“第二屆中國成都金融街發(fā)展論壇暨中國西部新資本力量峰會(huì )”將于7月23日在成都開(kāi)幕，這個(gè)金融資本盛會(huì )已被確定每年舉行一次，并旨在將其打造成上海“陸家嘴金融論壇”之后的又一個(gè)金融資本交流平臺。由此，成都西部金融中心的建設步伐再次提速。

　　此屆論壇由國家發(fā)改委西部開(kāi)發(fā)司指導，成都市人民政府金融辦、成都市錦江區人民政府、西南財經(jīng)大學(xué)聯(lián)合主辦，《第一財經(jīng)》、《華西都市報》、《資本時(shí)代》雜志聯(lián)合承辦，中歐陸家嘴國際金融研究院、道瓊斯集團、摩根大通等全球性頂尖金融機構特別支持。該論壇將每年一次，成為我國西部金融領(lǐng)域最具影響力的論壇，以擴大區域影響和輻射帶動(dòng)能力，謀劃金融街建設策略，吸引行業(yè)聚集，完善和健全區域資本市場(chǎng)，向世界展示中國西部金融中心建設的進(jìn)展和機遇。

　　作為成都主要的金融產(chǎn)業(yè)集聚區，目前錦江區東大街正在謀劃打造一個(gè)基金管理中心，試圖選擇良好地點(diǎn)，通過(guò)構建具有競爭力的市場(chǎng)體系，集合主要的風(fēng)險投資基金和私募股權投資基金在此開(kāi)設分支機構。

　　據悉，包括紅杉、IDG、經(jīng)緯中國、德同資本等著(zhù)名投資機構在內，管理著(zhù)近百億資金的多位國內知名創(chuàng )投人以及財經(jīng)專(zhuān)家23日將聚集成都金融街發(fā)展論壇，他們對目前的經(jīng)濟觸底反彈如何看待？選擇什么類(lèi)型的四川企業(yè)進(jìn)行投資？成都正在打造的西部金融中心，對于國際知名投資基金的落戶(hù)有什么樣的吸引力？成都打造西部金融中心的前景如何？昨天，本報對他們進(jìn)行了采訪(fǎng)。

　　經(jīng)緯創(chuàng )投：尋找四川中早期項目投資

　　Matrix是一家有30年歷史的老牌VC，與紅杉資本、KPCB被公認為美國三大最頂級風(fēng)投，總部位于波士頓，其經(jīng)典投資案例包括蘋(píng)果電腦、聯(lián)邦快遞、SanDisk等。2008年Matrix發(fā)起經(jīng)緯創(chuàng )投中國基金，一年多來(lái)已投了10多家企業(yè)，包括寶寶樹(shù)、華康保險、康輝醫療、世紀互聯(lián)、元培翻譯（北京2008奧運會(huì )筆譯與口譯服務(wù)商）、中國民營(yíng)電影發(fā)行公司保利博納等。對這次參與成都金融街論壇，經(jīng)緯創(chuàng )投中國基金合伙人方元表示十分期待，希望能從中找到好的項目。

　　投資4大領(lǐng)域的中早期項目

　　在經(jīng)歷了經(jīng)濟波動(dòng)后，經(jīng)緯創(chuàng )投中國基金管理者并沒(méi)有感受到美國基金投資者們要求改變投資策略的態(tài)度。“我們屬于這些投資者盤(pán)子中要保留的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，因為我們在投資上很謹慎。”方元昨天表示，結合中國未來(lái)幾年內新興行業(yè)的興起預判，決定了目前該基金主要關(guān)注四大領(lǐng)域。

　　其一是IT、互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域。“這一直是我們的投資主線(xiàn)，這也與經(jīng)緯創(chuàng )投團隊的背景有關(guān)。”方元解釋?zhuān)鋭?chuàng )始核心成員中，有分眾傳媒獨立董事張穎，易趣網(wǎng)創(chuàng )始人邵亦波（易趣網(wǎng)賣(mài)給eBay后他轉而活躍在投資領(lǐng)域），以及曾投資百度的徐傳陞。“可以說(shuō)，在國內的創(chuàng )投中，我們在IT、互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的專(zhuān)業(yè)背景是最強的。”

　　其二是醫療設備和服務(wù)。經(jīng)緯創(chuàng )投針對中國投資機會(huì )，已經(jīng)陸續投資過(guò)一些這方面的佼佼者。“比如我們投資的一家深圳醫療設備企業(yè)，目前就籌備在國內中小板上市。”

　　其三為消費服務(wù)領(lǐng)域，包括教育、金融服務(wù)業(yè)態(tài)。在此方面經(jīng)緯創(chuàng )投有過(guò)若干嘗試，之前曾投資過(guò)壽險代理巨頭華康保險。

