自1978年開(kāi)始，IDG董事長(cháng)麥戈文每年都要數次來(lái)到中國，2007年更是在中國度過(guò)春節。而其2008年伊始的這次訪(fǎng)華，有著(zhù)不同尋常行程——領(lǐng)受由中央電視臺頒發(fā)的“CCTV2007年度經(jīng)濟人物”獎項。這是“CCTV年度經(jīng)濟人物“8年以來(lái)首次頒給“老外”。

　　“28年前我們在中國創(chuàng )辦了第一個(gè)外資媒體《計算機世界》，從那以后我們就一直跟隨中國的經(jīng)濟一起成長(cháng)。“1月30日，麥戈文在接受本報記者采訪(fǎng)時(shí)感嘆道，“中國發(fā)生了翻天覆地的變化，從科技到教育，再到工業(yè)生產(chǎn)，目前中國每年畢業(yè)的工程師相當于美國的4倍。”

　　發(fā)生翻天覆地變化的當然也包括IDG在中國的投資業(yè)務(wù)。“我們看到了中國即將發(fā)生的變化，早在1993年就在中國成立了第一個(gè)外資風(fēng)險投資基金。“麥戈文表示，截至2007年底，IDG在中國發(fā)展和管理的基金總額達16億美金，參與了200多個(gè)投資項目，“大約有60家公司通過(guò)各種方式實(shí)現退出”。

　　如今，中國已經(jīng)成為IDG最為重要的市場(chǎng)，其在中國的媒體業(yè)務(wù)僅次于美國市場(chǎng)的業(yè)務(wù);而在風(fēng)險投資業(yè)務(wù)方面，中國管理著(zhù)IDG一半的風(fēng)險投資基金。

　　“到2020年，我們希望在中國的投資達到600億美元。”麥戈文表示，IDG希望在中國實(shí)現更大的目標。

　　600億美元“大計劃”

　　《21世紀》：2006年以來(lái)，中國的風(fēng)險投資環(huán)境發(fā)生了很多變化，包括許多國外風(fēng)險投資基金紛紛來(lái)到中國，而中國本土的基金也紛紛崛起，你怎么看待這種變化?

　　麥戈文：IDG早在1993年就在中國設立了首個(gè)風(fēng)險投資基金，在資金和管理上幫助創(chuàng )業(yè)者成長(cháng)。迄今為止，我們管理的初期投資基金，以及過(guò)去2年設立的兩個(gè)成長(cháng)期投資基金，總額已達到16億美元。我們已經(jīng)投資了近200家公司，已有60家退出。

　　正如你所談到的這些變化，目前在中國的風(fēng)險投資市場(chǎng)，可以說(shuō)進(jìn)入者越來(lái)越多，錢(qián)越來(lái)越多。對于早先定位于初創(chuàng )企業(yè)投資的IDG來(lái)說(shuō)，這是一件很好的事情，這是因為更多的錢(qián)會(huì )進(jìn)入到我們所投資的公司，會(huì )促使被投資企業(yè)的成長(cháng)，而我們的股權價(jià)格會(huì )變得更高。

　　中國風(fēng)險投資商越來(lái)越多，對于創(chuàng )業(yè)者來(lái)說(shuō)也是很好的，因為有更多的錢(qián)和可以要求更高的價(jià)格。當然，我們并不認為錢(qián)是這個(gè)市場(chǎng)上唯一重要的東西。

　　《21世紀》：這么多基金的設立，是否會(huì )對IDG投資更多的優(yōu)質(zhì)企業(yè)產(chǎn)生競爭?IDG會(huì )怎么應對?

　　麥戈文：當然會(huì )有更多的競爭，但是我們認為，企業(yè)需要的不僅僅是錢(qián)，應該還有更多的其他的服務(wù)，比如企業(yè)管理、尋找國內外的合作伙伴、推薦管理人員、市場(chǎng)開(kāi)發(fā)等等，而我們恰恰能夠提供這些服務(wù)。

　　更重要的是，風(fēng)險投資是一個(gè)需要經(jīng)驗的行業(yè)，我們在中國已經(jīng)有30年的投資歷史，可以說(shuō)非常了解中國，而且我們有50多個(gè)投資專(zhuān)業(yè)人員，也是最為龐大的專(zhuān)業(yè)群體。這一點(diǎn)上講，創(chuàng )業(yè)者會(huì )主動(dòng)選擇更適合自己需求的風(fēng)險投資商，IDG的優(yōu)勢也是在這里。

　　IDG所面臨的變化，其他的風(fēng)險投資商也一樣面對，所以我們并不擔心。而我們自身也在做一些計劃，我期望按照目前的發(fā)展速度，到2020年，IDG將在中國管理和投資600億美元的基金，這其中包括初創(chuàng )企業(yè)的投資基金、成長(cháng)期企業(yè)投資基金，以及成熟期(Pre-IPO)投資基金和收購型基金(Buy-out Fund)。

　　《21世紀》：你所稱(chēng)600億美元的投資計劃，是否意味著(zhù)IDG投資策略的變化?

　　麥戈文：這并不是投資策略的變化。我們依然會(huì )在初創(chuàng )期企業(yè)上加大投資，活躍地支持成長(cháng)型企業(yè)的發(fā)展，但是我們也期望能夠在這個(gè)市場(chǎng)上做更多的晚期的投資，包括上市之前的投資(Pre-IPO)。你也知道，這些投資基金的規模都很大，成熟期基金和收購型基金可能在100億美元以上。

　　目前，中國經(jīng)濟發(fā)展非常健康，每年都有近10%左右的GDP增長(cháng)，而到2025年中國可能成為世界第一大經(jīng)濟體，而且中國有很多的勤奮而且聰明的人才，因此我們對中國經(jīng)濟非?？春?，投資機會(huì )也是非常多。

　　我們在美國、越南、印度、韓國都有投資，現在我們管理的32億美元的基金中有16億美元放在中國。2007年，我們在中國新增加了20個(gè)投資項目，退出了6家企業(yè)，其中回報最高的是網(wǎng)龍。

　　《21世紀》：中國的許多VC開(kāi)始做PE，包括IDG，你怎么看?

