投資中國網(wǎng)訊，由投中集團主辦的“2015全球LP-GP交易博覽會(huì )”9 月24日在深圳福田香格里拉大酒店隆重舉辦。

信中利董事長(cháng)汪潮涌出席論壇并作精彩演講。汪潮涌表示，中國將會(huì )迎來(lái)PE新時(shí)代，所謂的新主要體現在以下幾個(gè)方面：

第一個(gè)“新”是PE/VC面臨中國經(jīng)濟轉型新階段。中國經(jīng)濟進(jìn)入全新的以戰略新興產(chǎn)業(yè)為標志的新時(shí)代。這些新產(chǎn)業(yè)包括移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、互聯(lián)網(wǎng)金融、大數據、云計算、3D打印、機器人、虛擬現實(shí)、新材料、新能源、新模式、新能源環(huán)保、新醫療、新消費、新服務(wù)，所有的這些新標志將會(huì )引領(lǐng)著(zhù)中國經(jīng)濟未來(lái)30年-50年的發(fā)展。

第二個(gè)“新”是新市場(chǎng)。中國的企業(yè)走出去共有四次浪潮：第一次浪潮是產(chǎn)品走出去;第二次浪潮產(chǎn)業(yè)走出去;第三次浪潮央企走出去，國家資本通過(guò)整合的形式走出去;第四次浪潮是PE/VC資本走出去?？缇呈袌?chǎng)給中國PE/VC提供了新機遇、新視野，尤其海外很多被低估、被錯配的資產(chǎn)，他們和中國市場(chǎng)的成長(cháng)結合，會(huì )產(chǎn)生新機遇新機會(huì )。

第三個(gè)“新”是新模式。過(guò)去人民幣基金面臨募資障礙，LP較短視，不能承受高風(fēng)險，沒(méi)有長(cháng)期投資戰略?，F在新模式出來(lái)，VC/PE可以通過(guò)新三板上市，中科招商、同創(chuàng )偉業(yè)這些VC/PE管理機構已擺脫了對LP的依賴(lài)。以后大家投資、募資主要通過(guò)資本市場(chǎng)。

第四個(gè)“新”是新退出。2005-2006年以前做PE是兩頭在外：資金募集在外、退出通道在外。2009年創(chuàng )業(yè)板開(kāi)閘，有一定國內退出機遇，但這個(gè)通道非常不穩定，經(jīng)常被政策干預。新三板今年開(kāi)始提供非常好的退出通道，3000多家企業(yè)上市，給廣大的VC/PE、創(chuàng )業(yè)者提供了非常好的價(jià)值發(fā)現、價(jià)格定價(jià)準則以及后續發(fā)展募集資金的新平臺。 

最后一個(gè)"新"是新財富。中國改革開(kāi)放35年見(jiàn)證了四代創(chuàng )業(yè)模式，第一代企業(yè)家靠貿易、靠進(jìn)出口賣(mài)產(chǎn)品;第二代企業(yè)家靠生產(chǎn)、制造積累大量財富;第三代企業(yè)家靠房地產(chǎn)、靠基礎設施、靠工程獲得大量財富;第四代企業(yè)家通過(guò)電商、通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)、通過(guò)新媒體、影視、游戲來(lái)創(chuàng )造大量財富?，F在股權投資迎來(lái)了第五代創(chuàng )富模式，在汪潮涌看來(lái)，中國未來(lái)最大的機遇在于股權投資、股權的升值給大家帶來(lái)的巨大財富。

以下為汪潮涌演講實(shí)錄：

尊敬的主辦單位，各位來(lái)賓，各位PE、VC界的同仁，各位朋友們大家下午好。

非常高興有機會(huì )和大家一起就PE的話(huà)題進(jìn)行分享，我這個(gè)題目應該是迎接PE的新時(shí)代，我想關(guān)于大時(shí)代的話(huà)題我曾經(jīng)講過(guò)很多次，因為20多年前在華爾街的時(shí)候，那個(gè)時(shí)候我跟我們同事們說(shuō)在中國來(lái)做PE投資，大家都搖頭。說(shuō)中國的項目太小了，投不了大錢(qián)，也賺不了大錢(qián)。1993年在香港投資平安保險，是我們在大陸的第一筆投資，才投進(jìn)去區區2700萬(wàn)美金，在那個(gè)年代在中國是大錢(qián)，但在華爾街是很小的一筆錢(qián)。

經(jīng)過(guò)20多年的發(fā)展，中國的經(jīng)濟成為全球第二大經(jīng)濟體，中國出現了一批國際規模的價(jià)值百億到千億美金級的上市公司，對于國際上大的PE投資人來(lái)講，中國早已成為了一個(gè)大的PE市場(chǎng)，從投資平安幾千萬(wàn)美金變成幾十億美金的退出，從美銀、瑞銀等銀行投資中國的上市銀行改制的一輪，最后都是以100億美金利潤退出。更重要的是互聯(lián)網(wǎng)這一輪BAT，南非的一家家族企業(yè)投資騰訊，15年獲得400多億美金的回報，這種回報擺在哪一個(gè)市場(chǎng)來(lái)看都是巨額的回報，都是大象級的。

所以沒(méi)有人說(shuō)中國市場(chǎng)的問(wèn)題，是可以產(chǎn)生世界級規?；貓蟮臋C會(huì )。兩年前在體育界里面有一筆很大的回報，就是CVC的投資帶來(lái)超過(guò)80億美金的回報，這是歐洲有史以來(lái)單筆利潤最多的回報，可是我說(shuō)跟中國的騰訊、阿里以及中國的金融機構給國際投資人帶來(lái)的回報相比弱爆了，因為中國的機會(huì )會(huì )更大。

那么今天我在這里要講的是迎接PE的新時(shí)代，已經(jīng)證明不是問(wèn)題，那么新在哪兒?

