在德豐杰龍脈管理合伙人李廣新看來(lái)，這其中除了投資眼光之外，也反映了美國主流VC的投資理念，即投資那些真正通過(guò)某些方面的創(chuàng )新給行業(yè)帶來(lái)變革的企業(yè)。

久前，美國權威雜志《麻省理工科技評論》(MIT Technology Review)評選出了“2014年度全球創(chuàng )新企業(yè)50強”，在前30強企業(yè)名單中，德豐杰投資的企業(yè)有包括特斯拉、Box、Evernote、百度在內的4家入選。

德豐杰的投資宗旨里有一條守則，“在全球范圍內搜尋具有杰出才能并試圖改變世界的企業(yè)家，并向其提供資金和服務(wù)。”

德豐杰龍脈基金（下稱(chēng)“德豐杰龍脈”）作為德豐杰聯(lián)合基金網(wǎng)絡(luò )成員之一，深受這種理念的浸淫。在德豐杰龍脈管理合伙人李廣新看來(lái)，這其中除了投資眼光之外，也反映了美國主流VC的投資理念，即投資那些真正通過(guò)某些方面的創(chuàng )新給行業(yè)帶來(lái)變革的企業(yè)。

李廣新不避諱地說(shuō)，自己一直在堅持學(xué)習這種理念。“投資的邏輯是可以學(xué)的，我就一直在學(xué)國外如何投資好的技術(shù)、好的企業(yè)。”

這種多年的堅持在國內浮躁的創(chuàng )投市場(chǎng)里多少顯得有些曲高和寡。但在李廣新看來(lái)，任何機構能夠生存下來(lái)總是有自己的特長(cháng)。如果說(shuō)高大上是一種境界，那么小而美也是一種成就。對他來(lái)講，不喜歡拼基金規模，也不擅長(cháng)扎堆在明星企業(yè)里，最樸素的愿望就是每3——5年能冒出個(gè)優(yōu)秀的項目。

但這并非全部，李廣新其實(shí)也有自己的野心，他興奮地看到在今年的上述榜單中出現了4家中國公司的名字，其數量甚至高于歷來(lái)強調技術(shù)的德國企業(yè)。“這意味著(zhù)中國有著(zhù)創(chuàng )新思維的企業(yè)也開(kāi)始逐漸得到了美國主流技術(shù)創(chuàng )新領(lǐng)域的認同，同時(shí)國際競爭力也得到權威的認可。希望在主流VC的意識引導下，我投資的項目以后也能成長(cháng)為這樣的企業(yè)。”

去國外取經(jīng)

李廣新說(shuō)，自己的創(chuàng )投生涯是一路學(xué)過(guò)來(lái)的。

早在上世紀90年代初李廣新被委派至上海金橋現代科技園高新技術(shù)創(chuàng )新中心擔任主任，這是他第一次接觸到創(chuàng )新企業(yè)。但運作一段時(shí)間后，李廣新發(fā)現很多支持課題的成果產(chǎn)業(yè)化大多流于表面，為做而做，孵化成果也不理想，甚至很多學(xué)校搞了許多研究課題，但最后都不知道課題研究的初衷是什么，為什么要這么做。

這也讓他一度非?？鄲?，流于表面的創(chuàng )新在他看來(lái)是種耗費，他甚至對于自己的定位也開(kāi)始迷茫起來(lái)。

一個(gè)不期而遇的場(chǎng)景觸動(dòng)到了他，那是當時(shí)同在一個(gè)園區辦公的通用中國合資公司，“我至今還記得該公司的籌備組在把還未上市的樣車(chē)開(kāi)進(jìn)園區的那一瞬間，自己眼前一亮，忍不住驚呼‘實(shí)在是太漂亮了’。”

這與國內一些“不入流”的成果的強烈反差，讓李廣新萌生了想去國外取經(jīng)的想法。很快，李廣新決定奔赴美國密歇根大學(xué)繼續充電，事實(shí)證明，他的決定是正確的。