　　麥戈文：這也的確是我們的一個(gè)變化。我們早先的單筆投資在200萬(wàn)美元左右，而現在我們也做中后期的投資。中國市場(chǎng)在成長(cháng)，我們也一樣要隨之成長(cháng)。

　　創(chuàng )業(yè)板帶來(lái)投資機會(huì )

　　《21世紀》：許多風(fēng)險投資商一直抱怨中國的退出渠道不通暢，2008年中國即將設立創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)，你怎么看待中國的創(chuàng )業(yè)板?

　　麥戈文：創(chuàng )業(yè)板的推出對于創(chuàng )業(yè)者和投資商來(lái)說(shuō)，都是一個(gè)非常好的消息。這是因為創(chuàng )業(yè)者可以通過(guò)在國內公開(kāi)發(fā)行來(lái)獲得成長(cháng)所需要的資金，成本比在海外上市低，同時(shí)也擴張了自己的品牌，為市場(chǎng)的擴張提供了機會(huì )。此外，投資商能夠通過(guò)創(chuàng )業(yè)板順利地退出從而獲得更多的回報，也使得他們能夠把獲利之后的資金，再度投資到其它企業(yè)。

　　IDG很多投資的企業(yè)都是初期企業(yè)，我們將會(huì )有更多的機會(huì )把所扶植的企業(yè)推向創(chuàng )業(yè)板，由此更能夠促進(jìn)創(chuàng )業(yè)投資對于創(chuàng )業(yè)公司的支持。同時(shí)，由于實(shí)現了在國內上市，企業(yè)的成長(cháng)周期將縮短，對于競爭越來(lái)越激烈的全球化市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，中國企業(yè)將有更大的競爭力。

　　《21世紀》：創(chuàng )業(yè)板的具體上市標準現在還沒(méi)有出臺，你對這一標準有什么期待?

　　麥戈文：我們希望我們在企業(yè)上市之后，能夠有更好的機會(huì )來(lái)退出，這樣我們退出得到的錢(qián)就能夠投資更多的企業(yè)。至于標準，我們只是希望創(chuàng )業(yè)板的推出能夠比一些全球其它地區的市場(chǎng)更有吸引力，這樣才能夠爭取到更多的優(yōu)質(zhì)公司在國內上市。

　　《21世紀》：新加坡、倫敦、東京等地的市場(chǎng)也越來(lái)越多地在中國設立辦事處，爭奪中國公司，中國的創(chuàng )業(yè)板能夠有競爭力嗎?

　　麥戈文：像納斯達克、倫敦AIM、香港創(chuàng )業(yè)板、新加坡凱利板，其條件相對中國現有的股票市場(chǎng)而言，上市的門(mén)檻非常低。因此，中國要設立的創(chuàng )業(yè)板，應當比較這些市場(chǎng)的標準，設定更有吸引力的條件，從而吸引更多的中國公司愿意留在國內上市。另外，對于一些外國投資者而言，是否還能夠有一些更好的退出的優(yōu)惠條件。

　　無(wú)疑，創(chuàng )業(yè)板的設立會(huì )帶來(lái)更多的投資機會(huì )。另外，創(chuàng )業(yè)板也會(huì )讓更多的中國國內的投資者能夠享受到優(yōu)質(zhì)公司的成長(cháng)所帶來(lái)的投資價(jià)值。

　　次貸危機有利于VC融資

　　《21世紀》：從2007年下半年開(kāi)始，美國次級貸款危機造成全球股市的動(dòng)蕩，次貸危機對于風(fēng)險投資而言有什么樣的影響?

　　麥戈文：我想次貸危機最主要會(huì )影響那些收購型基金和對沖基金，在納斯達克等美國市場(chǎng)上，這些基金的份額很大，而他們的許多錢(qián)都是從銀行借來(lái)的。次貸危機主要影響的是銀行對于流動(dòng)現金的需求，因此，這些基金無(wú)法從銀行獲得足夠的現金，從而使他們受到影響，這在今后的一年半以?xún)葧?huì )持續地體現出來(lái)。

　　但是對于做股權投資的風(fēng)險投資基金來(lái)說(shuō)，影響并不會(huì )太大。

　　不過(guò)，因為次貸危機造成的股市風(fēng)險加大，市場(chǎng)環(huán)境不好，因此，一些預備上市的企業(yè)有可能因此而改變計劃，也就是說(shuō)，次貸危機對于風(fēng)險投資基金的影響，可能就是回報的周期會(huì )推遲。

　　《21世紀》：次貸危機是否也是風(fēng)險投資企業(yè)更容易獲得融資的一個(gè)機會(huì )?

　　麥戈文：對。一些投資機構，比如說(shuō)大學(xué)基金和養老保險基金，在考慮資金投向的時(shí)候，會(huì )考慮各種基金的風(fēng)險，一些以前投資給收購型基金和對沖基金的機構，可能會(huì )將錢(qián)更多地投向風(fēng)險投資基金。從這個(gè)角度看，這也是一些風(fēng)險投資商擴大自己基金規模的機會(huì )，風(fēng)險投資基金融資將變得更容易。