北極光創(chuàng )投董事總經(jīng)理周樹(shù)華表示，對于清潔技術(shù)行業(yè)的投資，原則有三點(diǎn)，一是要“躲著(zhù)政策走”，最好投少要或不要政府補貼的項目；二是跟著(zhù)強制性政策而非建議性政策走；最后，對于初期的企業(yè)而言，核心技術(shù)仍然是非常關(guān)鍵的。

　　2010年什么行業(yè)將受到VC與PE的追捧？上周舉行的清科年會(huì )上，主辦方拋出了這樣一個(gè)現場(chǎng)調查，結果清潔技術(shù)獲得了近四成選票，比排在第二位的生物健康行業(yè)高出了10個(gè)百分點(diǎn)。與之相比，VC與PE最傳統的投資項目TMT行業(yè)關(guān)注度則明顯下降，僅獲一成多的“青睞”。

　　從10年前的環(huán)保，到5年前的新能源，再到近期的節能環(huán)保——清潔技術(shù)的投資主題在VC與PE中越來(lái)越熱，同時(shí)在基金組合中的比重也逐步上升，少則一二成，多則三成以上。

　　各路資本對清潔技術(shù)投資機會(huì )的信心主要來(lái)自政策層面。英特爾投資中國投資部總監饒洪說(shuō)，在中國，政府的推動(dòng)是清潔技術(shù)行業(yè)成長(cháng)的第一原動(dòng)力，這是因為新能源的成本往往很高，而且國內節能意識不高。他的這一說(shuō)法得到了多數同業(yè)的認同。大部分投資人認為在市場(chǎng)不夠成熟的背景下，政府對清潔技術(shù)行業(yè)的推動(dòng)作用是非常重要的。

　　但另一方面，該行業(yè)對政策的依賴(lài)也給一些投資人帶來(lái)了壓力。“完全靠政策的企業(yè)我們也不敢投。”一位創(chuàng )投的合伙人告訴CBN記者，“政策方向有了，但實(shí)施細則、申請流程都還不清楚，企業(yè)天天喊有補貼，但實(shí)際補貼哪天能拿到是個(gè)未知數，所以清潔技術(shù)方面的企業(yè)還是需要有自己的核心競爭力。”

　　凱鵬華盈主管合伙人汝林琪認為，投資清潔技術(shù)領(lǐng)域已經(jīng)面臨很多挑戰。與IT行業(yè)的投資以VC為主不同，政策的引導使得追捧清潔技術(shù)行業(yè)的資金非常多元化，從而競爭加劇。“進(jìn)入這個(gè)行業(yè)時(shí)必須仔細考慮投資的項目從早期直到成功變現整個(gè)過(guò)程的資金需求。所有的環(huán)節和步驟遠比投IT企業(yè)更加復雜，更需要耐心。這可能是很多投資者真正進(jìn)入以后才能體會(huì )到的。”汝林琪說(shuō)。

　　此外，她認為中國的清潔技術(shù)類(lèi)公司所面臨的挑戰是它們大多不以技術(shù)為導向，很多時(shí)候受到區域政府的鼓勵和限制，“也就是說(shuō)好的公司不一定能夠很快地占領(lǐng)全國的市場(chǎng)，很多東西以項目為主，它可能在某個(gè)區域有競爭性，而別的區域都有當地政府希望培育的企業(yè)”。

　　而且，與傳統行業(yè)類(lèi)似，在中央政策出臺后，很多地方政府會(huì )不惜成本地扶持當地企業(yè)，會(huì )導致同一個(gè)企業(yè)在兩三年內從零成長(cháng)到朝陽(yáng)企業(yè)，然后再過(guò)兩三年又變成一個(gè)產(chǎn)能過(guò)剩的企業(yè)。“這也是我們在投資以前要考慮的因素。”汝林琪提醒說(shuō)。

　　而饒洪認為，對于政府的政策需要具體分析。就新能源而言，如果政府的投資側重于發(fā)電一側，那么投資機會(huì )主要是被大型國企所壟斷，只有在傳輸、配電、供應環(huán)節的政府扶持才會(huì )給民營(yíng)企業(yè)及創(chuàng )投提供更多機會(huì )。

　　北極光創(chuàng )投董事總經(jīng)理周樹(shù)華表示，對于清潔技術(shù)行業(yè)的投資，他的原則有三點(diǎn)，一是要“躲著(zhù)政策走”，最好投少要或不要政府補貼的項目；二是跟著(zhù)強制性政策而非建議性政策走；最后，對于初期的企業(yè)而言，核心技術(shù)仍然是非常關(guān)鍵的。