在線(xiàn)教育是一個(gè)炙手可熱的領(lǐng)域，幾乎每隔幾周就會(huì )有一個(gè)提供在線(xiàn)課程的創(chuàng )業(yè)公司宣布獲得百萬(wàn)美元級投資。終于，資本市場(chǎng)即將迎來(lái)2U Ltd.(股票代碼：NASDAQ:TWOU )的首次公開(kāi)發(fā)行。

根據招股文件，2U將發(fā)售800萬(wàn)新股及117.5萬(wàn)舊股，發(fā)行后總股本為3913萬(wàn)。按每股12美元計算，扣除發(fā)行費用后凈融資額為8580萬(wàn)美元。募集資金將投入研發(fā)和平臺推廣，以及銷(xiāo)售費用以吸引更多的學(xué)生加入到客戶(hù)的在線(xiàn)教育計劃。

2U成立于2008年，其開(kāi)發(fā)的網(wǎng)絡(luò )學(xué)習平臺能讓學(xué)?；谠朴嬎愫蚐aaS(Software as a Service軟件即服務(wù))服務(wù)完成對學(xué)生進(jìn)行課程教育的完整流程。借助2U的平臺，學(xué)校能在不降低入學(xué)標準的同時(shí)為更多的學(xué)生提供實(shí)時(shí)的優(yōu)質(zhì)課程，平均每堂課10名學(xué)生。完成線(xiàn)上課程的學(xué)生將于在校生一樣獲得學(xué)分或學(xué)位，并需要承擔與在校生同等的費用。其優(yōu)勢在于，線(xiàn)上學(xué)生不需離開(kāi)本地、離開(kāi)本職工作、放棄家庭或原本社區人脈來(lái)完成學(xué)業(yè)。

公司的直接客戶(hù)是大學(xué)和學(xué)院等非營(yíng)利教育機構，并與他們一起運營(yíng)在線(xiàn)學(xué)位項目。2U并沒(méi)有涉足實(shí)際的大學(xué)教育內容，也沒(méi)有授權學(xué)位，但是他們?yōu)榇髮W(xué)開(kāi)發(fā)課程提供工具，只做在線(xiàn)教育產(chǎn)業(yè)鏈中提供技術(shù)平臺的環(huán)節。包括首輪學(xué)生篩選、幫助合作大學(xué)設計和傳達互動(dòng)內容，提供學(xué)習管理系統(LMS)和技術(shù)支持。公司同時(shí)也幫助線(xiàn)下實(shí)踐領(lǐng)域的安排，為學(xué)生組織研討會(huì )和職業(yè)管理計劃，協(xié)助學(xué)生做簡(jiǎn)歷和模擬面試，并為合作大學(xué)提供真實(shí)數據和深入分析，內容涉及學(xué)生課堂表現和參與度、對教授的滿(mǎn)意程度和注冊人數。這是2U與其它線(xiàn)上教育公司的重要差異所在。 公司2009年啟動(dòng)第一家客戶(hù)課程，目前的合作伙伴有8所高校(包括南加州大學(xué)、北卡羅來(lái)納大學(xué)、加州大學(xué)伯克利分校等)，共計10項研究生課程項目。公司計劃在未來(lái)覆蓋到本科及博士教育市場(chǎng)，并覆蓋國際上更多學(xué)校，吸引更多的國際學(xué)生。 2U的收入主要有兩部分：其一，學(xué)?；谄湓诰€(xiàn)教育平臺課程向學(xué)生收取的學(xué)費會(huì )與公司進(jìn)行分成。其二，公司還會(huì )與其合作大學(xué)簽訂服務(wù)合同，收取服務(wù)費，而合同年限一般長(cháng)達10-15年。 截至到2013年12月31日，總共有8,540名網(wǎng)上注冊學(xué)生，這些學(xué)生報讀的課程人次為31,338(一名學(xué)生在一段時(shí)期內可以報讀多門(mén)課程)。

過(guò)去三年，公司的虧損額變化不大，但營(yíng)收規模卻增長(cháng)很快，在線(xiàn)教育的平臺價(jià)值和規模效應正不斷顯現。

招股書(shū)顯示，風(fēng)險投資公司紅點(diǎn)(Redpoint)將在上市前持有23.1%的股份，是第一大股東。高原資本(Highland Capital Partners)也是其股東之一，上市前持有公司 11.3%。公司創(chuàng )始人John Katzman及其關(guān)聯(lián)實(shí)體持有上市前14.1%股份，現任CEO、聯(lián)合創(chuàng )始人Christopher J. Paucek上市前持有股份比例為2.7%。

