從目前的美股行情看，茵曼1億美元的估值已經(jīng)是電商第一股麥考林的兩倍。資本動(dòng)向從側面說(shuō)明電商發(fā)展新局面——互聯(lián)網(wǎng)原創(chuàng )品牌比垂直電商更值期待。

近日有消息稱(chēng)，互聯(lián)網(wǎng)女裝品牌茵曼計劃在2016年左右啟動(dòng)國內IPO計劃，并首度承認正在和阿里巴巴、IDG洽談，有意接受雙方的A輪投資意向。

如果阿里、IDG投資茵曼落定，這筆交易有望為互聯(lián)網(wǎng)原創(chuàng )品牌估值刷新市場(chǎng)價(jià)。而如果最終上市成功，茵曼也將成為國內首個(gè)互聯(lián)網(wǎng)上市品牌。

對此，《每日經(jīng)濟新聞》記者求證了茵曼方面。對方表示，無(wú)論IDG還是阿里巴巴，其仍舊在洽談和考慮之中，至于具體投資金額及占股比率等細項，目前還沒(méi)有最終回復。同時(shí)，IPO亦在籌備規劃中，暫時(shí)無(wú)具體時(shí)間表。

融資尚在洽談中

事實(shí)上，在上個(gè)月就有報道稱(chēng)，茵曼近期將完成首輪融資，投資方來(lái)自IDG和阿里巴巴，并指出本輪融資茵曼估值近1億美金。據悉，IDG向茵曼投資大概1800萬(wàn)美元，占股18%。阿里巴巴則向茵曼大概投資了千萬(wàn)美金，占股15%以下。

就在2月24日，茵曼首度承認其正在和阿里巴巴和IDG接觸，接受來(lái)自雙方的投資意向。“無(wú)論IDG還是阿里巴巴，我們仍在洽談和考慮之中，至于具體投資金額及占股比率等細項，更需進(jìn)一步洽談，暫無(wú)最終回復。”昨日，茵曼品牌方面向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示。

茵曼系廣州市匯美服裝有限公司旗下棉麻生活品牌，由董事長(cháng)方建華于2008年創(chuàng )立，憑借以“棉麻藝術(shù)家”為定位的原創(chuàng )設計享譽(yù)互聯(lián)網(wǎng)，被認為是中國成長(cháng)最快、最具代表性的網(wǎng)絡(luò )服飾零售品牌。若茵曼此輪融資成行，以方建華為首的茵曼團隊仍然控股。

有觀(guān)點(diǎn)指出，從目前的美股行情看，茵曼1億美元的估值已經(jīng)是電商第一股麥考林的兩倍。資本動(dòng)向從側面說(shuō)明電商發(fā)展新局面——互聯(lián)網(wǎng)原創(chuàng )品牌比垂直電商更值期待。茵曼獲得資本市場(chǎng)青睞，亦證明了電商行業(yè)仍然是資本重點(diǎn)關(guān)注的領(lǐng)域。

中投顧問(wèn)輕工業(yè)研究員朱慶驊指出，目前電商行業(yè)雖然競爭激烈，但是獨具特色、性?xún)r(jià)比高、定位精準的企業(yè)依然可以突出重圍。“電商的發(fā)展時(shí)間尚短，正處于成長(cháng)階段，還有巨大市場(chǎng)潛力有待挖掘，其投資熱度近幾年將得以維持。”

從投資方來(lái)看，一直以來(lái)，IDG對淘品牌的關(guān)注均超過(guò)了其他VC。IDG投過(guò)不少淘品牌：韓都衣舍、百分之一、三只松鼠等。

在分析人士看來(lái)，本次IDG投資茵曼正是看好了淘品牌的發(fā)展前景以及茵曼的實(shí)力。茵曼公布的數據顯示，2013年銷(xiāo)售額達到7.6億元，集團旗下另一品牌初語(yǔ)實(shí)現了3.6億元的銷(xiāo)售額。上述兩個(gè)品牌，茵曼和初語(yǔ)所隸屬的匯美集團年度總銷(xiāo)售額已達到11.2億元。

此外，在本次融資中，阿里巴巴身影的出現則頗引人注意。據了解，這也是阿里巴巴首次投資淘品牌。

不過(guò)，亦有消息稱(chēng)，茵曼從阿里巴巴方面拿到的投資實(shí)際上并非阿里巴巴集團抑或直屬投資公司，而是阿里相關(guān)人士私人持股的基金，因此法律層面并不能稱(chēng)之為阿里集團的投資。

電商觀(guān)察員魯振旺告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，茵曼的估值并不是很高，對阿里巴巴和IDG來(lái)說(shuō)，均不是很大的投資項目。“對阿里來(lái)說(shuō)，它還是希望優(yōu)秀的淘品牌可以帶動(dòng)自己的發(fā)展，茵曼的用戶(hù)群還是挺大的，可以給天貓產(chǎn)生一些互動(dòng)效應，增加顧客粘性等。站在投資戰略的角度，幫助自己的平臺成長(cháng)。”

