國務(wù)院近日決定，在境內證券市場(chǎng)實(shí)施國有股轉持，即股權分置改革新老劃斷后，凡在境內證券市場(chǎng)首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市的含國有股的股份有限公司，除國務(wù)院另有規定的，均須按首次公開(kāi)發(fā)行時(shí)實(shí)際發(fā)行股份數量的10%，將股份有限公司部分國有股轉由全國社會(huì )保障基金理事會(huì )（下稱(chēng)社?；穑┏钟?，全國社會(huì )保障基金理事會(huì )對轉持股份承繼原國有股東的禁售期義務(wù)。

　　值得注意的是，這次充實(shí)社?；鸬呐e動(dòng)，用了“轉持”字眼，而不是過(guò)去常提的“減持”。這背后的深意在于，轉入社?；鸬膰泄刹⒉涣⒖躺婕岸壥袌?chǎng)變現問(wèn)題，而只是把股份轉入社?；?，社?；鸢匆幎ǔ钟械狡谥蟛趴梢栽诙壥袌?chǎng)轉讓。

　　這次轉持政策針對的對象分為兩部分，一是針對即將IPO的企業(yè)，其新發(fā)行的10%直接由社?；疝D持，這部分轉持的國有股禁售期限與其他股東相同。

　　第二部分是對于2006年6月新老劃斷后至今已經(jīng)上市的企業(yè)，當時(shí)IPO股份的10%也要求追溯劃轉，但是在承繼原有禁售期的基礎上增加了三年禁售期。

　　分析人士認為，后者完全是出于穩定二級市場(chǎng)指數制定的政策。

　　“其他非流通股東的禁售期沒(méi)有變化，只是社?；疝D持的部分要多持股三年，同股不同權，這應該算是社?；鹱龀龅臓奚??！币晃蝗谈吖苷f(shuō)。

　　根據現有資料，截至2009年3月26日，股權分置改革新老劃斷后首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市的含國有股公司共131家，涉及國有股東826家，應轉持股份約83.94億股，發(fā)行市值約639.33億元。

　　A股市場(chǎng)曾經(jīng)在2001年6月至10月進(jìn)行了一次減持國有股充實(shí)社?；鸬牟僮?，但此后至2006年6月新老劃斷之間的A股IPO企業(yè)的國有股目前并沒(méi)有相關(guān)的轉持要求。

　　目前，向社?；鹛峁┵Y金的國有股減持，一直是通過(guò)國有企業(yè)境外發(fā)行股票來(lái)實(shí)行。

　　根據2001年的減持規定，凡國家擁有股份的股份有限公司在境外向公共投資者首次發(fā)行和增發(fā)股票時(shí)，均按融資額的10%出售國有股；股份有限公司設立未滿(mǎn)三年的，擬出售的國有股通過(guò)劃撥方式轉由全國社會(huì )保障基金理事會(huì )持有，并由其委托該公司在公開(kāi)募股時(shí)一次或分次出售。目前社?；鹪诰惩赓Y產(chǎn)共有20多億美元。

　　2009年5月5日，社?；鸸嫉摹?008年度全國社會(huì )保障基金年度報告》顯示，基金當年投資收益率為-6.79%，2007年為38.93%，基金自成立以來(lái)的累計投資收益額為1598.11億元，年均投資收益率為8.98%。但由于基金2008年1月1日起執行新會(huì )計準則，2008年與往年數據并不具有可比性。

　　自2000年成立以來(lái)，社?；鹄塾嬐顿Y收益額1598.11億元，年均投資收益率為8.98％，超過(guò)同期累計年均2.35%的通貨膨脹率。

　　此外，社?；鹜ㄟ^(guò)多渠道籌集資金，2008年全年基金新增資金來(lái)源455.95億元。截止到2008年12月31日，資產(chǎn)總額達5623.70億元，權益總額為5130.89億元，其中全國社?；饳嘁?803.81億元，個(gè)人賬戶(hù)基金權益327.08億元。

　　背景：國有股劃轉社?；饸v史

　　關(guān)于劃轉部分國有股充實(shí)社?；鸬姆桨?，從2000年社?；鸪闪⒁潦季捅灰辉儆懻?。

　　最初的方案是進(jìn)行國有股減持，即把國有企業(yè)或國有控股企業(yè)在首次公開(kāi)發(fā)行股票和再融資時(shí)，把相當于公開(kāi)發(fā)行股票10％的原國有股份與新發(fā)行股票同時(shí)售出，所得資金上繳社?；?。

　　這一方案從2001年6月開(kāi)始正式操作，但是引發(fā)了A股市場(chǎng)的大跌，滬深股市持續下跌了近四個(gè)月，上證指數相比2001年最高點(diǎn)2245點(diǎn)，下跌幅度已經(jīng)超過(guò)30％。因此在A(yíng)股市場(chǎng)的減持到同年10月就停止了。

　　2001年10月23日，受停止首次發(fā)行和增發(fā)股票時(shí)出售國有股消息影響，滬深股市開(kāi)盤(pán)即放出巨量，股指跳空高開(kāi)，滬深股市漲幅一度接近10％的漲停線(xiàn)，兩市股票幾乎全線(xiàn)漲停。

　　2002年6月23日，國務(wù)院決定，除企業(yè)海外發(fā)行上市，對國內上市公司停止執行《減持國有股籌集社會(huì )保障資金管理暫行辦法》中關(guān)于利用證券市場(chǎng)減持國有股的規定，并不再出臺具體實(shí)施辦法。同時(shí)決定，為了增強全國社會(huì )保障基金實(shí)力,除繼續采取國家財政增加撥款等方式外,有關(guān)部門(mén)將進(jìn)一步研究,把部分國有股劃撥給全國社會(huì )保障基金,這部分劃撥的國有股不在證券市場(chǎng)上減持變現。全國社會(huì )保障基金可以在需要時(shí),通過(guò)分紅、向戰略投資者協(xié)議轉讓等形式來(lái)充實(shí)社會(huì )保障資金。

　　2003年10月，黨的十六屆三中全會(huì )通過(guò)了《關(guān)于完善社會(huì )主義市場(chǎng)經(jīng)濟體制若干問(wèn)題的決定》。其中明確提出，“采取多種方式包括依法劃轉部分國有資產(chǎn)充實(shí)社會(huì )保障基金”。

　　2004年9月，國務(wù)院批準成立劃轉部分國有資產(chǎn)充實(shí)社?；鸸ぷ餍〗M，成員單位包括國務(wù)院國有資產(chǎn)監督管理委員會(huì )、財政部、中國證券監督管理委員會(huì )、全國社會(huì )保障基金理事會(huì )。

　　2005年7月，為解決國有股境外減持資金欠繳問(wèn)題，并使社?；鸶嗟胤窒碇袊髽I(yè)成長(cháng)的成果，經(jīng)國務(wù)院批準，將國有股境外減持政策改為由社?；疝D持的政策。

　　社?；鸬慕y計顯示，截至2008年5月31日，全國社?；鹄塾嫬@得的國有股減持和轉持收入共894.65億元。

　　此外，從2000年起，財政性?xún)魮苋肷绫；鸬馁Y金共有2976億元。