7月16日晚，中國太保(601601.SH)的一紙公告，讓凱雷(Carlyle)看到了收獲的曙光。

　　太保稱(chēng)，已在是日董事會(huì )臨時(shí)會(huì )議上通過(guò)了H股上市議案，將于8月31日召開(kāi)股東大會(huì )進(jìn)行表決。這意味著(zhù)，擱淺一年后，太保H股IPO計劃重新被提上日程。

　　根據公告，太保將在適當時(shí)機發(fā)行不超10億股H股，這與其1年前意欲發(fā)行“9億股規模上限”相比，多出1億股。

　　按發(fā)行價(jià)為不低于董事會(huì )決議公告日前A股20個(gè)交易日的交易均價(jià)的定價(jià)方式，以東方證券測算的23.51元的均價(jià)計，此番太保將可能在H股市場(chǎng)籌資約235億元。

　　凱雷作為其境外戰略投資者，亦收獲頗豐，若按在太保2007年12月25日A股上市首日市值計算，彼時(shí)收益率已經(jīng)超過(guò)十倍。

　　盡管此番太保A股股價(jià)距往昔最高位時(shí)已跌去超過(guò)40%，但據本報計算，凱雷2007年花費56.93億元參股太保依然收獲頗豐。

　　是年4月16日，凱雷旗下兩只基金還以每股4.27元參與太保增發(fā)。截至2008年底，凱雷共持有太保13.3億股，持股比例為17.32%。

　　按此計算，若太保H股的發(fā)行價(jià)為23.51元，且凱雷在上市當天以此價(jià)格拋出套現，那么僅僅在股權的差價(jià)上，凱雷就可能獲得約256億元的投資收益。

　　若再加上2007年、2008年太保約7.2億元的分紅，那么凱雷在太保上的投資總收益約達263.2億元，合計其投資收益率達到了驚人的4.62倍。

　　“與去年的H股上市計劃遇阻相比，這一次中國太保重返H股應該沒(méi)有什么太大的障礙，因此凱雷距離套現為時(shí)不久了。”東方證券保險業(yè)資深分析師王小罡稱(chēng)。