“董朝暉收購華友沒(méi)有任何希望?！弊谟浾呙媲暗膭赞烧Z(yǔ)氣堅定。昨日，這位華友創(chuàng )始人、前任CFO針對最近鬧得沸沸揚揚的華友爭購案發(fā)表了自己的看法：“華友十多個(gè)大股東手中的股份占總股份的60%，這些人合作了將近10年，外部的壓力會(huì )讓這些人更團結?！?/p>

　　用劉曉奚的話(huà)說(shuō)：“這個(gè)以歡樂(lè )傳媒CEO董朝暉為首的獨立財團是完全沒(méi)有機會(huì )的，即便盛大收購華友不成功，董朝暉也沒(méi)有機會(huì )?！薄@意味著(zhù)，董朝暉的行為已經(jīng)成為一場(chǎng)自導自演的“獨角戲”。

　　揭秘一

　　可能啟動(dòng)毒丸機制對付惡意收購

　　對于董朝暉目前通過(guò)公開(kāi)信的方式“策反”股東，彈劾華友現任總裁王秦岱的行為，劉曉奚表示：“一起并購案的過(guò)程非常像男女交朋友，再到結婚的過(guò)程，我們什么時(shí)候見(jiàn)過(guò)有一方一廂情愿、威逼利誘能夠結成婚的？”

　　劉曉奚認為現在董朝暉如此高調，估計是“交友”、“分手”的時(shí)候感覺(jué)受傷，要站出來(lái)說(shuō)話(huà)。劉曉奚表示：“董朝暉現在的行為只會(huì )讓華友占六成股份的十多個(gè)大股東更加團結。外界是沒(méi)有太多機會(huì )的?！?/p>

　　不過(guò)他也提醒說(shuō)：“面對惡意收購的行為，在所有上市公司章程里面都有一個(gè)‘毒丸機制’，就像當初新浪遇到盛大沒(méi)有告知而強行收購的時(shí)候一樣，會(huì )通過(guò)發(fā)新股，來(lái)調整整個(gè)股本結構，稀釋股份。所以，這種強行收購，幾乎在全球范圍內，不管是中國還是美國鮮有成功的先例?！?/p>

　　實(shí)際上，劉曉奚認為董朝暉不斷給股東施加壓力是一個(gè)缺乏上市公司經(jīng)驗、一廂情愿的做法?！皣栏癜凑彰绹鲜泄緫械姆ǘㄉ鲜谐绦騺?lái)行使；以股東利益最大化為原則來(lái)行事，這才是最重要的?！眲赞蓮娬{。

　　揭秘二

　　董朝暉收購動(dòng)機就是“投機”

　　為何董朝暉會(huì )如此看重華友世紀？

　　劉曉奚分析：“實(shí)際上，對于董朝暉來(lái)說(shuō)，華友世紀最有吸引力的地方就是其賬上擁有6000萬(wàn)美元的現金。他誤以為能用很少現金收購華友后，便可以輕松拿到這么多錢(qián)?！?/p>

　　有投資人士透露，董朝暉“以小博大”的性格始終貫穿在其職業(yè)生涯中，因此，此次再次期望用這種方式爭購華友世紀并不奇怪。

　　董朝輝目前糾結在自己的單股收購報價(jià)達到了4美元，要高于傳聞中盛大3.25元的出價(jià)，但是董朝暉只愿意買(mǎi)下華友51%的股票，而盛大則愿意購買(mǎi)80%。出身財務(wù)的劉曉奚反問(wèn)：“那么剩下49%怎么辦？并購只是一個(gè)開(kāi)始，而并非是結束，需要照顧絕大部分股東的利益?！?

　　有不愿透露姓名的投行人士認為，董朝暉的收購要約沒(méi)有被華友接受還有一方面的原因，就是其始終隱藏自己合作方的背景。由于并不清楚站在董朝暉背后的人，因此誰(shuí)也不知道手中現金并不多的董朝暉和他合作伙伴的內部協(xié)議是什么?！按嬖谌绱瞬淮_定性的交易有很大的風(fēng)險?！痹撊耸勘硎?。

　　揭秘三

　　華友和董朝暉的關(guān)系很一般

　　另外，華友和董朝暉的關(guān)系也并非像外界傳言的那樣有著(zhù)不同尋常的“親密接觸”。

　　據劉曉奚回憶，2007年華友世紀和光線(xiàn)的王長(cháng)田商討合并事宜，在當年的春天，董朝輝的歡樂(lè )傳媒作為對于光線(xiàn)并購案的備選方案確實(shí)和華友世紀有過(guò)接觸?！暗菑臎](méi)有到實(shí)質(zhì)性談判的階段?！眲赞蓮娬{。

　　“在我們看完歡樂(lè )傳媒的業(yè)績(jì)后，發(fā)現歡樂(lè )處于清盤(pán)狀態(tài)，其經(jīng)營(yíng)狀況和華友世紀當初的要求有相當的距離?！眲赞商貏e強調：“即便我們把歡樂(lè )作為一種可能的選擇，但是從來(lái)沒(méi)有想過(guò)要把歡樂(lè )作為獨立運營(yíng)者。最多想到的是把華友的音樂(lè )、娛樂(lè )部門(mén)劃歸到歡樂(lè )，而SP業(yè)務(wù)仍由華友負責?！?/p>

　　劉曉奚認為：“娛樂(lè )行業(yè)出身的董朝暉是個(gè)非常好的節目創(chuàng )意人員，但是離現實(shí)有距離?！痹谒磥?lái)，董朝暉在公司并購這方面嚴重缺乏經(jīng)驗，常把接觸當做談判，出現一廂情愿的現象。

　　揭秘四

　　華友的未來(lái)：并不拒絕被賣(mài)掉

　　現在華友的股價(jià)相當低，其手中的現金甚至超過(guò)了公司的市值，因此處于一種非正常狀態(tài)。

　　已經(jīng)離開(kāi)華友的劉曉奚對記者發(fā)表了自己的觀(guān)點(diǎn)：“目前華友的業(yè)績(jì)不好，需要做改變。之前宣布裁員1/3已經(jīng)表明董事會(huì )和管理層正在做出改變。包括王秦岱辭去CEO也是對之前事情負責的表現?！?/p>

　　劉曉奚強調：“目前華友有6000萬(wàn)美元的現金，1000萬(wàn)美元的應收賬款，而且華友是一家Nasdaq的上市公司，僅僅為當初上市所付出的成本就高達1000萬(wàn)美元，這些都是華友的有形價(jià)值。而且作為諸多方的并購對象，本身就說(shuō)明華友世紀的價(jià)值所在。目前只要保住現金，減少虧損，未來(lái)華友大有作為?！?/p>

　　不過(guò)作為大股東之一劉曉奚亦表示，如果真的碰到一個(gè)并購機會(huì )，有合適的價(jià)格，且符合絕大多數股東的利益，那么作為創(chuàng )始人之一的自己是不會(huì )拒絕考慮這樣的選擇。商報記者 羅添