第一個(gè)“新”是我們PE和VC面臨著(zhù)中國的經(jīng)濟轉型。中國經(jīng)濟要做產(chǎn)業(yè)結構的調整，進(jìn)入一個(gè)全新的以戰略新型產(chǎn)業(yè)為標志的新時(shí)代，那么新產(chǎn)業(yè)包括移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、互聯(lián)網(wǎng)金融、大數據、云計算、3D打印、機器人、虛擬現實(shí)、新材料、新能源、新模式、新環(huán)保、新醫療、新消費、新服務(wù)，所有的這些新的標志將會(huì )引領(lǐng)著(zhù)中國經(jīng)濟未來(lái)30年甚至50年的發(fā)展。

第二個(gè)“新”是新市場(chǎng)。因為中國現在面臨著(zhù)投資的機會(huì )對于我們來(lái)講不僅僅是一個(gè)國內的市場(chǎng)，我們還面向廣大的國際市場(chǎng)，我們面臨著(zhù)海外市場(chǎng)，我們面臨著(zhù)中國資本走出去的機遇。中國的企業(yè)走出去四次浪潮：第一次浪潮是產(chǎn)品走出去;第二次浪潮是我們的產(chǎn)業(yè)走出去;第三次浪潮是央企走出去，國家資本通過(guò)整合的形式走出去;第四次浪潮是PE和VC資本走出去，所以跨境的市場(chǎng)，國際的市場(chǎng)給我們提供的新機遇、新視野，尤其是海外很多被低估、被錯配的資產(chǎn)和中國市場(chǎng)的成長(cháng)結合起來(lái)，會(huì )產(chǎn)生新的機遇，新的機會(huì )。

第三個(gè)“新”就是新模式。新產(chǎn)業(yè)、新市場(chǎng)、新模式對于我們PE來(lái)講是至關(guān)重要，因為過(guò)去人民幣基金的VC和PE面臨著(zhù)艱難的募資障礙，因為人民幣的LP一般都是比較短視，不能承受高風(fēng)險，沒(méi)有長(cháng)期的這種投資戰略，那么現在新模式出來(lái)了，VC和VE可以通過(guò)新三板上市，前面中科招商、同創(chuàng )偉業(yè)等這些VC/PE的管理機構已經(jīng)擺脫了對LP的依賴(lài)，以后大家投資、募資主要通過(guò)資本市場(chǎng)，LP可以變成公司的股東，可以在資本市場(chǎng)退出。

第四個(gè)“新”就是新退出。過(guò)去15年、16年以前做的是兩頭在外，我們的資金募集在外，我們的退出通道在外，2009年創(chuàng )業(yè)板、中小板開(kāi)了以后，有一定的國內退出機遇，但是這個(gè)通道是非常不通暢的，非常不穩定的，經(jīng)常被政策干預的。新三板今年開(kāi)始給大家提供了一個(gè)非常好的退出通道，3000多家企業(yè)上市，給廣大的VC/PE、創(chuàng )業(yè)者們提供了非常好的價(jià)值發(fā)現，價(jià)格定價(jià)準則以及為企業(yè)的后續發(fā)展募集資金的新平臺。新三板是中國資本市場(chǎng)，深圳是中國資本市場(chǎng)的經(jīng)濟特區，是我們廣大VC/PE以及創(chuàng )業(yè)者們的福音，所以我對新三板改革的力度是充滿(mǎn)著(zhù)贊揚，希望我們中國的新三板能夠越走越好。今年下半年如果資本的退出，定價(jià)交易機制的退出以及這些退出的優(yōu)先股以及企業(yè)債，還有股權的質(zhì)押融資這些工具的退出會(huì )讓新三板有更好的融資渠道，所以新三板在中國未來(lái)的前途不可限量，也是我們所有VC/PE投資最重要的、最新型的投資通道。

最后一個(gè)"新"就是新財富。中國改革35年，我們見(jiàn)證了四代創(chuàng )業(yè)的模式，第一代企業(yè)家靠貿易、靠進(jìn)出口賣(mài)產(chǎn)品;第二代企業(yè)家靠生產(chǎn)、靠制造積累了大量的財富;第三代企業(yè)家靠房地產(chǎn)、靠基礎設施、靠工程等等獲得了大量的財富;第四代企業(yè)家通過(guò)電商、通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)、通過(guò)新媒體、通過(guò)影視、通過(guò)游戲來(lái)創(chuàng )造了大量的財富?，F在我們在座的是第五代創(chuàng )富的代表，中國未來(lái)最大的創(chuàng )富機遇在于股權的投資、股權的升值會(huì )給大家帶來(lái)巨大的財富。剛才講到PE、VC的同行們已經(jīng)證明了這一點(diǎn)，中科招商九鼎，他們團隊的新三板上市公司市值都在百億級別。

信中利最近把的業(yè)務(wù)分成了新三板，按照15-16倍的市盈率，估值已經(jīng)超過(guò)100億。信中利的人民幣業(yè)務(wù)是5年前才開(kāi)始，看到人民幣VC/PE的管理團隊，未來(lái)的價(jià)值、未來(lái)的身價(jià)將會(huì )爆發(fā)性的增長(cháng)，因為只有讓管理財富的人用他們的知識、用他們的才智、用他們的責任感、用他們的眼光、用他們敢于承擔風(fēng)險的精神，讓他們去成為中國新興的財富階層，所以我對中國的PE/VC的新時(shí)代充滿(mǎn)著(zhù)期待，也愿意和大家一起共勉，成為新時(shí)代、新財富的擁有者。

謝謝。