17歲的時(shí)候，卓福民開(kāi)始了自己的第一份工作，在一家工廠(chǎng)里當學(xué)徒，具體而言，工種是翻砂工。后來(lái)，他總喜歡跟人提起這份工作，正像很多成功的人喜歡追憶他們的青蔥歲月，那時(shí)候的生活簡(jiǎn)單、辛苦，充滿(mǎn)了一個(gè)年輕人對繁華世界的向往和奮勇向上的決心。

　　他用輕快而匪夷所思的語(yǔ)氣，敘述自己怎樣從一個(gè)學(xué)徒變成一個(gè)工廠(chǎng)的領(lǐng)導者?！拔幕蟾锩痹斐傻纳鐣?huì )動(dòng)蕩讓很多年輕人失去了進(jìn)大學(xué)的機會(huì )，“可是我上了社會(huì )這所大學(xué)”，這讓一個(gè)二十多歲的小伙子看上去無(wú)比成熟，這樣，即使他要管理一群四五十歲的工人，他也不會(huì )覺(jué)得膽怯。

　　如果單從履歷來(lái)看，接下來(lái)的生活順利得超乎想象。

　　他開(kāi)始時(shí)是被電機公司借調，去搞企業(yè)體制改革。這期間，他總要同政府部門(mén)打交道，這又帶給他新的機遇。1987年，上海市政府體改辦用了半年時(shí)間，將卓福民“挖”了過(guò)去，這樣，卓福民就有機會(huì )參與從1980年代后期開(kāi)始的國有企業(yè)股份制改革。到現在，你仍然能夠從互聯(lián)網(wǎng)上搜索到卓福民撰寫(xiě)的上海市企業(yè)改革的論文，諸如《上海1995-1997改革構想》。它們大都題目宏大，頗有指點(diǎn)江山、揮斥方遒的氣勢。這也難怪，在那段時(shí)間內，體改辦是大陸經(jīng)濟領(lǐng)域最為精英的部門(mén)，時(shí)代站在他們這一邊。他們是最顯赫的經(jīng)濟官員，就好像供職于日本經(jīng)濟騰飛時(shí)代的通產(chǎn)省的日本政府官員。對于個(gè)人而言，他們還可以借助政府體系的各種資源來(lái)編織自己的關(guān)系網(wǎng)絡(luò )。在卓福民的黨校同學(xué)中，就包括了后來(lái)在上海各個(gè)商業(yè)領(lǐng)域出類(lèi)拔萃的人物，比如后來(lái)光明乳業(yè)的董事長(cháng)王佳芬，他和上海家化的領(lǐng)導者葛文耀也成為非常熟絡(luò )的朋友。當他2002年加入上海實(shí)業(yè)控股有限公司，出任這家大型國有企業(yè)的CEO之后，光明乳業(yè)和上海家化都成為他投資的公司。上海實(shí)業(yè)是一家由上海市所有、基地在香港的控股公司。

　　追尋卓福民在上海實(shí)業(yè)時(shí)期的投資軌跡，會(huì )發(fā)現他的投資履歷相當輝煌。上海實(shí)業(yè)的背景和實(shí)力讓卓福民可以大手筆地進(jìn)行自己的投資歷險，他的每筆投資都不是以百萬(wàn)美元為單位，而是以千萬(wàn)或者億計，其中，最大的一筆投資金額為6億美元。他投資過(guò)的公司，除了上面提到的上海家化和光明乳業(yè)之外，還包括同樣聲名顯赫的中芯國際、東方商廈、聯(lián)華超市等公司。

　　2002年，感覺(jué)到年齡帶給自己壓力的卓福民離開(kāi)了上實(shí)控股。他想要開(kāi)始自己的風(fēng)投事業(yè)，而不是留在隨香港回歸撤回上海的上實(shí)控股做資產(chǎn)管理。而且，他相信，憑著(zhù)自己過(guò)去多年同企業(yè)打交道的經(jīng)歷，以及他從這些經(jīng)歷中積累的經(jīng)驗和人脈，他完全可以成為一名風(fēng)險投資家，而且再適合不過(guò)。辭職后的卓福民首先加入了新加坡祥峰中國投資基金，出任董事長(cháng)和首席執行官。2007年，他創(chuàng )立自己的投資公司思格資本。第二年，他以管理合伙人的身份加入紀源資本，思格資本和紀源資本的合作，最終讓后者成為一家管理資金超過(guò)10億美元的投資公司。