密歇根大學(xué)有個(gè)研究中心，李廣新在那里花了很多的時(shí)間觀(guān)察、學(xué)習這個(gè)研究中心如何來(lái)幫助美國的汽車(chē)界做汽車(chē)。同時(shí)，他還在克萊斯勒公司待了半年，看到了國外企業(yè)是如何來(lái)設計汽車(chē)；了解其一輛新車(chē)從開(kāi)發(fā)到上市整個(gè)的研發(fā)流程，如何一步步推進(jìn)；并留意到大學(xué)是如何來(lái)配合企業(yè)的需求做調整，包括大學(xué)的科技成果是如何轉化到產(chǎn)業(yè)界，真正的科技成果產(chǎn)業(yè)化是什么等等。他還有幸親自參與了一輛新車(chē)在試生產(chǎn)階段前對組裝工藝改進(jìn)的實(shí)踐。

李廣新發(fā)現，美國的科技成果轉化圍繞的是大學(xué)及一大群小企業(yè)，成果產(chǎn)生的需求來(lái)源不是學(xué)校編出來(lái)的，而是企業(yè)往往有科技研發(fā)需求時(shí)，就先與高校合作進(jìn)行前瞻性研究，并在成果出來(lái)前與高校保持密切的溝通，一旦出成果后，企業(yè)就會(huì )將新科研成果買(mǎi)走，重新組建一批人馬進(jìn)行研發(fā)生產(chǎn)。

而國內恰恰是相反的，企業(yè)對高校未經(jīng)市場(chǎng)檢驗的科研成果很少采納，高?？蒲袡C構與企業(yè)的需求脫節，能產(chǎn)業(yè)化的科技成果變得越來(lái)越少。而且國內的產(chǎn)品更新?lián)Q代的時(shí)間、生產(chǎn)效率、配套企業(yè)的質(zhì)量管理等等都還是有相當大的差距。

那兩年的游學(xué)經(jīng)歷給李廣新很大的觸動(dòng)，“國外已經(jīng)走在了最前沿，這逼得我們必須要去創(chuàng )新才行。”他覺(jué)得自己應該把這些在國外看到的學(xué)習到的經(jīng)驗和做法帶回國內。于是在2000年正式回國，加入當時(shí)的張江創(chuàng )投，成為國內最早一批從事創(chuàng )業(yè)投資的人時(shí)，李廣新的想法就是找那些引進(jìn)國外先進(jìn)技術(shù)的留學(xué)生團隊，加以投資并扶持。

投資微創(chuàng )醫療，李廣新的思路就是這樣的。在2001年微創(chuàng )醫療尚處于初創(chuàng )期時(shí)，李廣新便果斷投資了這家企業(yè)。據他回憶，當時(shí)諸如冠脈藥物支架系統這類(lèi)的介入性醫療器械技術(shù)在國外早已成型，但價(jià)格昂貴，微創(chuàng )醫療由一批掌握著(zhù)國外成熟技術(shù)的海歸團隊創(chuàng )立，創(chuàng )立之初就是試圖在中國復制這種技術(shù)。“這種投資模式是最簡(jiǎn)單的。”李廣新坦言自己直到現在還是偏愛(ài)那些有核心技術(shù)的高科技型企業(yè)，尤其是在國外高科技企業(yè)有過(guò)從業(yè)經(jīng)歷、想歸國創(chuàng )業(yè)的團隊和人才。其在此之后投資的邁德醫療、凱利泰[0.00% 資金 研報]等6個(gè)項目都屬這一類(lèi)型。

慢工出細活

林則徐的“放眼看世界”是為了探求西方知識，而對于李廣新來(lái)講，那一次走出國門(mén)開(kāi)拓國際視野則對他的創(chuàng )投生涯起到了決定性的作用。

從2000年踏入投資圈之后，李廣新幾乎每年都要往美國跑，一方面去當地找項目，了解最新的技術(shù)成果，另一方面尋求與當地的合作，漸漸地他與硅谷的華人投資圈熟絡(luò )起來(lái)，這其中也包括在硅谷由華人成立的龍脈投資。

