明德生物自登陸新三板以來(lái)，業(yè)績(jì)一直保持高速成長(cháng)。去年引入戰略投資者君聯(lián)資本后，今年年中公司啟動(dòng)增發(fā)，并于9月15日起開(kāi)始實(shí)施做市。

公司董事長(cháng)陳莉莉對中國證券報記者表示，明德生物近年來(lái)的高速成長(cháng)和POCT在國內的發(fā)展不無(wú)關(guān)系，公司核心技術(shù)包括高通量檢測、全血檢測技術(shù)等，是競爭中勝出的利器。公司將進(jìn)一步完善POCT產(chǎn)品線(xiàn)，進(jìn)入分子診斷領(lǐng)域，并布局移動(dòng)醫療。

業(yè)績(jì)快速增長(cháng)

目前，明德生物主要的硬件產(chǎn)品是高通量免疫定量分析儀。該儀器可以同時(shí)完成5個(gè)相同或者不同檢測項目、測速最高達100t/小時(shí)，采用全血加樣和常溫檢測，同時(shí)該儀器可以自動(dòng)識別多種檢測試劑，可接入醫院LIS和HIS系統。在試劑端，公司的POCT試劑可分為心腦血管系列、感染系列、腎病系列、糖尿病系列、健康體檢系列和婦產(chǎn)科系列六大類(lèi)。

2014年年初在新三板掛牌后，明德生物業(yè)績(jì)快速增長(cháng)。2014年，公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入5780萬(wàn)元，凈利潤2154萬(wàn)元，分別增長(cháng)122.77%、194.17%。2015年上半年，公司實(shí)現收入4280.53萬(wàn)元，同比增長(cháng)94.68%；實(shí)現扣非凈利潤1807.48萬(wàn)元，同比增長(cháng)155.43%。

陳莉莉對中國證券報記者表示，國內POCT仍處于發(fā)展初期階段，巨大的市場(chǎng)需求是支撐行業(yè)發(fā)展的主要邏輯，未來(lái)幾年國內POCT行業(yè)的高成長(cháng)性較為確定。

根據齊魯證券研究報告，我國POCT市場(chǎng)規模約36.7億元，年增長(cháng)率維持在20%-30%，遠超世界7%-8%年增長(cháng)水平。POCT屬于技術(shù)驅動(dòng)型行業(yè)，國內企業(yè)定位于POCT的不同細分領(lǐng)域，多數細分領(lǐng)域技術(shù)壁壘較高，主要與進(jìn)口產(chǎn)品進(jìn)行競爭。具備較強研發(fā)能力、率先實(shí)現進(jìn)口替代的企業(yè)將最先受益于行業(yè)的快速增長(cháng)。

目前登陸資本市場(chǎng)的POCT企業(yè)相對稀缺，A股市場(chǎng)主要有萬(wàn)孚生物(300482,股吧)、三諾生物(300298,股吧)、理邦儀器(300206,股吧)等；新三板有明德生物和璟泓科技。明德生物的主要檢測領(lǐng)域在感染性疾病、心血管疾病、內分泌代謝性疾病、健康體檢、慢性病長(cháng)期監測、圍產(chǎn)期監測等。

資本運作上，2014年，明德生物通過(guò)定增引進(jìn)君聯(lián)資本作為戰略投資者，募集資金總額1694.118萬(wàn)元。2015年6月，公司向東方證券、天風(fēng)證券以及其他23名自然人再度啟動(dòng)定增。此外，公司股票將在9月15日開(kāi)始實(shí)施做市交易。

針對市場(chǎng)痛點(diǎn)

對于明德生物近年來(lái)業(yè)務(wù)發(fā)展情況，陳莉莉表示，降鈣素原試劑近年來(lái)一直是公司的拳頭產(chǎn)品，公司是國內外第一家能夠使用全血來(lái)檢測降鈣素原的生產(chǎn)企業(yè)。“降鈣素原主要用來(lái)協(xié)助診斷細菌性感染等。國內抗生素濫用嚴重，很多人感冒了就要輸液使用抗生素，實(shí)際上很多感冒是不需要使用抗生素。”