　　經(jīng)濟觀(guān)察報：你投資的時(shí)候是押賽道還是押人？

　　卓福民：賽道也要押，人也要押。如果你賽道押錯了，你投資的這家公司的領(lǐng)導者再優(yōu)秀，他也跑不起來(lái)。不好的賽道肯定有問(wèn)題。就好像田徑比賽一樣，到山路上面去，就是劉翔也跑不起來(lái)。賽道很重要。我的做法是這樣的，先看大門(mén)，大門(mén)就是這個(gè)行業(yè)行不行，空間大不大；第二看小門(mén)，在行業(yè)里面這個(gè)企業(yè)居于什么位置；然后再看管門(mén)的人，管門(mén)的人能力行不行。

　　我不認為投資就是看人。很多東西都是客觀(guān)的，沒(méi)有一個(gè)單純的因素可以概括全部的事情，行業(yè)發(fā)展空間、競爭優(yōu)勢、價(jià)格都要看，不可能只見(jiàn)一個(gè)人就解決問(wèn)題。

　　經(jīng)濟觀(guān)察報：對于人，你投資時(shí)的判斷標準是什么？

　　卓福民：判斷人，就一般的團隊來(lái)說(shuō)，我們比較認可的是要有學(xué)習能力，我們會(huì )把學(xué)習能力放在非常重要的位置。第二是要看他的執行能力，如果他理論講得很好，執行能力不行，結果是要打折扣的。從品質(zhì)上來(lái)說(shuō)，我們比較關(guān)注的一個(gè)品質(zhì)是這個(gè)人有沒(méi)有誠信度，如果這個(gè)人過(guò)去的軌跡不好，過(guò)去沒(méi)有誠信度，他的公司和他個(gè)人的能力再好我們也不敢碰。判斷人的標準可以歸納出很多。但我最看重的就是這兩個(gè)：能力和誠信度。

　　經(jīng)濟觀(guān)察報：我看過(guò)紀源資本之前投資的一些公司，基本上以互聯(lián)網(wǎng)為主。

　　卓福民：我們除了原來(lái)的TMT（Tech-nology，Media，Telecom）行業(yè)之外，會(huì )擴展投資的領(lǐng)域。

　　中國的創(chuàng )投從1990年代初發(fā)展到現在，我的說(shuō)法是它從1.0版走到了3.0版。1.0時(shí)代是資金、投資公司和退出都在海外；2.0時(shí)代是兩頭在外，一頭在內，錢(qián)用的是海外的錢(qián)，退出也在海外，但公司可能在中國；到了3.0時(shí)代的時(shí)候，是兩頭在內一頭在外，除了資金是海外的，公司和退出都在國內。2007年有一個(gè)很重要的轉折點(diǎn)，IPO首次境內融資超過(guò)了境外融資，這是一個(gè)很大的變化。這個(gè)變化會(huì )帶來(lái)什么東西？那就是更注重本地的資源、本地的經(jīng)驗和本地的團隊。原來(lái)很多風(fēng)投團隊的真正合伙人里面，是沒(méi)有中國人的。

　　現在有一個(gè)發(fā)展趨勢，就是VC從原來(lái)傳統的TMT行業(yè)——TMT不是傳統行業(yè)，但它是VC投資的傳統領(lǐng)域——越來(lái)越向傳統行業(yè)的方向走，比如跟消費相關(guān)的一些產(chǎn)業(yè)，比如跟城市化相關(guān)的產(chǎn)業(yè)。中國現在城市化比例是40%，將近6億的人口，未來(lái)15年到20年，要達到70%，將近10億人口。隨之而來(lái)，跟城市化相關(guān)的很多領(lǐng)域都會(huì )面臨大的挑戰和大的機遇，特別是消費品行業(yè)。你知道我的背景，我投過(guò)光明乳業(yè)，投過(guò)上海家化，投過(guò)聯(lián)華超市。我本身就有這方面的經(jīng)驗。

　　經(jīng)濟觀(guān)察報：其實(shí)現在很多VC也看好一些傳統行業(yè)，跟那些小伙子們相比，你的優(yōu)勢在什么地方呢？

　　卓福民：我們跟年輕人比，肯定活力和精力都不如他們，我不能再回到二十幾歲、三十幾歲。我的優(yōu)勢就是我們有比較豐富的經(jīng)驗，做VC是需要豐富經(jīng)驗的。連夜加班，加幾天，這是投資銀行的做法，而做VC確實(shí)是要年紀比較大一點(diǎn)的人。我上次去硅谷時(shí)見(jiàn)了五個(gè)比較頂級的風(fēng)險投資家，最小的50多歲，年紀最大的70多歲。

　　經(jīng)濟觀(guān)察報：目前從全球來(lái)看，大家都在擔心新一輪的經(jīng)濟不景氣。你對大勢的判斷是什么？

　　卓福民：做投資的話(huà)，我經(jīng)常講八個(gè)字，“高高在上、與眾不同”?！案吒咴谏稀笔侵敢呶萁驳厝タ磫?wèn)題，所謂“與眾不同”就是不能跟著(zhù)公眾走。所以這種時(shí)候你不能跟大部分人的思維是一樣的，大部分人是不賺錢(qián)的，只有少部分人是賺錢(qián)的，包括股票市場(chǎng)也是。如果你的思維跟大部分人是一樣的，那意味著(zhù)你一定是輸錢(qián)的。

