邵紅霞，一個(gè)喜歡紅玫瑰、紅燈籠，懂得用購物來(lái)獎勵自己的可愛(ài)女人。熟悉的朋友談起她時(shí)，總會(huì )有一段特別的開(kāi)場(chǎng)白——“她和她女兒站在一起完全就像姐倆一樣”，當本刊記者向她求證這一點(diǎn)時(shí)，在電話(huà)那頭，邵紅霞大方地笑著(zhù)說(shuō)，“老公是我的大學(xué)老師，大學(xué)一畢業(yè)我就結婚了，所以，生女兒比較早?，F在，我和女兒絕對鐵桿，她是我人生中最大的成就！”

　　盡管這是一次無(wú)法碰面的電話(huà)采訪(fǎng)，但是從聲音里滲出的笑意和自信，讓邵紅霞這個(gè)名字變得立體豐富了起來(lái)。

　　十年

　　在港臺歌手陳奕迅的《十年》中有這樣一句歌詞，“十年之前，我不認識你，你不屬于我”。這個(gè)情境也可以安放在邵紅霞與風(fēng)險投資行業(yè)的淵源里。

　　十一年前，1999年10月舉辦的深圳第一屆高交會(huì )的風(fēng)險投資論壇上，作為論壇的主持和翻譯，邵紅霞第一次接觸到“風(fēng)險投資”這個(gè)行業(yè)，“現在來(lái)看，那個(gè)論壇應該算是中國最早、最專(zhuān)業(yè)的風(fēng)險投資論壇，對于我來(lái)說(shuō)是第一次聽(tīng)到VC、PE這樣的名詞。”

　　毫無(wú)疑問(wèn)，那次論壇成為了邵紅霞事業(yè)的一個(gè)轉角。在論壇上，她不僅接觸到像阿馬蒂亞·森這樣諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎獲得者，還有像漢鼎亞太徐大麟這樣的著(zhù)名風(fēng)險投資家，以及成功的被投企業(yè)代表，搜狐的張朝陽(yáng)。對于邵紅霞來(lái)說(shuō)，這三天五場(chǎng)的論壇幾乎演變成一場(chǎng)創(chuàng )投知識“大掃盲”的饕餮盛宴。

　　十年前，達晨創(chuàng )投成立了。作為“開(kāi)國元老”，邵紅霞也在2000年初被邀請加入了達晨的團隊，“轉眼間，我跟著(zhù)這個(gè)行業(yè)、這個(gè)團隊一起走過(guò)了十年。隨著(zhù)創(chuàng )業(yè)板的推出，迎來(lái)了收獲的季節。眼下的感覺(jué)暢快淋漓，讓我時(shí)常想起海子的詩(shī)句：面向大海，春暖花開(kāi)。”

　　讓邵紅霞說(shuō)出這一番“憶苦思甜”的感慨，正是因為她所經(jīng)歷的十年，達晨經(jīng)歷的十年，也是中國創(chuàng )投行業(yè)艱難爬坡的十年。尤其對于像達晨這樣一支本土化人民幣基金而言，整個(gè)過(guò)程幾經(jīng)周折。“早期我們面臨的問(wèn)題，不僅是資金不充裕，機制不完善，最糟糕的是退出渠道很不通暢。特別在02-04年期間，國內資本市場(chǎng)低迷，創(chuàng )業(yè)板遙遙無(wú)期，那段時(shí)間真是挺艱難。”邵紅霞說(shuō)。

　　十年前，創(chuàng )業(yè)板在一片叫好聲中閃亮登場(chǎng)，但卻在一片嘆息聲中悄無(wú)聲息?，F在這樣的局面已經(jīng)逆轉，“創(chuàng )業(yè)板的推出，帶火了整個(gè)創(chuàng )投產(chǎn)業(yè)鏈。因為有退出，我們的投資也更積極、更放心，而現在民間資金非常豐富，融資已不是問(wèn)題。過(guò)去的10年，我們一直在爬坡，現在，終于可以在平坦的道路上奔跑了，感覺(jué)很開(kāi)闊。” 讓邵紅霞如此自信的原因是，創(chuàng )業(yè)板推出以來(lái)，達晨創(chuàng )投所投資的企業(yè)已經(jīng)有三家在創(chuàng )業(yè)板掛牌上市，一家過(guò)會(huì )待發(fā)。其中，網(wǎng)宿科技、愛(ài)爾眼科、億緯鋰能成為創(chuàng )業(yè)板第一批掛牌上市公司，藍色光標也成功過(guò)會(huì )，正等待發(fā)行。

　　
12下一頁(yè)

　　吸金秘籍

　　達晨創(chuàng )投內部有著(zhù)非常清晰的結構布局，四個(gè)主要的合伙人分別“鎮守”不同的職能崗位，同時(shí)又是一個(gè)整體的決策團隊。邵紅霞的分工是負責公司的融資和投資人關(guān)系管理，據她透露，達晨正在募集一個(gè)新的基金，規模會(huì )超過(guò)13億。