　　其四為清潔技術(shù)。“主要是環(huán)保節能方面的，我們正在考察一些代表性公司。”

　　同樣由于投資中早期項目，經(jīng)緯創(chuàng )投自己投的企業(yè)當中，還沒(méi)有那么快能沖國內創(chuàng )業(yè)板的企業(yè)，方元表示，創(chuàng )業(yè)板終于千呼萬(wàn)喚始出來(lái)，對投資機構和創(chuàng )業(yè)者來(lái)說(shuō)都是一個(gè)好事，“可能明年、后年會(huì )有一些我們投的企業(yè)考慮國內的資本市場(chǎng)。我們也在和一些企業(yè)家協(xié)商，從投資開(kāi)始就瞄準國內資本市場(chǎng)做準備。”

　　希望到成都尋找投資項目

　　“四川我們來(lái)過(guò)幾次，有些我們投資過(guò)的公司就在四川開(kāi)展業(yè)務(wù)。我對四川非?？春?，也關(guān)注這里的投資機會(huì )。比如資源優(yōu)勢行業(yè)、特殊設備制造業(yè)、現金流特別旺盛的餐飲行業(yè)。而在清潔能源領(lǐng)域，四川的多晶硅很有名，但我們重點(diǎn)關(guān)注其中擁有獨特技術(shù)和前景的項目，多晶硅的規模性制造現在不太看重。”

　　目前，包括成都等一些地方政府已經(jīng)推出創(chuàng )投引導基金，以合資形式帶動(dòng)更多外資和民營(yíng)VC進(jìn)入，對此方元認為，這將有助于改善創(chuàng )業(yè)投資的整體環(huán)境。“之前我們和成都有關(guān)方面聯(lián)系時(shí)，聽(tīng)說(shuō)過(guò)這方面的動(dòng)作。但目前我們和地方政府創(chuàng )投引導基金合作還沒(méi)有提到議事日程。借參加金融街論壇之機，我們也希望多了解一些這方面的政策。”

　　方元認為，成都要促進(jìn)西部金融中心的建設，進(jìn)一步改善風(fēng)險投資環(huán)境，需要在法律注冊、地方稅務(wù)等方面做出努力。此外，最實(shí)質(zhì)的還是要促進(jìn)當地高成長(cháng)性企業(yè)實(shí)體的發(fā)展。“資金要投的就是好項目。經(jīng)緯創(chuàng )投目前經(jīng)常有人到四川來(lái)看項目。如果四川高成長(cháng)性企業(yè)今后數量很大的話(huà)，這種旅行看項目的模式就要改變，需要設立分支機構?？梢?jiàn)，實(shí)體經(jīng)濟和金融業(yè)發(fā)展是互相促進(jìn)的。”[page]

　　嘉華資本：四川可整合強大旅游平臺

　　國內新興投行嘉華資本作為財務(wù)顧問(wèn)，這幾年在國內幫助多家企業(yè)成功融資，如兩年前成功主導了中國智能交通兩輪累計總額為3150萬(wàn)美元的融資幫助其成長(cháng)，目前中國智能交通正在香港謀求上市。“我們現在還成立了一只5億元人民幣的投資基金。”嘉華資本合伙人宋向前稱(chēng)希望能找到好的項目，不虛此行。

　　金融危機使得整個(gè)市場(chǎng)冷靜

　　在宋向前看來(lái)，金融危機對投融資行業(yè)提供了一個(gè)機遇，就是投資者能夠更容易尋找到那些增強了抗風(fēng)險能力、抵抗行業(yè)周期的企業(yè)。去偽存真，優(yōu)勢企業(yè)競爭力上升，現在不管是投資者還是融資者，馬太效應都開(kāi)始體現。在此輪的調整中，中國經(jīng)濟開(kāi)始轉向技術(shù)進(jìn)步和資源競爭，而不是簡(jiǎn)單依靠產(chǎn)品低價(jià)競爭。這也給了創(chuàng )投行業(yè)未來(lái)的投資方向判斷。

　　看好四川傳統特色產(chǎn)業(yè)

　　目前已經(jīng)有一些PE（私募股權投資）和VC開(kāi)始滲透區域市場(chǎng)。宋向前表示，自己對四川的一些傳統特色產(chǎn)業(yè)十分感興趣，這幾年一直在跟蹤四川一些項目。目前其管理的5億元投資，主要定位于投資中后期項目。單一投資規模在數千萬(wàn)元人民幣。