　　從大勢上面來(lái)看，最近幾年里全球經(jīng)濟不會(huì )太好，中國經(jīng)濟也會(huì )受到相當的影響。美國人的消費下降，中國的出口馬上就會(huì )受到影響，中國經(jīng)濟的“三駕馬車(chē)”里有一駕出問(wèn)題，就會(huì )有很大的影響。這種情況下做投資需要耐心，我有足夠的耐心來(lái)發(fā)現一些好的機會(huì )。第二，從被投資者的角度來(lái)說(shuō)，我認為他們應該有一個(gè)融資過(guò)冬的時(shí)間點(diǎn)，決不能覺(jué)得現在錢(qián)多得不得了，錢(qián)可以很快融來(lái)，到了某些環(huán)節突然之間錢(qián)就少下去了。我經(jīng)常跟被投資人溝通，說(shuō)你們要有一個(gè)比較大的周期考慮，從目前情況來(lái)看，在整個(gè)宏觀(guān)經(jīng)濟里，錢(qián)不是越來(lái)越多，而是某一段時(shí)間內錢(qián)會(huì )比較少，那個(gè)時(shí)候你能否撐得過(guò)去就是個(gè)問(wèn)題，要有這種思想準備。

　　經(jīng)濟觀(guān)察報：你從什么時(shí)候開(kāi)始做投資？這段學(xué)習期是怎么完成的？

　　卓福民：我原來(lái)是做電機的，從1968年17歲做學(xué)徒開(kāi)始，到現在已經(jīng)40年了，除了中間有幾年去讀大學(xué)，我基本上都是在企業(yè)工作。

　　其中還有八年時(shí)間我在政府部門(mén)就職，但部門(mén)是體改委，我負責的工作是股份制企業(yè)改制。那八年我去看一個(gè)一個(gè)的企業(yè)，各種類(lèi)型的行業(yè)企業(yè)我都看過(guò)。我的角色相當于是作為政府來(lái)投資，對我來(lái)說(shuō)也是投資的經(jīng)驗積累。

　　接下來(lái)上海實(shí)業(yè)的七年多，也可以說(shuō)是身經(jīng)百戰，我自己親自看過(guò)的企業(yè)就有幾百家。投下錢(qián)去的也有很多，而且都是數額比較大的，動(dòng)輒是幾千萬(wàn)美金，根本沒(méi)有投過(guò)幾百萬(wàn)美金的，大到2億多美金的投資，6億美金的我也投過(guò)。

　　從1999年2000年，我開(kāi)始關(guān)注風(fēng)險投資。我第一次到硅谷去考察風(fēng)險投資是1999年。2000年的時(shí)候我和淡馬錫合資做風(fēng)險投資公司。2002年我自己開(kāi)始專(zhuān)門(mén)做風(fēng)險投資，一直到現在。

　　經(jīng)濟觀(guān)察報：之前已經(jīng)有很多做公司的人賣(mài)掉公司，或者自己出來(lái)做投資，這會(huì )不會(huì )成為一種趨勢？

　　卓福民：不一定，投資公司不可能無(wú)限制向上發(fā)展，未來(lái)三到五年會(huì )有一個(gè)優(yōu)勝劣汰；也不是每一個(gè)企業(yè)家都會(huì )成功地轉為一個(gè)風(fēng)險投資家。所以我覺(jué)得說(shuō)趨勢有點(diǎn)大，但VC的力量確實(shí)有一部分來(lái)自于企業(yè)家，特別是來(lái)自于成功的創(chuàng )業(yè)企業(yè)家。

　　經(jīng)濟觀(guān)察報：你曾經(jīng)有和淡馬錫一起的工作經(jīng)歷，在投資方面，淡馬錫是不是一個(gè)值得效仿的對象呢？

　　卓福民：在國家主權基金中，新加坡的淡馬錫是獨樹(shù)一幟的。淡馬錫有一個(gè)策略，它的投資要跟淡馬錫下面的幾家旗艦公司共同出資。比如說(shuō)航空，新加坡航空是淡馬錫下面的一個(gè)旗艦公司，淡馬錫會(huì )和新加坡航空一起投資某家公司；新加坡港口到中國來(lái)發(fā)展，淡馬錫也會(huì )跟隨新加坡港口一起到中國來(lái)做策略投資。

　　經(jīng)濟觀(guān)察報：你為什么沒(méi)有按照之前的軌道繼續走下去呢？比如你可以在政府、在政府控股的上海實(shí)業(yè)這樣的公司一直做下去。

