無(wú)硬性規定，但對于企業(yè)進(jìn)入資本市場(chǎng)的客觀(guān)需要來(lái)說(shuō)，企業(yè)盈利的持續性、合理性和成長(cháng)性都顯得至關(guān)重要。

因此，要對企業(yè)盈利提前規劃，并從政策適用、市場(chǎng)配套、費用分配、成本核算各方面提供系統保障。盈利規劃主要包含盈利規模、盈利能力、盈利增長(cháng)速度三個(gè)方面，必須考慮與資產(chǎn)負債、資金周轉等各項財務(wù)比率和指標形成聯(lián)動(dòng)和統一。從真正有利于企業(yè)發(fā)展和掛牌備案的角度來(lái)看，盈利規劃切忌人為“包裝”，而是要注重其內在合理性和后續發(fā)展潛力的保持。

五、資本負債結構問(wèn)題

資本負債的結構主要涉及的問(wèn)題有：權益資本與債務(wù)資本構成；股權結構的集中與分散;負債比例控制與期限的選擇；負債風(fēng)險與負債收益的控制等。以最為典型的資產(chǎn)負債率為例，過(guò)高將被視為企業(yè)償債能力低、抗風(fēng)險能力弱，很難滿(mǎn)足掛牌條件，但過(guò)低也不一定能順利通過(guò)掛牌審核，因為審批部門(mén)可能會(huì )認為企業(yè)融資需求不大，掛牌的必要性不足。

因此，適度負債有利于約束代理人道德風(fēng)險和減少代理成本，債權人可對當前企業(yè)所有者保持適度控制權，也更有利于企業(yè)掛牌或IPO融資?；谶@樣的考慮，對企業(yè)的資產(chǎn)、負債在掛牌前進(jìn)行合理重組就顯得格外重要。

六、稅收方案籌劃問(wèn)題

稅收問(wèn)題是困擾擬掛牌企業(yè)的一個(gè)大問(wèn)題。對于大多數中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，多采取采用內外賬方式，利潤并未完全顯現，掛牌前則需要面對稅務(wù)處罰和調賬的影響。主要涉及的有土地增值稅、固定資產(chǎn)購置稅、營(yíng)業(yè)收入增值稅、企業(yè)所得稅、股東個(gè)人所得稅等項目。

如果能夠通過(guò)稅務(wù)處罰和調帳的處理解決，還算未構成實(shí)質(zhì)性障礙，更多的情況是：一方面因為修補歷史的處理導致稅收成本增加，另一方面卻因為調整幅度過(guò)大被認定為企業(yè)內控不力、持續盈利無(wú)保障、公司經(jīng)營(yíng)缺誠信等，可謂“得不償失”。因此，稅收規劃一定要提前考慮，并且要與盈利規劃避免結合起來(lái)。另外，在籌劃中還要考慮地方性稅收政策和政府補貼對企業(yè)贏(yíng)利能力的影響問(wèn)題。

七、關(guān)聯(lián)交易處理問(wèn)題

關(guān)聯(lián)交易的正面影響反映在可提高企業(yè)競爭力和降低交易成本，負面影響在于內幕交易、利潤轉移、稅負回避、市場(chǎng)壟斷等。因此，無(wú)論是IPO還是新三板掛牌，對于關(guān)聯(lián)交易的審查都非常嚴格。從理想狀況講，有條件的企業(yè)最好能夠完全避免關(guān)聯(lián)交易的發(fā)生或盡量減少發(fā)生，但是，絕對的避免關(guān)聯(lián)交易背后可能是經(jīng)營(yíng)受阻、成本增加、競爭力下降。

因此，要辯證的看待關(guān)聯(lián)交易，特別要處理好三個(gè)方面的問(wèn)題：一是清楚認識關(guān)聯(lián)交易的性質(zhì)和范圍；二是盡可能減少不重要的關(guān)聯(lián)交易，拒絕不必要和不正常的關(guān)聯(lián)交易；三是對關(guān)聯(lián)交易的決策程序和財務(wù)處理務(wù)必要做到合法、規范、嚴格。

八、員工激勵銜接問(wèn)題

員工激勵，既是一個(gè)人力資源方面的管理問(wèn)題，也是勞動(dòng)關(guān)系方面的法律問(wèn)題，更是一個(gè)財務(wù)問(wèn)題，主要體現在：股從哪里來(lái)？股價(jià)如何定？錢(qián)從哪里來(lái)？股往何處去？業(yè)績(jì)如何考評?行權價(jià)可否調整？會(huì )計如何入賬？稅收怎么征收？這些問(wèn)題在企業(yè)發(fā)展初期多不被企業(yè)家所重視，或者無(wú)暇被顧及，但到了掛牌需要改制時(shí)，就自然會(huì )蜂擁而至，而往往這個(gè)時(shí)候的處理難度將瞬間加大。

我們主張，企業(yè)在團隊相對穩定后就應該考慮這個(gè)問(wèn)題，并階段性的設計相關(guān)法律方案和財務(wù)結構，并且預留出股份空間和資金周轉余地。另外，還應該把員工激勵與與業(yè)績(jì)考核、收益預測等因素有機結合起來(lái)。

九、素質(zhì)意識提高問(wèn)題

在與擬掛牌企業(yè)接觸過(guò)程中，我們發(fā)現，部分企業(yè)較為規范，人員配備較為齊整，現代化財務(wù)意識相對先進(jìn)，大部分企業(yè)的財務(wù)人員主要分為三種類(lèi)型：

一類(lèi)是行政兼管型(即由辦公室主任等行政人員代為處理日常帳目)；二類(lèi)是親信操作型(即由企業(yè)老板的親屬和關(guān)系方擔任財務(wù)人員)；三類(lèi)是簡(jiǎn)單執行型(即雖由專(zhuān)業(yè)財務(wù)人員擔任，但實(shí)際財務(wù)決策均由老板掌握)，這里面有重經(jīng)營(yíng)輕管理的思想在作怪，更有老板緊抓財權和人權的意識在起作用，從某種意義上，這些想法都無(wú)可厚非，但如果長(cháng)期以往，專(zhuān)業(yè)意識、現代意識、獨立意識這三個(gè)財務(wù)工作的命脈將蕩然無(wú)存，諸多財務(wù)問(wèn)題將逐漸顯現，因此，要真正解決財務(wù)的規劃問(wèn)題，還是要從財務(wù)人員的素質(zhì)抓起，從老板的意識培養起。