在產(chǎn)業(yè)資本市場(chǎng)上，跨國公司動(dòng)輒“翻番”的投資收益看起來(lái)是不合理的。

　　2007年初開(kāi)始公開(kāi)上演的的達能-娃哈哈商業(yè)糾紛，目前正在等待斯德哥爾摩國際仲裁結果。在此期時(shí)，達娃雙方也試圖進(jìn)行接觸，進(jìn)行最后和解，談判的主要問(wèn)題仍舊是達能退出合資公司的代價(jià)。

　　縱觀(guān)這場(chǎng)達能之爭，實(shí)際是一場(chǎng)控制權保衛戰。在過(guò)去的兩年里，達能所花費的“控制權爭奪”費用是天價(jià)的：它用于解決娃哈哈糾紛的訴訟費用及相關(guān)的支出最保守的估計已超過(guò)6個(gè)億人民幣。

　　作為典型的合資糾紛案例，我們只有從其戰略目標入手分析，才能更好地解釋兩年來(lái)達能與娃哈哈的戰略布署，發(fā)現達能策略的目的性是非常強的，而娃哈哈的反擊則充滿(mǎn)了“難以預期性”，原因則是跨國公司經(jīng)驗豐富，而本土企業(yè)胸無(wú)成算，只能“見(jiàn)招拆招”。

　　第一步達能采取“逼和行動(dòng)”，直接要求將整個(gè)娃哈哈納入囊中。

　　2006年底，里布本人在杭州跟宗慶后談判，緊鑼密鼓地對宗慶后開(kāi)展輪番轟炸，逼宗慶后表態(tài)。達能一方面以舉報“宗氏三宗罪”、將宗慶后送入監獄相要挾，同時(shí)又好言相勸、許給宗慶后個(gè)人6000萬(wàn)美金的個(gè)人好處，可謂胡蘿卜與大棒雙管齊下。

　　由于達能逼的緊，宗慶后被逼無(wú)奈，來(lái)了個(gè)緩兵之計，假意答應達能的條件，草草簽了個(gè)東西，把里布送走；接著(zhù)宗慶后就借開(kāi)人代會(huì )的機會(huì )，到北京告狀去了。

　　對于宗慶后的“悔約”，達能措手不及，反應也非常過(guò)激，馬上斥資500萬(wàn)美金引進(jìn)了奧美公關(guān)，在媒體上把宗慶后打成了無(wú)良企業(yè)家。

　　第二步，達能采取了對宗慶后的“斬首行動(dòng)”，將原來(lái)要脅宗慶后的“三宗罪”舉報程序全部啟動(dòng)，并且全球追訴娃哈哈企業(yè)與宗慶后。這樣大手筆的恐嚇，實(shí)質(zhì)是將威脅進(jìn)一步付諸實(shí)施，讓宗慶后明白達能是要動(dòng)真格的，仍舊是要通過(guò)宗慶后的屈服達到收購整個(gè)娃哈哈的目的。

　　宗慶后作為“國際被告人”，只得被動(dòng)應訴。法律程序雖然在媒體上似乎很熱鬧，但是民事法律程序并無(wú)緊迫性，民事訴訟中企業(yè)隨時(shí)可以選擇調解，因此達能采取在媒體造勢和刑事舉報兩個(gè)手段，給宗慶后施加壓力。

　　此時(shí)就到了宗慶后必須下決心的時(shí)候。在被動(dòng)應訴的同時(shí)，宗慶后四處咨詢(xún)，尋求專(zhuān)家的意見(jiàn)與幫助，當時(shí)全國各界的意見(jiàn)一邊倒，都是“倒宗”的，筆者則是專(zhuān)家中為數不多的“挺宗派”。沒(méi)有親身經(jīng)歷過(guò)那一段的企業(yè)家與律師，很難想象宗慶后與娃哈哈一方的壓力。

　　第三步，達能利用多種手段進(jìn)行經(jīng)營(yíng)權的爭奪，目的仍舊是確立達能對企業(yè)的絕對控制地位，避免在企業(yè)權力的交接中出現渠道、客戶(hù)、高級管理人員的流失，保證企業(yè)的價(jià)值。

　　在法律上，達能作為大股東，在法律上是對娃哈哈有一定的控制權的；但是由于放手經(jīng)營(yíng)，實(shí)際的控制權則是一點(diǎn)也沒(méi)有。而宗慶后的對策則是“群眾運動(dòng)”。

　　宗慶后跟員工、經(jīng)銷(xiāo)商，那是多年的老關(guān)系，宗慶后在公司里組織一些什么運動(dòng)，都是動(dòng)員到基層的，不像達能只能在媒體上喊一喊，發(fā)個(gè)聲明等等。而且宗慶后民族牌起到了非常大的作用，達能的形象代言人范易謀是黃頭發(fā)藍眼珠的，對中國員工和中國的生意人沒(méi)有任何號召力。結果在多種場(chǎng)合，娃哈哈的員工就打起了“達能滾出中國去”的條幅，群情沸騰。群眾運動(dòng)是令人膽寒的，范易謀在開(kāi)董事會(huì )中間甚至中途溜走。我們可以做合理的推測：他是怕被傷害到。事實(shí)上娃哈哈的員工并不一定會(huì )傷害他，但是范易謀卻不得不防范。娃哈哈的員工就繼續鬧下去，給派出所報案，說(shuō)俺家的董事長(cháng)丟了。這是典型的群眾運動(dòng)。

　　在達娃之爭中，宗慶后的最后勝出，最關(guān)鍵的一點(diǎn)在于他在十年合作期間，有意無(wú)意地抓住了企業(yè)控制權，而達能恰恰在企業(yè)控制權的法律保護方面出現了漏洞，這導致最后的勝出者將是宗慶后，而付出代價(jià)的則是達能。而達能心目中的損失，并不在于合資企業(yè)的利潤與分紅權利，而在于它在資本市場(chǎng)上高價(jià)倒手娃哈哈的巨額收益。