8月14日，上海浦東新區政府與投資基金公司百仕通集團（Blackstone）正式簽署金融合作備忘錄。百仕通集團的首支人民幣私募股權基金將落戶(hù)上海。這支新設的人民幣基金名為百仕通中華發(fā)展投資基金，計劃募集約50億元，以浦東及上海周邊地區為重點(diǎn)投資領(lǐng)域。

　　據知情人士透露，基金的管理公司尚在籌備當中，將由百仕通獨資經(jīng)營(yíng)，而資金的募集來(lái)源80%在國內，20%來(lái)自國外。

　　摸著(zhù)石頭過(guò)河

　　中國政府一直在推動(dòng)國內私募股權行業(yè)的發(fā)展，以便讓中國投資者參與其中。盡管政府仍在討論究竟如何監管該行業(yè)，但國內各金融機構已爭相建立起了私募基金。上海一直致力于加快風(fēng)險投資（VC）、私募股權投資（PE）等的集聚，使之成為全國的私募股權中心。而浦東更是在今年相繼出臺了內資股權投資企業(yè)和外資股權投資管理企業(yè)的扶持政策，支持股權投資企業(yè)在浦東落戶(hù)和發(fā)展，徹底實(shí)施先行先試的權利。

　　不過(guò)，外資人民幣私募股權投資基金在國內的發(fā)展仍有不少阻礙。根據國家外匯管理局的規定，外資投資企業(yè)的資本金在結匯之后，不能投入到另外一家企業(yè)作為資本金投入，這就限制了外資基金管理公司對自己發(fā)起設立的基金的資金投入。而且該類(lèi)基金在外資和內資方面的定性也仍存疑慮。

　　“目前，中國政府大力推進(jìn)人民幣私募股權行業(yè)的發(fā)展，很多方面的嘗試都是‘摸著(zhù)石頭過(guò)河’，政府肯定會(huì )加速政策方面的改革。而百仕通的這支基金又選擇了浦東政府作為合作對象，很多瓶頸只要不碰觸到‘底線(xiàn)’，都可以交給中國政府來(lái)解決。”上海金融學(xué)院副院長(cháng)賀瑛表示。

　　上海市金融辦主任方星海表示：“目前上海正與有關(guān)部門(mén)商討，建議以先行先試的方式，允許外資基金管理公司結匯后的資本金可以投入自己發(fā)起的人民幣基金，當然比例可以另行規定。”

　　發(fā)展前景看好

　　盡管外資私募股權投資基金的切實(shí)運作仍有各種限制與障礙，不過(guò)賀瑛對百仕通這支在浦東落戶(hù)的人民幣私募股權基金的發(fā)展前景相當看好。

　　“百仕通選擇同政府合作是一個(gè)相當明智的決定。”賀瑛指出，“尤其在上海建設‘兩個(gè)中心’的過(guò)程中，其中有93條措施是必須在今年落實(shí)的，而其中私募股權基金就是很重要的一條。前不久，浦東新一屆的領(lǐng)導班子亮相之時(shí)，更是強調了金融的先行先試。”

　　而且，私募股權基金在中國發(fā)展的市場(chǎng)大趨勢始終存在。“隨著(zhù)中國國內流動(dòng)性大幅增長(cháng)，經(jīng)濟持續擴張，以及中央政府通過(guò)政策支持刺激國內投資，外國投資者越來(lái)越關(guān)注中國國內交易的誘人之處，以及為了促成在岸交易而設立在岸投資平臺和人民幣基金的可取性。”美國美邁斯律師事務(wù)所律師最近在一份報告中指出。

　　資金募集問(wèn)題不大

　　百仕通集團的這支基金計劃募集約50億元的資金。而有不少市場(chǎng)人士認為，50億元的融資規模對百仕通集團來(lái)說(shuō)算是一個(gè)挑戰。目前，無(wú)論是國家發(fā)改委特批的產(chǎn)業(yè)基金，還是市場(chǎng)化運作的大型人民幣基金似乎都面臨著(zhù)融資瓶頸。

　　賀瑛指出：“能夠募集到預期的資金量，主要取決于私募基金市場(chǎng)的發(fā)展狀況，及整體資本市場(chǎng)的走勢，還有就是中國政府的貨幣政策。而在中國整個(gè)市場(chǎng)及貨幣政策的大基調不變的情況下，預計50億元資金的募集問(wèn)題不大。再加上浦東新區政府的背景，將對其產(chǎn)生一定的保障作用。”