深圳某中小券商投行人士向記者透露，“這兩天要填報一個(gè)關(guān)于個(gè)人所持原始股情況的調查表格遞交監管部門(mén)。”證券時(shí)報記者調查獲知，這種風(fēng)險排查目前僅限于深圳地區部分投行，非深圳地區投行目前尚未接到監管部門(mén)的相關(guān)摸底調查指令。

　　不過(guò)，目前幾乎所有的投行內控都明顯加強，一些投行正醞釀開(kāi)展全面自查工作。深圳某中型券商投行人士透露，目前內部網(wǎng)絡(luò )、電話(huà)等已實(shí)行全面監控留痕。

　　“潛規則”成因

　　今年以來(lái)，數位投行人士被曝光違規參與PE投資，從中牟取暴利。對此，深圳某券商投行負責人表示，“這在業(yè)內并非個(gè)別現象，有些項目主辦人會(huì )通過(guò)不同方式對其所做的項目進(jìn)行PE投資。”

　　對于上述“潛規則”的成因，某上市券商投行人士分析說(shuō)，“大多數情況下，誰(shuí)拉來(lái)項目誰(shuí)就當項目主辦人，因此項目主辦人和項目公司的關(guān)系最好，也容易在項目公司增資擴股或發(fā)行自然人股時(shí)拿到一些股份。”

　　事實(shí)上，在目前PE全民化的環(huán)境下，PE市場(chǎng)形成了“僧多粥少”的格局。面對相對稀缺的優(yōu)質(zhì)項目，普通PE想投資這類(lèi)項目，卻不得不支付相當昂貴的成本。

　　“投資擬上創(chuàng )業(yè)板的優(yōu)質(zhì)項目，價(jià)格往往達到20倍以上市盈率。其中風(fēng)險巨大，而且獲利空間被擠壓得很厲害。但是即便如此，還不一定能投下項目，因為行業(yè)內部競爭太激烈了。”深圳某資深創(chuàng )投人士透露。

　　但投行人員往往能低價(jià)對項目公司進(jìn)行PE投資。上述某上市券商投行人士透露，“項目IPO前的增資擴股方案由投行設計，很多項目的增資擴股不是公開(kāi)的，而且是小范圍內進(jìn)行的，因此投行人員往往能拿到價(jià)格便宜的股權。”

　　違規PE投資的路徑

　　由于各個(gè)投行的內控制度中均禁止投行人員投資相關(guān)項目的股權，因此一些投行人員不得不另辟蹊徑開(kāi)展PE投資。上述某上市券商投行人士透露，比較常見(jiàn)的是通過(guò)親屬作PE代持。這種方式比較隱蔽，除非有人舉報，否則很難被發(fā)現。

　　業(yè)內人士認為，國信證券李紹武案即是此類(lèi)違規PE投資案的典型代表。據悉，在此案中，李紹武妻子邱利穎利用虛假的《工作合同》違規入股了萊寶高科。

　　此外，記者還了解到，投行人員違規介入PE另一個(gè)路徑是：投行人員自己或與他人合伙設立專(zhuān)門(mén)的公司用于PE投資，或者為其他PE公司入股進(jìn)行牽線(xiàn)塔橋，而從中牟利。

　　“創(chuàng )投公司一般都與投行保持著(zhù)良好的關(guān)系，一些項目的運作須有賴(lài)于投行擔當中介，否則很難在這個(gè)行業(yè)內混下去。”上述深圳資深創(chuàng )投人士說(shuō)。

　　投行內控加強

　　在國信證券李紹武事件、中信證券謝風(fēng)華事件相繼曝光后，國內投行界風(fēng)聲鶴唳，各家投行也隨之加強了內控措施。

　　“原來(lái)公司的監控僅限于研究和自營(yíng)部門(mén)，但近日來(lái)公司對投行部門(mén)的監控明顯加強了。” 深圳某中小券商投行人士說(shuō)。記者注意到，一位上海投行人士的MSN簽名近日則改成了“都監控了？”

　　與此同時(shí)，部分券商近日還多次召開(kāi)了針對投行部門(mén)的電視電話(huà)會(huì )議，包括出差在外的項目組在內的所有投行人員均參加了會(huì )議。深圳某大型券商投行人士透露，“每次開(kāi)會(huì )都會(huì )反復重申禁止投行人員進(jìn)行項目入股。”

　　此外，記者獲悉，一些券商正在醞釀關(guān)于投行人員持股的全面自查工作。深圳某中小券商投行人士透露，“這個(gè)月底之前就會(huì )進(jìn)行全面自查。”

　　事實(shí)上，監管部門(mén)已經(jīng)意識到了投行人員持股的問(wèn)題，并采取了相應的行動(dòng)。“近一段時(shí)間，深圳監管部門(mén)一直在查從業(yè)人員的持股情況，主要是填報A股持股情況，但這兩天就開(kāi)始查原始股的持股情況了。” 深圳某中小券商投行人士透露。