內地房企重啟新一輪赴香港上市的進(jìn)程。

　　日前有消息稱(chēng)，河南建業(yè)與寶龍地產(chǎn)已通過(guò)上市聆訊，進(jìn)入上市最后程序。如果一切進(jìn)展順利，河南建業(yè)將在本月20日進(jìn)行上市路演，下個(gè)月在香港掛牌，寶龍地產(chǎn)也最快將在二季度完成招股。

　　河南建業(yè)和寶龍地產(chǎn)的融資規模分別有可能為4億美元和3億美元，二者的上市保薦人分別為摩根士丹利和高盛公司。

　　據悉，此前，兩者的上市事宜也曾一度推遲。

　　時(shí)機至關(guān)重要

　　由于受恒大、昌盛上市受阻的影響，業(yè)界對于河南建業(yè)、寶龍地產(chǎn)此次上市格外地關(guān)注。

　　此前，業(yè)界一度認為恒大地產(chǎn)上市推遲是由于其土地儲備過(guò)多，不被投資者看好。但虎杰投資顧問(wèn)公司首席分析師張寅認為，受美國次貸危機影響，當時(shí)國際資本市場(chǎng)嚴重動(dòng)蕩低迷，恒生指數反復下跌，國內調控力度不斷加深，這樣的大環(huán)境下，不論誰(shuí)去香港IPO，都會(huì )失敗歸來(lái)。恒大地產(chǎn)的上市擱淺顯然是時(shí)機把握不對?！昂愦蟠罅客恋貎湓黾由鲜谢I碼沒(méi)有錯?！?/p>

　　但張寅并不完全悲觀(guān)，他推斷，在今年整體的調整中，有一個(gè)時(shí)段會(huì )樂(lè )觀(guān)一點(diǎn)，那就是5月底到6月底，原因在于屆時(shí)整個(gè)香港市場(chǎng)氣氛會(huì )比現在好，國內也會(huì )稍轉好。

　　而此前，中銀國際控股有限公司首席經(jīng)濟學(xué)家曹遠征和國金證券首席經(jīng)濟學(xué)家金巖石在接受記者采訪(fǎng)時(shí)都曾預測，美國次貸危機問(wèn)題大概會(huì )在今年8、9月份緩解，最晚到明年年初，這樣全球資本市場(chǎng)包括香港資本市場(chǎng)也應該能夠企穩。這些因素都將減少河南建業(yè)、寶龍地產(chǎn)赴港上市失敗的概率。

　　如果按照這些經(jīng)濟學(xué)家的觀(guān)點(diǎn)，河南建業(yè)、寶龍地產(chǎn)的上市已有“天時(shí)”之利。

　　而與恒大有所不同的還有，河南建業(yè)和寶龍地產(chǎn)在上市之前均已引入了戰略投資者，這也或將增加二者上市的籌碼。

　　據了解，2006年，凱德置地出資約6億元人民幣認購河南建業(yè)29.75%股份。2007年，其再次出資約5億元人民幣，使股權增至36.41%。

　　來(lái)自寶龍地產(chǎn)內部人士的消息，寶龍地產(chǎn)不久前剛剛獲得來(lái)自美國的1.4億美元的戰略投資。

　　目前，業(yè)界對于河南建業(yè)、寶龍地產(chǎn)的上市持樂(lè )觀(guān)態(tài)度。SOHO中國董事長(cháng)潘石屹指出，河南建業(yè)聚焦在河南開(kāi)發(fā)房地產(chǎn)，公司的規模相對較小，“我想，這次發(fā)行應該不會(huì )有太大的問(wèn)題?！?/p>

　　張寅也預測，河南建業(yè)很有可能在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)成功上市。但是像SOHO那樣上市融到的資金規模二三年內不會(huì )再出現。

　　據了解，與年初計劃融資11億美元相比，河南建業(yè)此番約4億美元的擬融資規模已大幅“縮水”約7億美元。

　　“上或不上都沒(méi)有影響”

　　然而，不到掛牌上市的那一刻，誰(shuí)也不能對二者上市成功與否做出絕對的預測。而對于恒大、昌盛上市受阻的前車(chē)之鑒，即將上市的河南建業(yè)、寶龍地產(chǎn)也應有充分的心理準備。

　　“河南建業(yè)是一個(gè)非常穩健的河南本地企業(yè)，推遲上市，資金鏈也不會(huì )有太大影響?！敝性C券分析師魏博在接受本報記者采訪(fǎng)時(shí)坦言。

　　而近日，胡葆森在接受媒體采訪(fǎng)時(shí)透露，河南建業(yè)對于無(wú)法如期上市已有準備，并透露，去年底集團就制訂了兩套2008年的投資計劃：一套是成功上市的，另一套則是不能如期上市的投資計劃。從今年1月開(kāi)始，河南建業(yè)已經(jīng)開(kāi)始實(shí)施的是第二套也就是不能如期上市的投資計劃。關(guān)于上述兩套計劃的細節，胡葆森拒絕透露。

　　胡葆森還表示，即使不能如期上市也不會(huì )影響后續開(kāi)發(fā)，河南建業(yè)有充足的自有資金。公司另一股東凱德置地中區副總裁廖茸桐也表示，“上或不上都沒(méi)有影響，建業(yè)是一個(gè)發(fā)展穩健的公司”。公開(kāi)資料顯示，河南建業(yè)擁有建筑面積超過(guò)450萬(wàn)平方米的土地儲備。按照胡葆森的計劃，3－5年河南建業(yè)要將地盤(pán)擴展到50個(gè)左右城市。

　　對于不能上市的擔憂(yōu)，寶龍集團副總經(jīng)理劉曉蘭此前也已有解釋?zhuān)词共荒苌鲜?，企業(yè)也還是要發(fā)展，只不過(guò)速度會(huì )放慢?！皩τ谫Y金來(lái)源，我們有銷(xiāo)售支持，另外，我們還有銀行貸款的路子?！?/p>

　　目前，寶龍地產(chǎn)在中國主要城市開(kāi)發(fā)的集購物、休閑、商務(wù)等多功能于一體的寶龍城市廣場(chǎng)，已形成一種具有特色的商業(yè)地產(chǎn)模式。目前，寶龍集團土地儲備達到600萬(wàn)平方米，資產(chǎn)估值在500億元上下。