　　“四川是旅游大省，擁有很多的旅游資源和旅游產(chǎn)品，像九寨黃龍、瀘沽湖、海螺溝、川西北地帶、樂(lè )山、蜀南竹海等都十分有名，但同樣存在行業(yè)集中度不高的問(wèn)題。我希望能通過(guò)資本的力量，整合出一套強大的旅游平臺。”宋向前透露，之前即與在九寨黃龍擁有旅游基礎資源的公司進(jìn)行了接觸。他還稱(chēng)，四川正在謀求設立的西部旅游產(chǎn)業(yè)投資基金，通過(guò)尋找到合適的項目，將在未來(lái)發(fā)揮出巨大效能。

　　此外，釀酒、電子裝備、重型裝備制造，農副產(chǎn)品加工流通、環(huán)保、新材料、水電資源等多個(gè)行業(yè)，也是宋向前看好的四川投資方向。“像閬中的張飛牛肉，還有四川的一家生豬屠宰大型企業(yè)等都跟蹤調研過(guò)。”宋向前認為，以四川人口和市場(chǎng)之巨大，這里的投資機遇值得國內風(fēng)險投資行業(yè)關(guān)注。

　　成都應迎接金融各要素進(jìn)入

　　宋向前認為，西部開(kāi)發(fā)需要金融重鎮，成都打造西部金融中心有獨特優(yōu)勢，不光是可以覆蓋西南三省，還可以影響到西北部分地區。“成都有產(chǎn)學(xué)研的巨大儲備，在全國的金融版圖上應當有自己的地位。”

　　宋向前建議，成都應當以更開(kāi)放的姿態(tài)迎接金融資本和各種要素資本的進(jìn)入。“在這方面，成都需要出臺更好的政策，撬動(dòng)金融市場(chǎng)的發(fā)育。”宋向前建言，比如PE、VC的引入，首先應當完善成都擬上市企業(yè)資源的資料庫，讓投資者能夠更方便的找到好的企業(yè)。

　　其次，地方政府發(fā)展創(chuàng )業(yè)投資引導基金，必須堅持市場(chǎng)化投資的引導方向。“現在很多地方政府都在搞引導基金，在引入PE和VC做合資公司后，就堅持該合資基金要對當地投資項目進(jìn)行重點(diǎn)取向，并對投資總額進(jìn)行圈定。但大多數投資者其實(shí)并不希望減少在國內的投資機會(huì )。希望成都建立這類(lèi)政府引導投資基金時(shí)能夠尊重市場(chǎng)規律;其三，成都要多辦各種金融展會(huì )，帶動(dòng)金融信息和人才流動(dòng)。

　　最后，宋向前希望成都能在稅務(wù)方面做出創(chuàng )新，比如目前風(fēng)險投資者比較頭痛的就是成立合伙制公司后在各地納稅適用的問(wèn)題。天津的創(chuàng )新就是合伙制適用10%的稅收，而北京和上海還堅持20%。“稅務(wù)創(chuàng )新很重要。這可以迅速讓很多投資基金在成都落戶(hù)，擴大總體盤(pán)子。”[page]

　　專(zhuān)家觀(guān)點(diǎn)

　　邱克：成都有實(shí)力成為西部的上海

　　針對成都打造西部金融中心的前景，昨日西南財經(jīng)大學(xué)知名金融專(zhuān)家邱克教授表示，成都擁有許多競爭者無(wú)可比擬的軟實(shí)力，只要在政策資源、環(huán)境資源和創(chuàng )新能力上加以提高，“就可以成為西部的上海。”

　　成都優(yōu)勢無(wú)可比擬

　　立志成為西部金融中心的不止成都一地。重慶、西安也加入爭奪西部金融中心的競爭中。

　　成都是世界上最早的紙幣“交子”的誕生地，有悠久的金融史。就實(shí)力而言，來(lái)自華爾街的邱克坦言成都是最強的。成都所具有的如“中國最佳商務(wù)城市”，“中國最有活力城市”，以及在商業(yè)發(fā)達程度、信息、資訊、研究和人力資源投資環(huán)境的軟實(shí)力是其他許多內陸城市沒(méi)有辦法相比的。“前段時(shí)間，成都被又評為中國最具軟實(shí)力的城市，軟實(shí)力才是金融城的活力所在。”邱克表示，成都已經(jīng)具有的軟實(shí)力，給了金融業(yè)發(fā)展一個(gè)最好的承載體，這點(diǎn)是其他城市無(wú)法比擬的。但是，目前成都金融業(yè)的發(fā)達程度既缺乏產(chǎn)業(yè)背景，又缺乏對產(chǎn)業(yè)發(fā)展的助推力，金融創(chuàng )新能力和政策影響力嚴重不足，而且高端金融人才缺乏，長(cháng)此以往，成都無(wú)法承擔起西部領(lǐng)軍者的重任。