數據顯示，中國是抗生素使用大國，每年生產(chǎn)21萬(wàn)噸，出口3萬(wàn)噸，其余全部自銷(xiāo)，人均消費138克，是美國的10倍。

“降鈣素原檢測指標的引入，對減少濫用抗生素起到了正面作用。”陳莉莉表示，有數據統計，通過(guò)降鈣素原檢測指導醫生用藥后，多數國家和地區的抗生素使用可以減少30%以上，個(gè)別的甚至可以到50%左右。“明德生物降鈣素原的產(chǎn)品其實(shí)在2012年才正式推向市場(chǎng)，但是下游起量非?？?，每年的增速基本都是翻倍。”

財務(wù)數據顯示，2011年明德生物凈利潤不過(guò)25.32萬(wàn)元，但在2012年公司凈利潤達到140.19萬(wàn)元，2013年增長(cháng)至732.21萬(wàn)元。

陳莉莉給中國證券報記者算了一筆經(jīng)濟賬，目前醫療機構對降鈣素原一次的檢測費用收費100多元，雖然看來(lái)單價(jià)不低，但大多數地區該項目可以醫保結算。同時(shí)，如果沒(méi)有做檢測且醫生用了抗生素，抗生素的費用在300-400元左右。“且濫用抗生素對身體也沒(méi)有好處。”

對于明德生物的產(chǎn)品優(yōu)勢，陳莉莉表示，公司從一開(kāi)始就制定了差異化的路線(xiàn)。“公司是國內首家提出高通量POCT檢測平臺的公司。之前國外都是單卡式的，一次檢測一個(gè)項目。而我是醫生出身，知道單卡式POCT對于中國醫療市場(chǎng)不太適用。”

“此外，國外醫院樣本數量少，都是采用預約式；而國內一個(gè)省級醫院，短時(shí)間可能就要檢測15-20個(gè)樣本。而高通量平臺可以一次檢測五個(gè)，這五個(gè)項目是可以相同也可以不相同，客戶(hù)可以自由組合使用，1小時(shí)可以檢測100個(gè)樣本，操作也非常方便。”陳莉莉稱(chēng)。

陳莉莉介紹，明德生物產(chǎn)品的另一個(gè)核心優(yōu)勢是全血檢測。過(guò)去都是要通過(guò)離心機將血液離心再去檢測血清或者血漿。“明德生物的平臺使流程和操作方式簡(jiǎn)化，檢測性能不降低。”

布局移動(dòng)醫療

對于明德生物的業(yè)務(wù)規劃，陳莉莉表示，將進(jìn)一步完善POCT產(chǎn)品線(xiàn)，全自動(dòng)儀器計劃明年上市，且所有儀器平臺將實(shí)現3G模塊管理，配備質(zhì)控管理系統，解決目前國內POCT產(chǎn)品質(zhì)量控制缺失的痛點(diǎn)；切入分子診斷領(lǐng)域，基于熒光定量PCR平臺開(kāi)發(fā)了多項指導個(gè)體化診療的分子診斷試劑，計劃明年底上市；此外，布局移動(dòng)醫療，以產(chǎn)品為支撐，以垂直細分領(lǐng)域為切入點(diǎn)，解決醫療痛點(diǎn)而非目前大健康領(lǐng)域的健康管理業(yè)務(wù)模式。

對于資本運作，陳莉莉表示，公司將圍繞POCT主營(yíng)業(yè)務(wù)，留意產(chǎn)業(yè)鏈上下游的并購機會(huì )，主要關(guān)注與公司在產(chǎn)品或者市場(chǎng)上有互補關(guān)系的標的，注重與并購標的產(chǎn)生協(xié)同效應。