中科招商單祥雙

中科招商總能拋出讓人意想不到的重磅計劃。

9日晚間，中科招商披露第一屆董事會(huì )第十一次會(huì )議決議公告，董事會(huì )共審議通過(guò)了六項議案，其中最引人矚目的莫過(guò)于《關(guān)于董事會(huì )授權公司管理層進(jìn)行再融資前期準備工作的議案》：董事會(huì )授權公司管理層進(jìn)行再融資的前期準備工作，再融資方案在履行審批程序并經(jīng)監管部門(mén)核準后實(shí)施。再融資的發(fā)行價(jià)格擬為27元/股，融資總規模計劃不超過(guò)300億元，認購對象可以現金或資產(chǎn)等方式進(jìn)行認購。

上述寥寥數語(yǔ)的公告已足夠攪動(dòng)資本江湖。受到低迷的市場(chǎng)大環(huán)境影響，日前不少A股上市公司已選擇主動(dòng)終止再融資計劃，而在新三板掛牌的中科招商卻逆勢拋出300億元融資計劃，刷新新三板市場(chǎng)迄今再融資規模之最，令人驚嘆。中科招商到底在下一盤(pán)多大的棋局？逆勢大規模融資且較今年上半年定增價(jià)格增幅50%的底氣在哪里？帶著(zhù)這些疑問(wèn)，上證報金融資記者采訪(fǎng)了中科招商董事長(cháng)單祥雙。

最大創(chuàng )新：上市公司或以股權認購定增

定增價(jià)格27元/股，融資總規模不超過(guò)300億元。讓人驚嘆，但簡(jiǎn)單明確。“認購對象可以以現金或資產(chǎn)等方式進(jìn)行認購”確實(shí)在定增方案中未曾有過(guò)的。何種資產(chǎn)？如何定價(jià)？

中科招商董事長(cháng)單祥雙告訴記者，比如，上市公司以股權認購定增即為資產(chǎn)認購的方式，上市公司的股權價(jià)值定價(jià)按照A股上市公司股票價(jià)格的常規定價(jià)標準來(lái)定，比如停牌前20個(gè)交易日均價(jià)等。

“在選擇上市公司的標準上，大方面來(lái)看，最重要的是選擇認可中科招商價(jià)值，認同打造中科招商產(chǎn)業(yè)平臺的戰略，能夠和中科招商產(chǎn)生協(xié)同的。再具體而言，市值150億元以下，認購中科定增實(shí)現股權置換后，中科招商可以成為大股東，至少第二大股東，以及一些其他具體條件。”單祥雙進(jìn)一步對記者解釋。

此外，據單祥雙透露，盡管規模龐大，預備本次定增計劃3個(gè)月完成，目前管理層已在充分做好前期準備工作。

盡管并無(wú)明文禁止，但此次中科提出的“現金或資產(chǎn)認購”也是前所未有，中科招商也有所憂(yōu)慮監管層是否允許。

“如果監管層允許現金加資產(chǎn)同時(shí)運作的話(huà)，我們就一次性300億元融資完成，如果不允許，我們可能要分兩次。但現在國家鼓勵并購、鼓勵規模性的資產(chǎn)重組，我希望一次性做完，這在資本市場(chǎng)是個(gè)榜樣。”單祥雙表示。

“上市公司+PE=產(chǎn)業(yè)，我們是產(chǎn)業(yè)做多者”

若把視野拉長(cháng)，縱觀(guān)中科招商掛牌以來(lái)的種種動(dòng)作，其實(shí)在單祥雙帶領(lǐng)下的中科招商的宏大的戰略布局正在一一落地。從舉牌16家上市公司到如今擬引入上市公司股權認購定增，均是打造“產(chǎn)業(yè)的中科招商”戰略的落地舉措，“中科將控股30至50家上市公司，打造上市公司產(chǎn)業(yè)集群”。

在單祥雙看來(lái)，做事要和國運相聯(lián)系，要隨大勢而為。日前國企改革和四部委鼓勵兼并重組兩大資本市場(chǎng)利好政策發(fā)布的目標就是重塑、提高上市公司的產(chǎn)業(yè)競爭力，這也是“產(chǎn)業(yè)的中科招商”這一戰略的要義所在。

“從純粹追逐自我利益的角度上講，過(guò)去金融資本是產(chǎn)業(yè)做空者，就是晴天送傘雨天收傘，在產(chǎn)業(yè)上行期注入資金，逼迫公司迅速做大做強，在下行期金融資本則迅速套現釜底抽薪，我們‘產(chǎn)業(yè)的中科招商’是產(chǎn)業(yè)做多者。”單祥雙表示。

在單祥雙看來(lái)，產(chǎn)業(yè)的中科招商本質(zhì)上是讓上市公司“變身”PE，即中科招商通過(guò)收購兼并一批上市公司，使其成為中科招商將來(lái)實(shí)施PE投資的一個(gè)新平臺，而上市公司進(jìn)行PE投資比傳統PE投資擁有更大的優(yōu)勢，包括專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢、資源優(yōu)勢、上下游產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，市場(chǎng)優(yōu)勢，這都不是一般的PE公司所能比的，最終把上市公司集群構建成產(chǎn)業(yè)的中科招商。

“具體操作上就是兩鳥(niǎo)論，要么鳳凰涅磐，要么騰籠換鳥(niǎo)。通過(guò)培育、孵化、收購兼并一些先進(jìn)技術(shù)和產(chǎn)業(yè)資源，使得中科招商旗下的上市公司集群將被重塑基本面。”單祥雙補充道，“雖然目前很多上市公司自身也有兩鳥(niǎo)論的意愿，但苦于沒(méi)有能力和資源來(lái)完成，而中科有布局全球的技術(shù)、項目、人才資源，有優(yōu)秀的資本運作能力，我們作為大股東或二股東來(lái)做成功的概率相對大。中國的上市公司基本面改變了，產(chǎn)業(yè)競爭力提升了，A股牛市的基礎就有了。”（上海證券報.金融資）