2U招股文件列出了六家競爭對手，也值得借鑒：

1) UniversityNow – 公司正在創(chuàng )建一個(gè)網(wǎng)絡(luò )成本低，能被社會(huì )認可的大學(xué)，學(xué)習者可以按照自己的進(jìn)度完成課程。在能完成的前提下，他們會(huì )為其安排盡可能多的課程。目標人群是已工作且想獲得學(xué)士或碩士學(xué)位的成年人，每月將收取包括教材費在內的199美元。該公司已獲得來(lái)自University Ventures、貝塔斯曼集團等創(chuàng )投機構的1730萬(wàn)美元投資。

2)Coursera - 是由斯坦福大學(xué)教授創(chuàng )建的免費在線(xiàn)大學(xué)課程項目。學(xué)生可以在該平臺上報名學(xué)習從商業(yè)到技術(shù)、再到社會(huì )學(xué)或文學(xué)的各種課程。雖然其合作方包括普林斯頓、斯坦福、密歇根等著(zhù)名高校，但學(xué)習者并不能在這個(gè)網(wǎng)站上取得學(xué)位。公司在2013年4月獲得1600萬(wàn)美元融資。

3)Minerva Project - 是一家宣稱(chēng)要向常青藤盟校挑戰的創(chuàng )業(yè)公司，他們試圖構建一個(gè)虛擬的在線(xiàn)哈佛大學(xué)，并且還請到了前美國財政部長(cháng)、哈佛大學(xué)校長(cháng)Larry Summers擔任顧問(wèn)委員會(huì )主席。Minerva Project將與傳統大學(xué)教育一樣采用4年學(xué)制，每年兩個(gè)學(xué)期，并將根據具體情況配置真實(shí)校園。這個(gè)雄心勃勃的計劃獲得了來(lái)自Benchmark Capital的2500萬(wàn)美元種子投資。

4)Udacity - 是一個(gè)開(kāi)放的在線(xiàn)學(xué)習平臺，任何人都可以在該平臺開(kāi)設自己的課程。自2010年推出以來(lái)，該公司已經(jīng)吸引了成千上萬(wàn)的人授課。課程可以是免費，也可以每節收取20至250美元的費用。該公司曾在上月表示，一些講授者已利用這個(gè)平臺賺到數十萬(wàn)美元收入。目前Udacity已累計獲得400萬(wàn)美元投資。

5) Lynda.com - 是一個(gè)提供各種教育資源的網(wǎng)站，于90年代初建立。剛開(kāi)始的時(shí)候，其專(zhuān)注的焦點(diǎn)主要集中于科技方面。如今，其提供的教學(xué)視頻包括了如何制作蘋(píng)果、微軟以及Adobe等平臺的最流行應用，幾乎涵蓋了從網(wǎng)頁(yè)設計到如何使用Excel這樣的教學(xué)內容。Lynda的視頻課程主要來(lái)自于行業(yè)專(zhuān)家、工作專(zhuān)業(yè)人士以及經(jīng)驗豐富的老師，用戶(hù)每月付費25美元訂閱自己的課程。

6)Khan Academy-目標是為任何地方的任何人提供世界一流的教育。目前Khan Academy已經(jīng)發(fā)布的視頻教程超過(guò)2800個(gè)，內容涵蓋數學(xué)、生物、化學(xué)、物理、天文、計算機、歷史、經(jīng)濟甚至考試等眾多方面。此外還有在線(xiàn)練習與評估系統。無(wú)論是學(xué)生、老師、在家自學(xué)者，甚至想了解地球的友好外星生物，都可以免費使用這些素材和資源。

有分析人士表示，由于在線(xiàn)支付以及線(xiàn)下市場(chǎng)的培育和普及，在線(xiàn)教育的爆發(fā)期會(huì )在最近一兩年內到來(lái)。2U之所以能在這個(gè)行業(yè)里脫穎而出，就是因為他們沒(méi)有涉獵任何教育內容，而是專(zhuān)注于獨立提供技術(shù)。

(本文在估股網(wǎng)投稿基礎上刪節了部分內容)