理財周報記者 林虹

　　南洋電纜實(shí)際控制人鄭鐘南持有南洋電纜69.11％股份，以2009年8月31日的收盤(pán)價(jià)計算，鄭鐘南股票市值約為20億元，南洋電纜另一主要股東為鄭巧嬌，持有3.63％股份，市值約1億元。

　　脫胎于“五金塑料制品廠(chǎng)”的南洋電纜，是目前中國電線(xiàn)電纜行業(yè)少有的寶刀未老的企業(yè)。鄭鐘南躬耕南海之濱的汕頭24載，攻城略地數十載成就華南龍頭。2008年營(yíng)業(yè)收入約13.7億，利潤突破1.7億。

　　術(shù)業(yè)有專(zhuān)攻。南洋在35kV及以下電力電纜這個(gè)王國里一路勤勉燃盡烽火打下山頭，35kV及以下電力電纜占了公司營(yíng)業(yè)收入99%以上。

　　南洋電纜認為，要在市場(chǎng)中立足，必須在特定的細分市場(chǎng)中將企業(yè)的“拳頭”產(chǎn)品做硬，必須在特定市場(chǎng)專(zhuān)注深挖下去，做到該領(lǐng)域的佼佼者。南洋電纜主要致力于35kV及以下電力電纜的生產(chǎn)研發(fā)。這十分有利于形成強勁的規模經(jīng)濟，最終提高產(chǎn)品在市場(chǎng)上的競爭力。

　　“專(zhuān)和集”的模式也同樣適用于客戶(hù)選擇上，南洋主要客戶(hù)均為各地的供電部門(mén)、發(fā)電企業(yè)、國家重點(diǎn)工程、大型工礦企業(yè)及房地產(chǎn)企業(yè)，主力市場(chǎng)則放在大本營(yíng)廣東。

　　鄭鐘南告訴理財周報記者，公司主要的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)模式為“以銷(xiāo)定產(chǎn)”。從投資角度看，南洋在固定資產(chǎn)方面的投資額很小，只占總資產(chǎn)5.61%，這為其將有關(guān)資金應用于經(jīng)營(yíng)創(chuàng )造了良好條件。

　　然而，受制于交易方式，銷(xiāo)售的增大就會(huì )造成未收貨款的增長(cháng)，占總資產(chǎn)25.17%的應收賬款，也影響到其流動(dòng)資產(chǎn)的周轉速度；再加上占總資產(chǎn)12.08%的存貨，這兩部分成為禁錮南洋“跳舞”的兩個(gè)“腳鐐”。

　　由于生產(chǎn)過(guò)程完全由自己控制，南洋的生產(chǎn)成本有95%在原材料成本上，其中銅桿占原材料的比重在70%以上，因此在成本控制上往往受制于國際銅價(jià)的波動(dòng)。而2008年之所以收獲優(yōu)異戰績(jì)，恰恰是因為其購買(mǎi)到低價(jià)位的銅材來(lái)生產(chǎn)在高價(jià)位中標的合同，降低生產(chǎn)成本，獲得了較高的利潤空間。

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