九鼎投資剛剛收齊100億元增發(fā)認購資金，中科招商緊接著(zhù)又拋出最高300億的定增方案。今年以來(lái)新三板定增高歌猛進(jìn)，而金融企業(yè)成為“吸金”大戶(hù)，占到募資總額近四成。

融資紀錄刷新

8月28日，九鼎投資公告，公司已收到投資人共認購5億股股票認購資金總額人民幣100億元。而就在其剛剛刷新了新三板最大單筆融資數據之后沒(méi)幾天，9月9日晚間，中科招商發(fā)布公告稱(chēng)，公司董事會(huì )通過(guò)不超過(guò)300億元規模的再融資議案，認購對象可以現金或資產(chǎn)等方式進(jìn)行認購。此次發(fā)行價(jià)格擬為每股27元，大幅高于上一輪18元的定增價(jià)。

盡管有一些業(yè)內人士認為，在新三板持續幾個(gè)月交易清淡的背景下，高達300億元的定增能否快速順利發(fā)行依然是個(gè)未知數。但也有部分業(yè)內人士依舊看好新三板的融資能力。新鼎榮輝資本管理有限公司董事長(cháng)兼總經(jīng)理張弛表示，在新三板日成交額不斷下滑、投資者對新三板未來(lái)流動(dòng)性存疑慮的關(guān)口，九鼎投資用實(shí)際行動(dòng)證明新三板的未來(lái)一定會(huì )很美好，流動(dòng)性一定不會(huì )是大問(wèn)題。道理很簡(jiǎn)單，這次融資的100億資金，未來(lái)都面臨著(zhù)退出的問(wèn)題，如果不看好這個(gè)企業(yè)，不看好新三板未來(lái)的發(fā)展，就不會(huì )有這么多的投資者愿意參與到這次定向增發(fā)。

如果中科招商300億定增最終得以成行，新三板的融資上限也幾乎逼近A股市場(chǎng)。A股市場(chǎng)融資最大規模的定增是京東方A在去年以460億元創(chuàng )下的，H股的記錄則由中國平安以368億港元保持。

金融企業(yè)成吸金主力

與二級市場(chǎng)在行情爆發(fā)后轉冷不同的是，新三板一級市場(chǎng)融資一直保持著(zhù)相當的熱度。

根據股轉系統發(fā)布數據，今年前8個(gè)月中，新三板1月融資67次，募集資金14.90億元；2月融資52次，募集資金13.82億元；3月融資97次，募集資金49.42億元；4月融資115次，募集資金54.34億元；5月融資151次，募集資金89.35億元；6月融資260次，募集資金95.64億元；7月融資321次，募集資金144.01億元；8月融資370次，募集資金168.53億元。從數據可以看出，如果扣除掉春節因素，融資次數和規模均呈現逐月攀升的態(tài)勢。

不過(guò)，在今年前8個(gè)月新三板定增融資總額630.1億元中，算上九鼎投資，11家金融類(lèi)企業(yè)這其中金融企業(yè)募集資金達到244.5億元，占比達到38.8%。除了中科招商、九鼎投資等募資大戶(hù)以外，聯(lián)訊證券、齊魯銀行、明石創(chuàng )新、達仁資管等金融機構也排在募資排行榜的前列。

如果剔除金融類(lèi)企業(yè)，今年以來(lái)新三板定向增發(fā)融資的企業(yè)平均每家募資金額僅2700萬(wàn)元左右。此外，數據顯示，新三板有超過(guò)100家2013年以前掛牌的公司，掛牌以來(lái)從來(lái)沒(méi)有實(shí)施過(guò)增發(fā)融資，561家2014年掛牌的公司至今沒(méi)有實(shí)施增發(fā)融資。

對于這種局面，也有不同的聲音認為，金融企業(yè)為實(shí)體企業(yè)提供融資、并購、上市等服務(wù)，再作用于實(shí)體經(jīng)濟，但它畢竟是“中介”，與直接融資還是隔了一層。若金融企業(yè)本身市值在新三板掛牌企業(yè)中所占比例過(guò)高，勢必會(huì )降低新三板市場(chǎng)為實(shí)體經(jīng)濟服務(wù)的效率，淪為“金融”游戲。