　　卓福民：每個(gè)人的想法不同。當時(shí)我在上海實(shí)業(yè)，1997年香港回歸之后我直接調回國內，要去管另外一個(gè)產(chǎn)業(yè)；另外我的年齡也超過(guò)50歲了，對我來(lái)說(shuō)，如果直接去做一個(gè)投資家，可能比繼續在一線(xiàn)打拼更適合自己。

　　我覺(jué)得現在我的職業(yè)非常好，我正適合做這個(gè)事情：有那么多的經(jīng)驗，做過(guò)那么多上市公司的董事，投過(guò)那么多的產(chǎn)業(yè)。一個(gè)人不可能永遠在一個(gè)上市公司里，不可能到了60多歲還在那里。但是做風(fēng)險投資，到了60多歲可能就是最吃香的時(shí)候。

　　經(jīng)濟觀(guān)察報：你的背景是什么？

　　卓福民：我的背景很普通，普通家庭，沒(méi)什么背景。25歲時(shí)，我是憑自己的本事一步一步走上來(lái)的，去管一個(gè)工廠(chǎng)。然后我去讀書(shū)，畢業(yè)是在1983年的年初。讀完書(shū)以后我又帶隊考察領(lǐng)導班子，然后開(kāi)始做企業(yè)管理。再然后，被機電局“借”過(guò)去搞體制改革。

　　在機電局的兩年內，經(jīng)常跟上海市政府打交道，具體對口的是體改辦，體改辦一看這個(gè)人不錯，就開(kāi)始想挖我，挖了半年，機電局一開(kāi)始不同意，最后放了，我就到體改辦去了。我真的沒(méi)有任何背景，一點(diǎn)背景都沒(méi)有。

　　經(jīng)濟觀(guān)察報：你怎么能夠做到這些呢？

　　卓福民：我覺(jué)得我身上比較讓人欣賞的，可能是三個(gè)方面，一個(gè)方面是我的學(xué)習能力比較強。我是機械行業(yè)出來(lái)的，但對紡織、化工、航空、酒店，我都能講一套。第二是我有比較強的研究能力，你在網(wǎng)上可以搜到我寫(xiě)的關(guān)于上海市企業(yè)的一些論文。第三我覺(jué)得我胸襟比較寬，能容人，能容事。我總是引用毛澤東的話(huà)說(shuō)，領(lǐng)導者最重要的責任是兩條，一條是用人，一條是出主意。人用好，每個(gè)人發(fā)揮他們的作用，你們能干的事我不能干，你們不能干的事到我這邊我幫你解決。

　　經(jīng)濟觀(guān)察報：過(guò)去幾十年中那些大的動(dòng)蕩，對你的影響是什么？

　　卓福民：十年動(dòng)亂時(shí)荒廢了學(xué)習時(shí)光，我20多歲剛剛進(jìn)大學(xué)，人家大學(xué)早就畢業(yè)好多年了。但是我上了一個(gè)社會(huì )大學(xué)，當時(shí)20多歲的人看上去比30多歲的還成熟。1989年的時(shí)候，我在上海市政府工作，我是市政府里值班的。我們已經(jīng)過(guò)了瘋狂的時(shí)代，過(guò)了那種非理性抗衡的時(shí)代。

　　我們做的事情是比較理性的，但是我個(gè)人還是有激情的。就像我的思維里有形象思維的東西，也有邏輯思維的東西。如果評價(jià)我這個(gè)個(gè)人，我可能是個(gè)矛盾體。做投資，要計算投資回報，我一般都要求小數點(diǎn)后兩位都要講得很清楚。但是我形象思維也很好，我的油畫(huà)、素描基本上是專(zhuān)業(yè)水平。

　　經(jīng)濟觀(guān)察報：你覺(jué)得你跟那些年輕人們相比——包括你們公司那些年輕的合伙人們——區別大嗎？

　　卓福民：他們對新事物的敏感超過(guò)我，比如說(shuō)我不玩網(wǎng)絡(luò )游戲。2003年底的時(shí)候，為了考察盛大，我跑到網(wǎng)吧去看。網(wǎng)吧像我這種年齡進(jìn)去的很少，我就說(shuō)是來(lái)找兒子，進(jìn)去轉一圈看看人家怎么玩。年輕人，不用說(shuō)，他們對這個(gè)很敏感。所以我要不斷去跟年輕人學(xué)習，不斷激發(fā)自己對新生事物的敏感性。

　　他們跟我學(xué)習什么？最重要的就是怎么跟企業(yè)家打交道，怎么處理一些紛繁復雜的事情，特別是如何處理突發(fā)事件。我也會(huì )把自己的人脈資源跟他們分享。