　　成都繁華的春鹽商圈，和擁有眾多財經(jīng)人才的西南財經(jīng)大學(xué)、四川大學(xué)等，無(wú)疑都大大增強了成都的競爭潛力。邱克認為：“如果我們不能把握住機會(huì )來(lái)打造我們的金融產(chǎn)業(yè)的話(huà)，有可能我們會(huì )成一個(gè)區域金融副中心。一旦變成金融的副中心，那么整個(gè)城市的發(fā)展效率下降，經(jīng)濟成本會(huì )上升，而資源的經(jīng)營(yíng)回報率會(huì )下降，而且會(huì )消弱作為西部中心城市對西部的影響能力。”

　　政策的支持至關(guān)重要

　　全國有20多個(gè)城市力爭成為區域金融中心，邱克表示，成都的科技產(chǎn)業(yè)越來(lái)越發(fā)達，而金融與科技的聯(lián)系也日益密切，科技有了資本的舞臺，才有更好的成長(cháng)空間，而金融有了科技才有了施展的平臺。在金融中心建設中，三項資本要素缺一不可：一是金融資本，二是人力資本，三是社會(huì )資本。成都在前兩項有相對優(yōu)勢，但在社會(huì )資本方面，競爭力要差很多。社會(huì )資本包含著(zhù)金融文化，產(chǎn)業(yè)資源和積極的政府政策和執行力。期待成都能有更多優(yōu)惠政策出臺。

　　“成都人有錢(qián)。”在邱克眼中，成都人均GDP4000多美元的數字證明了這一點(diǎn)。成都已經(jīng)成為中西部地區金融機構種類(lèi)最齊全、數量最多的城市。成都現有銀行機構39家，其中外資銀行8家、外資代表處2家;證券公司41家、證券營(yíng)業(yè)部78家、服務(wù)部27家;期貨法人公司4家;保險機構48家;此外還有218家中介法人及分支機構;簽約金融后臺項目12個(gè)。但成都人大部分都把財富投向了全國性的金融機構，而且我們的金融資源管理回報水平不高。所以成都需要大量本土的金融資源管理機構，要做到這點(diǎn)，政策透明、開(kāi)放和富有激勵。另外，國際慣例、商業(yè)游戲規則、社會(huì )信用機制，社會(huì )監督和廣闊的眼界是市場(chǎng)成長(cháng)的關(guān)鍵。

　　邱克表示：“我們強調區域之間的交流，比如天津的股權交易中心、北京的產(chǎn)權交易中心也可以到成都來(lái)落腳，關(guān)鍵是促成交流，促成交易，創(chuàng )新資本，創(chuàng )造活力。”

　　成都將產(chǎn)生無(wú)限機會(huì )

　　“成都曾經(jīng)提過(guò)OTC、期貨市場(chǎng)、以創(chuàng )業(yè)板為主題的第三個(gè)證券交易所等等，但是什么也沒(méi)有爭到。不過(guò)，不用太急，我們可以先把市場(chǎng)的要素搞好，當成都能夠形成有效交易行為的交易市場(chǎng)之后，市場(chǎng)會(huì )給它應該得到的東西，成都應該把重點(diǎn)放在自己身上，務(wù)實(shí)地去打造自己的金融街，把基礎打牢。”邱克表示，成都應該在政策上進(jìn)行一定的創(chuàng )新，特別是可以利用好災后重建這個(gè)商機，讓大家看到成都的特殊性，而24號文可以說(shuō)是成都建設西部金融中心的“綱領(lǐng)”。在24號文中，成都市政府出臺了一系列優(yōu)惠政策來(lái)吸引全球金融機構落戶(hù)成都，并且拿出財政資金獎勵促進(jìn)引導金融機構集聚發(fā)展、鼓勵金融機構加大創(chuàng )新力度、發(fā)展資本市場(chǎng)和保險市場(chǎng)等。

　　“創(chuàng )新還體現在融資環(huán)境上，只要我們稍微轉變一下觀(guān)念，不是來(lái)成都就得帶著(zhù)錢(qián)來(lái)，而是在成都就可以就地融資，全球投資。”邱克比喻說(shuō)，成都人的錢(qián)現在好比在麻將桌上循環(huán)，而今后，我們可以通過(guò)資本市場(chǎng)的調劑，以最佳金融資源配置的原則，流向全球能提供最佳回報的地方。有人諷刺我們成都人只會(huì )打麻將，斗地主，吃火鍋，不懂金融，這是不了解成都的歷史，也忽略了成都人的智慧。邱克認為，成都能夠吸引大量的金融機構來(lái)成都落腳，我們要有像“錦里”、“文殊院”這樣的文化名片，我們也能建設金融的“寬窄巷子”，擁有千年金融軸線(xiàn)的核心金融中心。“成都完全有實(shí)力成為西部的上海。”