毋庸置疑，對接天貓資源，讓茵曼業(yè)績(jì)實(shí)現了飛躍，在淘寶女裝品牌中，茵曼可以穩定在前三位。但魯振旺表示，茵曼這類(lèi)借助特定銷(xiāo)售渠道的企業(yè)對渠道商的依賴(lài)性較高，未來(lái)想要發(fā)展壯大仍舊需要引進(jìn)全網(wǎng)渠道。

多品牌擴張戰略

在業(yè)界看來(lái)，拿到投資后，茵曼手頭上將會(huì )持有更為充裕的資金用于業(yè)務(wù)拓張。對此，茵曼向《每日經(jīng)濟新聞》記者指出：無(wú)論融資前后，我們既定的發(fā)展規劃始終堅定不移。

此前，茵曼就表示將在兩三年內啟動(dòng)IPO計劃。如果此事成真，茵曼將成為國內首個(gè)互聯(lián)網(wǎng)上市品牌。至于是2016年還是2017年，茵曼創(chuàng )始人方建華沒(méi)有給出明確的時(shí)間表，但來(lái)自業(yè)界的推斷，這個(gè)時(shí)間點(diǎn)有可能來(lái)得更早，“也許就是明年”。

關(guān)于茵曼的上市計劃，分析人士稱(chēng)，相比于其他同行，茵曼從一開(kāi)始創(chuàng )業(yè)就有正規化的管理和良好的財務(wù)公開(kāi)制度。此外，廣州政府對茵曼的扶持力度很大，更有沖動(dòng)去促成這個(gè)事情。

“IPO，并不是茵曼當前最重要的事情，最重要的是保持這種良好的發(fā)展勢頭，實(shí)現IPO將順理成章水到渠成。”方建華指出。

朱慶驊認為，茵曼上市將是水到渠成的結果。在電商迅速崛起的時(shí)代，除了為電商平臺帶來(lái)了較多機會(huì )外，也為互聯(lián)網(wǎng)品牌提供了廣闊空間，隨著(zhù)茵曼不斷擴張，資產(chǎn)量不斷增加，上市將成為順理成章之事。

不過(guò)，對于茵曼的IPO，魯振旺表示其持保留意見(jiàn)。“目前來(lái)看，茵曼只能在國內IPO，國外很難理解這樣的品牌。但在國內，IPO在排隊的有好幾百家，兩三年內能排到茵曼可能性不大。”

自2011年開(kāi)始，茵曼對產(chǎn)品線(xiàn)和產(chǎn)品品質(zhì)進(jìn)行改造，逐步從單一的女裝品類(lèi)，向女鞋、飾品、箱包等類(lèi)目延伸。去年，其正式收購了淘品牌初語(yǔ)，開(kāi)啟了集團化作戰的第一戰。

按方建華布下的發(fā)展戰略，2014年，茵曼有望將公司旗下品牌數增加到四五個(gè)，經(jīng)營(yíng)產(chǎn)品品類(lèi)從棉麻女裝，逐漸拓展到配飾、家居等周邊產(chǎn)品。從明年開(kāi)始，茵曼圍繞著(zhù)“慢生活”這一主題首先要做的就是多品牌和多品類(lèi)的擴張。據悉，其在3月3日全新推出的 “生活在左”系列，即公司針對高端用戶(hù)自主開(kāi)發(fā)的全新棉麻品牌。

茵曼告訴 《每日經(jīng)濟新聞》記者，其并購品牌時(shí)主要有兩個(gè)維度的考量：一是產(chǎn)品研發(fā)的獨創(chuàng )性，二是企業(yè)在經(jīng)營(yíng)上要具備互聯(lián)網(wǎng)思維。“在2014年至2016年集團品牌將達到5個(gè)以上，銷(xiāo)售額將達到30億——50億元的規模。2017年——2020年，集團品牌將達到10——12個(gè)，銷(xiāo)售額將突破100億。”

朱慶驊認為，茵曼這一多品牌策略較為明智。“擴展產(chǎn)品品類(lèi)有利于茵曼抵御風(fēng)險，增加盈利新增點(diǎn)。其后續發(fā)展樂(lè )觀(guān)，但同時(shí)需要警惕新興互聯(lián)網(wǎng)品牌。”

目前，包括茵曼、韓都衣舍等在內的幾家互聯(lián)網(wǎng)女裝品牌都在不同程度地采取并購策略。對于茵曼這樣的多品牌策略，魯振旺則表示“在沒(méi)有做出來(lái)之前不便發(fā)表意見(jiàn)”。他指出，不管是線(xiàn)上還是線(xiàn)下，企業(yè)想要發(fā)展多品牌都很難。

值得注意的是，茵曼線(xiàn)下已經(jīng)開(kāi)始布局。其預計，2014年至2016年線(xiàn)下業(yè)務(wù)將達到公司業(yè)務(wù)的10%，而在2017年——2020年，線(xiàn)下將占30%。