于是，當2005年德豐杰找到龍脈投資希望組建團隊在中國市場(chǎng)做投資，團隊中尚缺一名具有中國本土背景的合伙人，李廣新在當時(shí)自然成為了不二之選，這也讓之后成立的德豐杰龍脈成為了能集結國際資源、硅谷華人資源和中國本土資源的復合型基金。

由于在基金設定上，德豐杰龍脈可以利用德豐杰在此前20多年風(fēng)險投資歷程中所積累的資源和能力，這讓李廣新在進(jìn)一步拓展國際視野的同時(shí)也實(shí)現了和硅谷一流的風(fēng)險投資機構合作的愿望。他覺(jué)得這是真正能給自己實(shí)踐美國主流VC投資理念能否在中國落地的機會(huì )。

正因為一路遵循這樣的理念，也使得德豐杰龍脈在外界看來(lái)似乎有點(diǎn)行動(dòng)緩慢。據李廣新透露，第一期美元基金運作到今年第8個(gè)年頭也只有1家被投企業(yè)賣(mài)給了上市公司獲得退出，而據他判斷，再過(guò)2年才會(huì )陸續有2——3家企業(yè)成長(cháng)起來(lái)，其中2008年投資的一家生物醫藥企業(yè)有望今年在海外上市。

但與部分機構快則2——3年、動(dòng)輒幾十倍的回報相比，李廣新并不認為自己動(dòng)作慢，相反他覺(jué)得創(chuàng )業(yè)投資就應該要經(jīng)得起長(cháng)期等待。“一家企業(yè)從誕生到發(fā)展壯大，就需要這么長(cháng)時(shí)間，這是企業(yè)發(fā)展的客觀(guān)規律。”李廣新曾對國內醫療器械行業(yè)做過(guò)統計，一家醫療器械公司從成立到上市需要9——11年，這還屬于運氣不錯，一旦中途任何一個(gè)環(huán)節出現問(wèn)題，都會(huì )讓這個(gè)公司無(wú)法持續運作下去。而他提及的2008年投資的生物醫藥企業(yè)，投資6年至今發(fā)展還處于臨床2期階段，后面要走的路還很長(cháng)。

李廣新坦言，目前國內的創(chuàng )業(yè)投資遠沒(méi)有美國同行的高眼光，但不得不承認，美國大環(huán)境對于創(chuàng )業(yè)投資的支持才讓美國VC愿意這樣來(lái)做投資。“學(xué)硅谷是整個(gè)體系的問(wèn)題，硅谷聚集創(chuàng )業(yè)企業(yè)、投資、律師、公關(guān)、技術(shù)、營(yíng)銷(xiāo)等機構，任何的創(chuàng )業(yè)企業(yè)都可以在最短最快的時(shí)間里找到它想要的資源并快速匹配，這種生態(tài)系統的建立并非一朝一夕。”直到今日，只要談起國外的新技術(shù)，有哪些團隊在操作，這一領(lǐng)域有哪些能人，諸如這類(lèi)信息的了解，李廣新坦陳與國外同行還是有一定的差距。

他認為，本土創(chuàng )投若想逐步國際化需要一個(gè)過(guò)程。一家本土創(chuàng )投的合伙人也向記者直言，本土創(chuàng )投與外資的最大差距是經(jīng)驗，因為投資經(jīng)驗需要時(shí)間積累，這種積累很難在短時(shí)間內趕上，其次則是前瞻性的分析和判斷。

近期國內投資界一個(gè)顯著(zhù)的變化是，李廣新看到，現在有很多的本土團隊開(kāi)始努力在縮短這種差距，特別是2012年國內上市“關(guān)閘”后，前期靠資本市場(chǎng)短期獲利、做得風(fēng)生水起的本土機構都在轉型。“原來(lái)都是關(guān)著(zhù)門(mén)各管各做投資，有點(diǎn)靠天吃飯的意味，現在他們也希望與美國主流基金合作，把西方強調核心價(jià)值的投資理念帶到中國來(lái)，也開(kāi)始跟著(zhù)我們一起走了。”

“現在看來(lái)我堅守多年的這種理念不是在中國水土不服，而是略微超前了點(diǎn)。”李廣新樂(lè )呵呵地笑起來(lái)。