“對于創(chuàng )業(yè)者來(lái)說(shuō)，尋求資本的過(guò)程就像男女結婚一樣，不一定‘高富帥’就跟‘白富美’是最般配的。”精銳教育創(chuàng )始人兼總裁張熙的一句話(huà)，逗樂(lè )了臺下的聽(tīng)眾。這是在中歐國際工商學(xué)院舉行的“中歐成為創(chuàng )業(yè)基金”成立儀式上的一幕。

張熙的公司曾經(jīng)做過(guò)幾輪融資，他覺(jué)得在企業(yè)和投資人的關(guān)系上，企業(yè)因為有自己的經(jīng)濟利益，會(huì )設一個(gè)底線(xiàn)，“在這個(gè)估值基礎上再來(lái)談感情”。而在感情方面，一是雙方工作的風(fēng)格是否合拍，還有投資人對這個(gè)企業(yè)的長(cháng)期經(jīng)營(yíng)理念是不是合適，“創(chuàng )業(yè)者對企業(yè)有更長(cháng)期的承諾，而資本界畢竟看重的是短期。在長(cháng)期和短期之間怎樣形成一個(gè)好的結合，雙方都要把眼光盡量看得更遠”。

精銳教育有一次融資的時(shí)候，要在幾個(gè)投資人之中選擇一個(gè)，其中一個(gè)風(fēng)險資本志在必得，但有一個(gè)小插曲讓張熙感覺(jué)很不好，“那位投資人不知道從哪里誤聽(tīng)到消息，給我打電話(huà)，劈頭蓋臉就罵我，我想這個(gè)人現在沒(méi)有‘結婚’就那么難搞，萬(wàn)一‘結婚’之后不知道會(huì )怎么樣。我覺(jué)得我們還是適合找一個(gè)志同道合的投資人”。

攜程網(wǎng)董事局主席梁建章和張熙的感覺(jué)差不多，他創(chuàng )業(yè)時(shí)有很多風(fēng)險投資找到他們，“理論上是誰(shuí)出的價(jià)格越高就給誰(shuí)，但實(shí)際情況都是看誰(shuí)比較談得來(lái)，經(jīng)營(yíng)理念是否相似”。

上海多利農業(yè)發(fā)展有限公司董事長(cháng)張同貴也覺(jué)得選擇有共同理念的投資人非常重要，“創(chuàng )業(yè)期間的企業(yè)，要向投資者很坦率地告知困難，而不是把自己的商業(yè)理念說(shuō)得多好，到時(shí)候實(shí)現不了的話(huà)，會(huì )讓自己陷入被動(dòng)的尷尬境地”。

作為創(chuàng )業(yè)者，選擇資本之后，還有一個(gè)跟資本的磨合和相互適應的過(guò)程。隨著(zhù)很多創(chuàng )業(yè)企業(yè)不斷做大，尤其是有些企業(yè)為了上市，為了迎合資本市場(chǎng)，會(huì )逐漸感到身不由己，甚至有些企業(yè)家會(huì )后悔上市。

對此，身為幾家上市公司獨立董事的中歐國際工商學(xué)院副教務(wù)長(cháng)兼拜耳領(lǐng)導力教席教授忻榕認為，公司上市以后，面對的是更多利益相關(guān)者和不同的股東，整個(gè)治理機制也會(huì )發(fā)生非常大的變化，公司要變得非常合規和透明，“有些剛剛上市不久的企業(yè)，在上市前沖刺時(shí)，會(huì )花很大代價(jià)增加營(yíng)收，但是能否持續是個(gè)問(wèn)題，比如說(shuō)在渠道里面壓很多貨，最終沒(méi)有被消費掉，會(huì )成為后來(lái)的負擔”。

忻榕表示，公司上市以后，大家希望公司業(yè)績(jì)持續增長(cháng)，而公司會(huì )面臨長(cháng)期發(fā)展和短期發(fā)展的問(wèn)題，這些都會(huì )給新興創(chuàng )業(yè)型企業(yè)內部的管理帶來(lái)非常大的挑戰。

實(shí)際上，有很多中國的創(chuàng )業(yè)企業(yè)在初期，按照馮侖的話(huà)來(lái)說(shuō)，都是野蠻生長(cháng)，引入資本之后必須按照很規范的方式發(fā)展，在這個(gè)過(guò)程中會(huì )出現非常多的矛盾跟沖突。對此，中歐國際工商學(xué)院創(chuàng )業(yè)與投資中心學(xué)術(shù)主任方睿哲教授認為，創(chuàng )業(yè)公司上市最重要的優(yōu)勢是能融資，但上市太早對于創(chuàng )業(yè)公司來(lái)說(shuō)是很重的負擔，“因為上市需要有資本上的投入，還有合規上的成本也是非常高的”。

攜程當年是中國內地第一家吸納海內外風(fēng)險投資的商旅公司，梁建章總是跟公司高管說(shuō)，上市的好處是很多人關(guān)注你，客戶(hù)也關(guān)心你，成為你的股東，說(shuō)不定還是你的忠實(shí)客戶(hù)，但壞處是你們會(huì )更加關(guān)注這只股票，“作為經(jīng)營(yíng)者，尤其是公司的高級管理人員，把過(guò)分的關(guān)注放在這只股票上，不光是浪費注意力，也可能會(huì )做經(jīng)營(yíng)上短期的行為。所以大家應該關(guān)注公司本身，經(jīng)營(yíng)者應該專(zhuān)注公司長(cháng)遠競爭力的提升，效果最終會(huì )反映在股價(jià)和財富上。”

在張熙看來(lái)，攜程是比較成功的例子，但他自己希望把事情做好以后，再上市可能更有利，“現在教育公司非常多，真正上市以后做得很好的教育公司反而很少”。張熙認為，一是因為很多企業(yè)想法上不成熟，覺(jué)得上市是很時(shí)髦、同時(shí)也是很有成就感的事情，但一旦上市之后，反而不知道怎么做;二是因為沒(méi)有作好準備，整個(gè)系統和管理跟不上上市公司的要求。

對創(chuàng )業(yè)企業(yè)來(lái)說(shuō)，既要選擇合適的VC、PE助力企業(yè)發(fā)展，同時(shí)又需要保持一定的話(huà)語(yǔ)權。如何避免創(chuàng )業(yè)者被資本綁架?梁建章的回答很簡(jiǎn)單??“把公司做好就行”。張熙表示，作為創(chuàng )業(yè)者，要保持良好的心態(tài)，同時(shí)要和投資人做好溝通，在他的公司，董事會(huì )4年多沒(méi)有投票過(guò)，“我們事先都會(huì )做大量溝通，溝通永遠是最重要的，人心隔肚皮，很多時(shí)候很多爭吵的產(chǎn)生說(shuō)到底是溝通不充分。在謀求企業(yè)成功這一點(diǎn)上，創(chuàng )業(yè)者和資本利益是一致的，只是說(shuō)大家能不能把事情想清楚。”