　　“這一期基金，我們本來(lái)想做8個(gè)億的，沒(méi)有想到一下子突破了這么多。”作為達晨創(chuàng )投的“吸金王牌”，邵紅霞認為現在無(wú)論是資金還是項目都在逐步向有業(yè)績(jì)、有口碑的GP傾斜。“2009年，我們有4個(gè)成功的IPO，這讓我們在募集資金時(shí)容易很多。而幾年前，我們要反復向投資人介紹團隊資源，以及投資理念和策略。加上現在的LP越來(lái)越專(zhuān)業(yè)，他們會(huì )到市場(chǎng)上了解團隊的專(zhuān)業(yè)口碑和行業(yè)地位，此時(shí)有業(yè)績(jì)、有品牌的GP會(huì )脫穎而出，贏(yíng)得LP的青睞。”

　　飛躍是顯而易見(jiàn)的。2000年達晨的第一筆資金來(lái)自電廣傳媒，僅7500萬(wàn)人民幣；2005年，他們思索如何開(kāi)拓多元化的融資渠道；2007年有限合伙制出臺后，開(kāi)始嘗試做有限合伙；正如邵紅霞所說(shuō)的，達晨走的每一步都反映出整個(gè)行業(yè)的發(fā)展軌跡。

　　從最初的7500萬(wàn)，到如今正在募集中的13億新基金，如此巨大的變化是怎樣實(shí)現的？邵紅霞有沒(méi)有獨門(mén)融資秘籍可以傳授？

　　【第一式】將心比心 邵紅霞做了這么久的LP關(guān)系，她比任何人都知道LP最關(guān)心的是什么。“我覺(jué)得女性天生具有溝通的優(yōu)勢，而且更愿意站在對方的角度來(lái)思考，相互信任，目標一致是LP-GP合作的基礎。信任的建立是需要時(shí)間的，尤其在一個(gè)新基金還沒(méi)有回報的時(shí)候，LP-GP關(guān)系比較脆弱，更需要將心比心，坦誠溝通?，F階段，我們的投資目標其實(shí)很簡(jiǎn)單，就是替LP賺錢(qián)，希望給LP一個(gè)很好的回報，只有這樣，我們才能在市場(chǎng)上取得長(cháng)期的口碑。”

　　【第二式】誠實(shí)相待 “透明”是邵紅霞堅持的LP維護之道。“本土第一批LP多是在自己的行業(yè)取得成功的聰明人。他們先人一步地看到股權投資的機會(huì )，并且敢于信任別人，拿出錢(qián)來(lái)投資。面對他們，GP可以錯，但不能騙，不要瞞，透明很重要！作為基金管理人，我們的投資有些可以做到十倍的回報，有的可能只有幾倍或者更少，甚至還會(huì )有失敗，這與經(jīng)濟環(huán)境有關(guān)，也可能是能力問(wèn)題。但任何時(shí)候，我們的職業(yè)道德不能出現問(wèn)題，這是最關(guān)鍵的。”一般來(lái)說(shuō)，在完成項目投資三天內，邵紅霞便會(huì )向LP通報項目情況，每半年提供一份投資報告，每年度召開(kāi)LP大會(huì )，重大事項會(huì )及時(shí)和LP溝通，保證LP的知情權。

　　【第三式】只選對的 中國VC/PE是一個(gè)快速成長(cháng)和進(jìn)化的行業(yè)。過(guò)去10年間，跌宕起伏的市場(chǎng)歷練出了一批能堅持投資原則的GP團隊。未來(lái)3—5年的時(shí)間里，市場(chǎng)同樣會(huì )打造出一批專(zhuān)業(yè)成熟的LP團隊。如邵紅霞所說(shuō)，中國的LP在這兩三年的時(shí)間里有了非常大的進(jìn)步。“現在，本土LP已經(jīng)完全理解創(chuàng )投的商業(yè)模式，對于基金的決策機制和激勵機制也越來(lái)越認可。當然，本土LP仍有不成熟的地方，比如沒(méi)有長(cháng)期的心態(tài)，或者預期過(guò)高。所以我們一定會(huì )和LP面對面地交流，判斷彼此能否在理念上合拍，在價(jià)值觀(guān)上趨同，進(jìn)行相互選擇。因為，資金的性質(zhì)、投資人的心態(tài)會(huì )影響我們的投資策略和行為。”

　　邵紅霞預測，未來(lái)三、五年時(shí)間里本土會(huì )涌現有更多的專(zhuān)業(yè)LP機構。“我相信第一批LP有了回報，產(chǎn)生了財富效應，會(huì )大大促進(jìn)LP隊伍的成長(cháng)和壯大。” 這樣，有了眾多優(yōu)秀的創(chuàng )業(yè)企業(yè)、有了成熟的GP、LP團隊、有了健康發(fā)展的多層次資本市場(chǎng)，中國VC/PE的產(chǎn)業(yè)鏈完整了，才能迎來(lái)行業(yè)的大發(fā)展。

　　完美生活

　　談及家庭時(shí)，邵紅霞的話(huà)語(yǔ)中流露出濃烈的幸福感，“自從女兒去了英國讀書(shū)后，我可以全情投入工作。家里的事，我什么都不用管。”沒(méi)有后顧之憂(yōu)的生活，成為邵紅霞繁忙工作最有力的支持。“當然，做投資壓力很大，責任很重，我常常開(kāi)玩笑說(shuō)，創(chuàng )投行業(yè)幾乎把女人當男人用，把男人不當人用。然而，我從內心里熱愛(ài)這份職業(yè)，身體辛苦，精神快樂(lè )。”

　　為了獎勵自己去年的努力工作，邵紅霞近期打算買(mǎi)幾條最新款的愛(ài)馬仕絲巾來(lái)“犒賞”自己。